兴业证券研究报告

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1、兴业证券研究报告时间：2016-06-06来源：唯才教育网本文已影响人目录、证券行业现状及发1展趋势、证券行业发展现1状、证券行业发展趋势11、业务多元化12、方向多样化13、发展差异化24、竞争国际化2二、证券公司环境分析外部环境-3、内部环境-3三、证券公司业务分析3、前台3、市场部3、客户服务部4、期货IE业务部4四、证券公司的客户来源与维护4-41、电话及传单营销-42、职员关系网43、客户关系网44、合作银行介绍——45、自然增长客户——4、客户维护-51、客户流失2、增强服务—53、产品创新—5五、股市操盘实践心得—5、选股心得-5、入市时机-6、抛售

2、时机一、证券行业现状及发展趋势、证券行业发展现状根据证券业协会统计，截至2016年底，115家证券公司未经审计总资产为万亿元，净资产为7,亿元，净资本为5,亿元。2016年度，证券业未经审计营业收入1,亿元，净利润亿元。证券公司是我国证券市场最重要的中介机构，健康快速发展的证券市场是证券公司开展经营和发展壮大的基础。根据沪深交易所和Wind资讯统计，截至2016年底，我国股票市场总市值万亿元、境内上市公司2,489家、投资者开户总数21,963万户。2016年度，我国股票成交金额万亿元、境内股票筹资金额合计4,亿元，股票市值和成交金额均位居全球前列，是全球最大的股

3、票市场之一。近年来，我国债券市场继续快速发展，据Wind资讯统计，截至2016年末我国存量债券票面总额万亿元，比上年末增长％,是XX年初的倍。在证券市场规模迅速扩大的同时，多层次资本市场建设也不断推进，XX年和2016年分别设立了中小企业板和创业板；2016年和2016年分别推出股指期货和国债期货，金融衍生品市场快速起步；2016年新三板全国高科技园区试点启动扩容，2016年全国中小企业股份转让系统正式运行，场外市场建设提速。、证券行业发展趋势未来一个时期，我国证券业市场竞争将日益激烈，为更好地适应证券业新的竞争环境和实体经济的证券金融服务需求，我国证券业正在从规

4、范发展步入创新发展阶段，以创新为主要驱动力，以业务模式的转型升级为主要发展方向，逐步向业务多元化、方向多样化、发展差异化、竞争国际化等趋势发展。1、业务多元化随着多层次资本市场建设的持续推进，证券业的改革、创新和发展进一步提上日程。证券公司作为现代投资银行的基础功能将不断完善，传统业务加快转型升级，新业务、新产品层出不穷，都将大大拓展证券公司的经营范围和业务空间，证券业的业务将向多元化方向发展。与此同时，随着业务多元化和监管机构鼓励创新，证券公司开展融资融券、做市业务、直接投资、并购融资等资本投资和资本中介业务，也将带来业务模式、盈利模式和收入结构的转型升级，逐步

5、减少证券公司对传统业务和佣金收入的依赖。2、方向多样化证券行业发展至今，从原先单纯的股票市场和债券市场发展到如今多样化的市场。在国外，很多新型的种类早就兴起并发展成熟。期货、期权和互换等金融衍生工具经过实践现已基本成型。我国的期货市场种类太少，期权试点正在进行。证监会主席肖钢在年报致辞中表恥，去年的新股发行重新启动，为推进股票发行注册制改革做了准备和铺垫。他并介绍，2016年6月证监会发布了关于进一步推进新股发行体制改革的意见，但恰逢资金市场"钱荒”袭来，资本市场出现大幅波动，上证综指・SSEC—度跌至1800多点，重启工作才不得不推延。而展望今年的工作，证监会将

6、做好股票发行由核准制向注册制过渡的各项准备工作，研究优化现有审批流程，推进发行环节透明度建设。债券方面，证监会称将完善债券发行制度，开展债券品种创新试点，发展资产证券化产品，加强资信评级机构监管，强化债券市场商业信用约束,促进债券市场互连互通。衍生品方面，将推动原油等战略性期货品种上市，加大对金融期货、期权、商品指数、碳排放权等新品种和新工具的研发力度，深化期货品种上市、交易、结算、交割等制度改革，研究推进场外衍生品市场发展。此外，证监会还将推动《证券法》修改和《期货法》制定工作;继续扩大资本市场的双向开放，促进证券投资跨境双向流动，积极对港先行先试，支持上海自贸

7、区建设，制定并推出相关支持政策的实施细则。3、发展差异化市场的发展终将克服市场的低迷气氛，寻找新的出路缓解市场的不景气。也许6000点的世界再也回不来了，但是我们可以忘记曾近的辉煌，从现在开始一步步创造辉煌。新三板的出现无疑给市场带来一线生机。对企业来说，新三板的存在使得高新技术企业的融资不再局限于银行贷款和政府补助，更多的股权投资基金将会因为有了新三板的制度保障而主动投资，利于企业融资。依照新三板规则，园区公司一旦准备登录新三板，就必须在专业机构的指导下先进行股权改革，明晰公司的股权结构和高层职责。同时，新三板对挂牌公司的信息披露要求比照上市公司进行设置，很好的

8、促进了企业