尽职报告_金融投资_经管营销_专业资料

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1、概述编辑尽职调查的目的是使买方尽可能地发现有关他们要购买的股份或资产的全部情况。从买方的角度来说，尽职调查也就是风险管理。对买方和他们的融资者来说，并购本身存在着各种各样的风险，诸如，目标公司过去财务帐册的准确性；并购以后目标公司的主要员工、供应商和顾客是否会继续留下来;是否存在任何可能导致目标公司运营或财务运作分崩离析的任何义务。因而，买方有必要通过实施尽职调查来补救买卖双方在信息获知上的不平衡。一旦通过尽职调查明确了存在哪些风险和法律问题，买卖双方便可以就相关风险和义务应由哪方承担进行谈判，同时买方可以决定在何种条

2、件下继续进行收购活动。企业并购前对于一项大型的涉及多家潜在买方的并购活动來说，尽职调查通常需经丿力以下程序：1.由卖方指定一家投资银行负责整个并购过程的协调和谈判工作。2.由潜在买方指定一个由专家组成的尽职调查小组（通常包扌舌律师、会计师和财务分析师）o3.由潜在买方和其聘请的专家顾问与卖方签署“保密协议”o4.由卖方或由目标公司在卖方的指导下把所有和关资料收集在一起并准备资料索引。5.由潜在买方准备一份尽职调查清单。6.指定一间用來放置和关资料的房间（乂称为“数据室”或“尽职调查室”）O7.建立一套程序，让潜在买方能

3、够有机会提出有关目标公司的其他问题并能获得数据室中可以披露Z文件的复印件。8.由潜在买方聘请的顾问（包扌舌律师、会计师、财•务分析师）作出报告，简要介绍对决定目标公司价值有重要意义的事项。尽职调杳报告应反映尽职调查中发现的实质性的法律事项，通常包括根据调查中获得的信息对交易框架提出建议及对影响购买价格的诸项因素进行的分析。9.由买方提供并购合同的草稿以供谈判和修改。天使投资人天使投资人对创业公司的尽职调查关注哪些方面⑴天使投资人对创业公司的尽职调查主要是与创始人和创业公司CEO见见面，谈一谈，研究一下书面文档。天使投资

4、人在开支票之前，他们或者他们委托的顾问会和创业I才I队的关键成员和创业公司的客户约谈，并评估真实的产品。如果结果与他们之前被告知的不符，那么创业者所有的赌注就都没了。这时候，天使投资人就要弄清楚创业团队是不是都支持创始人或公司CEO,客户是不是真的对创业公司的产品感兴趣，创业公司的产品是不是准备出货。所有的私人股权投资机构都是以自C的方式进行尽职调查的，作为创业者需要关注以下儿个投资人关注的方面。1、团队是否强大、是否健康如果创业团队比较小，天使投资人可能会约见每个成员。天使投资人会调查每位团队成员的智力、忠诚度、优点

5、、弱点、团队合作和管理风格等。一个功能不健全的团队，或者在关键位置上有一个老爱唱反调的人都会影响到融资成功。2、产品或服务的准备技术上的调查通常是从工程技术人员和产品营销人员身上开始的。天使投资人会评估创业公司创业的进程，也会评估产品。创业者所有的准备目标是要让天使投资人对宣称的产品所具有的功能和质量达到百分之百的满意，整个团队和研发过程还要保证产品将来能实现。最后，天使投资人还需要确认知识产权保护和状态。3、市场需求和大小的确认一个优秀的天使投资人可以从很多方面帮助创业公司，但是不能保证用户一定会买创业公司的产品。天

6、使投资人会从创业者给的市场人群参考表屮找一些潜在的客户，跟他们谈话，了解帀场情况。天使投资人也会联系他们人际关系中的技术高手和业内人士。不经历验证的痛苦，就没有成功的交易。4、可持续的竞争优势如果天使投资人找出了事先没有预想到的竞争，而创业者却忘了提及，那么这就是一次死亡之吻。天使投资人要通过行业分析来确认创业者所拥有的差异确实是独一无二的，未来没有潜在的竞争者。5、公司和财务状况创业公司的财务和公司确定的里程碑完成的怎么样了？天使投资人会查验创业公司之前已有的融资和股权情况，做一份精确的市场投资表。创始人的信用差、述

7、有未了结的官司、没有偿付能力都会增加融资失败的风险。风险投资投前风险投资公司的“尽职调查”始于VC开给企业的一份清单。清单短的几十项内容，长的上百项内容，无论长短，VC对企业尽职调查的内容通常包括了但不限于以下方而：[2]尽职调杳的内容一般包括以卜•这些方面：1.管理人员的背景调杳2.市场评估3.销售和采购订单的完成情况4.环境评估5.生产运作系统6.管理信息系统（汇报体系）7.财务预测的方法及过去预测的准确性&销售量及财务预测的假设前提9.财务报表、销售和采购的票据的核实10.当前的现金、应收应付及债务状况11.贷款

8、的可能性12.资产核查，库存和设备清单的核实13.工资福利和退休基金的安排14.租赁、销售、采购、雇佣等方面的合约15.潜在的法律纠纷被投资企业被投资金业可以请VC介绍成功的实例和投资经理本身的管理经验。企业家述应该从各方而打听VC的实际情况，特别是向他们曾经投资过的企业询问，这种询问获得的信息往往最为可靠。寻求投资的创业企业家可