15中级财务管理重点精讲—6投资管理

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1、15中级财务管理重点精讲一6投资管理目录第一节投资管理的主要内容1企业投资的意义2企业投资管理的特点2企业投资的分类3投资管理的原则4第二节投资项目财务评价指标4项目现金流量5净现值（NPV）6年金净流量（ANCF）7现值指数（PVI）7内含报酬率（IRR）8回收期（PP）9第三节项目投资管理9独立投资方案的决策9互斥投资方案的决策10固定资产更新决策10第四节证券投资管理11证券资产的特点11证券资产的目的12证券资产投资的风险12债券投资13股票投资14第一节投资管理的主要内容企业投资的意义企业需要通过投资配置资产，才能形成生产能力，取得未來的经济利益。（一）投资是企业

2、生存与发展的基本前提企业的生产经营，就是企业资产的运用和资产形态的转换过程。投资，是一种资木性支出的行为，通过投资支出，企业购建流动资产和长期资产，形成生产条件和生产能力。实际上，不论是新建一个企业，还是建造一条牛产流水线，都是一种投资行为。通过投资，确立企业的经营方向，配置企业的各类资产，并将它们有机地结合起来，形成企业的综合生产经营能力。如果企业想耍进军一个新兴行业，或者开发一种新产品，都需要先行进行投资。因此，投资决策的正确与否，直接关系到企业的兴衰成败。（二）投资是获取利润的基本前提企业投资的目的，是要通过预先垫付一定数最的货币或实物形态的资木，购建和配置形成企业的

3、各类资产，从事某类经营活动，获取未来的经济利益。通过投资形成了生产经营能力，企业才能开展具体的经营活动，获取经营利润。那些以购买股票、证券等有价证券方式向其他单位的投资，可以通过収得股利或债息来获取投资收益，也可以通过转让证券來获収资本利得。（三）投资是企业风险控制的重要手段企业的经营面临着各种风险，有来口市场竞争的风险，有资金周转的风险，还有原材料涨价、费用居高等成木的风险。投资，是企业风险控制的重要手段。通过投资，可以将资金投向企业生产经营的薄弱环节，使企业的生产经营能力配套、平衡、协调。东奥中级职称频道小编“娜写年华”整理发布。通过投资，可以实现多元化经营，将资金投放

4、于经营相关程度较低的不词产品或不同行业，分散风险，稳定收益来源，降低资产的流动性风险、变现风险，增强资产的安全性。企业投资管理的特点企业的投资活动与经营活动是不相同的，投资活动的结果对企业在经济利益上有较长期的影响。企业投资涉及的资金多、经的吋I'可长，对企业未来的财务状况和经营活动都有较大的影响。与FI常经营活动相比，企业投资的主耍特点表现在：（一）属于企业的战略性决策企业的投资活动先于经营活动，这凹投资活动，往往需要一次性地投入大吊的资金，并在一段较长的时期内发生作用，对企业经营活动的方向产生重大影响。（二）属于企业的非程序化管理金业的投资活动涉及到企业的耒來经背发展方

5、向和规模等重大问题，是非经常发生的。投资经济活动具有i次性和独特性的特点，投资管理屈于非程序化管理。（三）投资价值的波动性大投资项目的价值，是由投资的对彖物资产的内在茯利能力决定的。这些对象物资产的形态是不断转换的，未来收益的获得貝-有较强的不确处性，•其价值也具有较强的波动性。企业投资的分类将企业投资的类型进行科学的分类，有利于分清投资的性质，按不同的特点和要求进行投资决策，加强投资筲理。标志种类含义及特点1•按投资活动与金业木身直接投资宜接投资，是将资金直接投放丁•形成牛产经营能力的实体性资产，直接谋取经营利润的企业投资。的生产经营活动的关系间接投资间接投资,是将资金投

6、放于股票、债券等权益性资产上的企业投资。2•按投资对彖的存在形态项目投资购买具有实质内涵的经营资产，包括有形资产和无形资产。项目投资，属于直接投资。和性质证券投资购买屈丁•综合生产要索的权益性证券资产的投资。证券投资屈于间接投资。【提示】直接投资•间接投资、項口投资为证券投资，两种投资分类方式的内涵和范围是一致的，只是分类角度不同。直接投资与间接投资强调的是投资的方式性，项h投资与证券投资强调的是投资的対象性。3•按投资活动对•企业耒來生产经营前景的影响发展性投资也可以称为战略性投资，是指对企业未来的生产经营发展全局有巫大影响的企业投资，如企业间兼并合并的决策、转换新行业和

7、开发新产品决策、大幅度扩大生产规模的决策等等。维持性投资也可以称为战术性投资，是为了维持企业现有的生产经营正常进行，不会改变企业未來生产经营发展全局的企业投资。如更新替换IU设备的决策、配套流动资金投资、生产技术革新的决策等等。4•按投资活动资金投出的方向对内投资是指在本企业范围内部的资金投放，用丁•购买和配置各种牛产经营所需的经营性资产。对外投资通过联介投资、介作经营、换取股权、购买证券资产等投资方式，向企业外部其它单位投放资金。5•按投资项目之间的郴互独立投资是相容性投资，各个投资项目之间互不关联、互不影响、可