控股管理模式组织结构和管理流程设计_(定稿)

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1、控股管理模式组织结构和管理流程设计・讨论：德隆集团发展方向的确定・1999年8J]10BSHA-4309-04751-01-12b-Y内容页码llx/a>.徳隆集团可能的三种发展方向22.案例分析82.1中策公司：以产业整合为手段的资本运作导向案例92.2正大集团：产业运作和资本运作案例192.3通用电器：产业运作导向的案例25SHA-4309-04751-01-12b-Y德隆集团可能的三种发展方向SHA-4309-04751-01-12b-Y分析徳隆集团不同的表述重点，我们认为徳隆集团将来的发展方向可以明确为三种模式定义发展方向1资

2、木运作导向模式发展方向2产业运作导向模式发展方向3两合模式以产业经营为工具，通过资产重新组合，资产包装上市或是买卖企业等方式从资木运作屮获利通过资本运作的方式进入和整合某一行业，并提高产业集屮度，最后通过产业重组來实现行业领导地位，获取高额行业经营回报资本运作导向模式和产业运作模式的结合。一方面以资本运作进入产业并强化其地位，获取行业回报;同时依据对经营状况的了解和对市场时机的把握，通过既定企业或产业的权益交易，获取资木运作收益产业经营资木运作产业经营资本运作产业经营资本运作经营方式的侧重点SHA-4309-04751-01-12b-

3、Y这三种模式具有明显不同的内外部特征发展方向1资木运作导向模式发展方向2产业运作导向模式发展方向3两合模式以资本运作为主，获取高额资本运作收益明确的行业领先概念，获取垄断产业经营利润结合同时进行产业经营与资本运作的优势，获取超额产业经营和资本运作冋投资组合管理行业竞争战略，价值链管理，重组与整合产业经营与资本运作的灵活运用外部环境的要求成熟的资木市场市场的创业机会较多企业家精神较强一定的产业基础和相当的经营能力资产的流动性强已有相当的产业集屮度除了模式1和模式2的要求Z外，述需要较为宽松的监管环境由场的相对封闭金融/投资风险利率风险股

4、市风险目标企业运作风险变现（企业转让）风险经营风险竞争风险兼并Z后的整合风险企业运作风险既有金融/投资风险，乂有经营风险还包括某种程度的政策和监管风险主要风险来源战略经营者理念与利润来源SHA-4309-04751-01-12b-Y与此对应的核心能力和管理模式是有井界的发展方向1资木运作导向模式发展方向2产业运作导向模式发展方向3两合模式管理模式核心职能投资/财务（控股）管理模式战略控股管理模式，或是操作控股管理模式混合管理模式，即投资/财务（控股）管理模式加战略控股管理模式财务/资产管理风险评估和控制投资/收购兼并监控变现战略和规划

5、产业经营和运作监控/投资管理财务/资产管理收购兼并兼并之后的整合核心能力价值发现能力风险评估与控制能力资产运作能力投资组合管理能力灵活决策能力变现能力融资能力价值创造能力产业兼并和整合能力产业经营能力公司价值管理能力综合模式1和模式2的能力Z外，还须协调控制能力时机把握和创造能力综合模式1和模式2的职能发展方向1资本运作导向模式发展方向2产业运作导向模式SHA-4309-04751-01-12b-Y综合分析这三种模式，可以得出以下结论发展方向1资本运作导向模式发展方向2产业运作导向模式发展方向3两合模式经营周期的长短操作的难易程度核心

6、能力的要求外部条件的依赖++++++++++++++++++++经营难度的综合评估+++++++SHA-4309-04751-01-12b-Y三种模式对徳隆集团的适用性是不一样的发展方向1资本运作导向模式发展方向2产业运作导向模式发展方向3两合模式机会继续徳隆所擅长的模式，操作容易见效快可以充分发掘经济转型中产业重组所产生的巨大效益建立徳隆的产业基础经营灵活，充分把握市场机会在发挥既有专长的同时，逐步培养产业运作经验德隆的适用性发挥已有的能力和专业人才优势?过渡期可能的选择？无法充分发掘产业重组所蕴含的巨大利润金融运作有较高风险产业重

7、组与培养需要一定吋间缺乏职业经营者队伍对核心能力及总部职能的要求很高经营重点不明确，在两者间摇摆证券市场的规范化会降低两合模式的灵活性局限利用现冇能力和人才发展产业经营SHA-4309-04751-01-12b-Y案例分析SHA-4309-04751-01-12b-Y屮策公司：以产业整合为手段的资木运作导向案例SHA-4309-04751-01-12b-Y中策公司成立的初衷是以行业整合的方式投资大陆工业前身是FI资红宝石公司，在香港联交所上市，经营房地产，91年前亏损严重1991年，新加坡商人黄鸿年收购该公司，更名为中策投资股份冇限公

8、司中策公司市黄鸿年以30.5%股权控股，同吋和黄公司，摩根斯坦利也是重耍股东中策公司成立后，抛售在港物业，并增发新股集资，投资大陆工业目标：屮国大陆国冇企业SHA-4309-04751-01-12b-Y通过“合资嫁接”方