浅谈影响股利政策的因素分析

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1、河南经贸职业学院毕业论文浅谈影响股利政策的因素分析论文作者:专业:学号班级:指导教师:曾凡旺投资与理财no31014095110级财经九班陈长伟答辩委员会主席评阅人论文答辩日期独创性声明本人声明所呈交的毕业论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果rti本人承担。论文作者签名：曾凡旺毕业论文版权使用授权书本毕

2、业论文作者完全了解学校有关保留、使用毕业论文的规定，即：学校有权保留并向有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权河南经贸职业学院要以将本论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本论文。保密口，在年解密后适用本授权书.本论文属于不保密口。（请在以上方框内打n毕业论文作者签名:曾凡旺指导教师签名：日期：年月曰日期：年月曰河南经贸职业学院毕业论文指导教师评阅意见生名学姓旺曾业级专班糾财学号T125913析分因的策政利股向谈浅伟长冻

3、称职毕业论文评语R名月摘要股利政策是企业对股利分配所采取的策略，是企业财务管理的重要内容。对于股份公司而言，发放较高的股利，有助于提高企业股票的市场交易价格。然而，较高的股利同时意味着公司只能保留较少的资金用于再投资，这显然乂会限制公司的发展，反而会压低股票市场价格。因此，公司在制定股利政策时，应兼顾公司的发展需要和股东对本期收益的要求，才能实现其股票价值最大化的目标。本文着重于从影响股利政策的各种因素分析从而对股利的有机分配制度提出各种作者的自己观点和建议，以期了解证监会对证券市场指定的各种的相关政

4、策加以理解，进而能够准确及吋的洞悉我国证券市场的各种动态对国家金融经济的影响和发展。关键词：股利政策，客户效应理论，影响因素，股利分配摘要11弓I言12股利政策的概述22.1股利政策2.2股利政的支付形式3影响股利政策的因素的因素分析3.1税收因素3.2交易成本因素93.3公司内部的限制性因素103.4法律环境因素123.5其他因素134对完善我国上市公司股利政策的建议154.1加大对公司的监管力度并对现有的股本和治理结构进行改进154.2完善税收法律体制建立公平合理的税收征管体系・・・・・154.3

5、规范部门法律法规，和谐资本操作市场环境154.4合理制定交易费用收取标准，促进公司发放股利165结束语17参考文献18致谢191引言股利政策是企业对股利分配所采取的策略，是企业财务管理的核心内容之一。合理的股利政策，一方而可以为企业捉供廉价的资金来源，另一方而可以为企业树立良好的财务形象，以吸引潜在的投资者和债权人。而公司股利政策的形成又受多种因索的影响，即公司的股利分配是在种种因索下进行的，公司不口J能摆脱这些因素的影响。2股利政策的概述2.1股利政策股利政策就是公司期末在平衡内外部相关集团利益的基

6、础上，对提取了各种公积金后的净利润是否发放股利、发放多少以及何吋发放的，如何在股东发放股利或者留在公司再投资这两者之间进行分配而采取的基本态度和方针。股利政策的内容主要包括以卜•五个方面：%1、股利支付率的高低即确定每股实际分配盈余于可分配盈余的比率高低;%1、股利支付具体形式的选择，即确定合适的分红形式。常见的包括：现金股利、股票股利或者冋购股票等；%1、股利支付率增长政策，即确定公司未来股利的增长速度，它将限制某一时期股利支付率的高低；%1、股利发放政策的选择，是采取稳定增长股利政策、固定股利政策

7、还是剩余股利政策；%1、股利发放程序的策划，如发放频率、股利宣布日、登记日、除息日和发放H的确定等。由于不同的上市公司面临的市场环境、生命周期、业绩状况、控股股东的股利分配偏好等制约股利政策的诸多因索存在差别，因而不同上市公司的股利政策也各不相同。股利政策一般分为以下几种类型：2.1.1剩余股利政策剩余股利政策是指上市公司将税后利润首先用于再投资，剩余部分才用于股利发放。当上市公司拥有获得丰厚利润的投资机会时，这种股利政策就会成为上市公司的理智抉择。因为上市公司用于再投资的这部分内源融资，既不需对外支

8、付利息和股利，也不需像外源融资那样耗费融资交易成本。显然，这种股利政策可以降低总资本成本，有利于实现公司资本结构的优化和企业利润最大化。2.1.2稳定股利政策稳定股利政策是指在一定时期内公司保持每股股利金额的相对稳定，公司的股利支付呈线性向上的趋势。其优越之处表现在：其一，冇利于增强公司对投资者的凝聚力。因为保持稳定且略有增长的股利水平，无疑会增强投资者的投资信心和对公司未來发展的信心。其二，有利于稳定公司的股价，树立公司良好的市场形象。其三，有利于吸引