【精品】投资组合管理答案

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1、答案BCAA第一部分选择题1、B2、A3、A4、B5、B6、B1、BD8、A9、B10、A11、A12、A13、D14、A15、A16、A17、B18、A19、A20、B21、A22、C23、A24、D25、B26、B27、c28、A29、A30、C31、B计算题1、解:该债券的期值=1000*(1+5*8%)=1400(元)2、(1)该公司股票的预期收益率二6%+2.5*(10%-6%)=16%(2)该股票价值=1.5/(16%-6%)=15(元)第二部分选择题9ABC10.CBD11.A12.

2、B13.A14.ABD15.CE16.ACDE17.B18.B19.B20.C21.A22.C23.BCDE24・AD25.BCDE26、C27、A28、C29、c30、A31、A32、A33、B1.D2.D3.A4.C5.B6.A7.B8.ABD二计算题1.计算要点:持有期收益率={1.80+(11.20-10)}/10=30%2.计算要点：1.5/8%二18.75,75>14.25,买入3•计算要点:①.t二0时，价格加权指数为(90+50+100)/3二80;t二1时，指数为(95+45+1

3、10)/3=83.333,指数收益率为(83.333-80)/80=4.17②.不发生拆股时，股票C价格为110,价格;价格加权指数为250/3=83.333拆股后，股票C售价为55。必须用除数法进行修正，新除数4(95+45+55)/83.333二2・34。修正的价格加权指数二价格总和/新除数二250/2.34二83.333③.因为加权价格指数询后保持不变，所以指数收益率为0•4.计算要点%1•期末流动负债=54000/2=27000元期末存货二54000-27000*1.5二13500元主营业

4、务成本=(13500+30000)/2*4=87000元%1.期末应收帐款二54000-13500二40500元应收帐款周转率=312200/[(40500+25400)/2]二9・5次%1.营业周期二360/4+360/9.5=128天4.计算要点:11.15/(1+0.3+0.5)=6.19(元),(6.19+5.00*0.3-0.2)/(1+0.3)=5.76(元)，(6.86-5.76)/5.76*100%二19.10%5.计算耍点：固定资产二2000/2二1000万所有者权益二营运资金二

5、(流动资产-流动负债)+(固定资产-长期负债)固定资产二长期负债，长期负债二1000万元短期投资二1000/2二500速动资产二2000/(40%)二5000万元流动负债二现金二速动资产-应收帐款-短期投资=5000-2000-500=2500Jj元流动资产=2000/(20%)=10000万元存货=10000-5000=5000万元-所有者权益二流动资产-流动负债=10000-2500=7500万元所有者权益二实收资木+未分配利润=7500万元未分配利润*4+未分配利润=75000力元实收资木=

6、1500*4=6000万元7、(1)变动率为正的4.167%(2)新的除数为2.34(3)变动率为08、(1)投资组合的B系数=50%X2.l+40%X1.0+10%X0.5=1.5投资组合的风险收益率=1.5X(14%—10%)=6%(2)投资组合风险收益额二30X6%=1.8(万元)(3)投资A股票的必要收益率=10%+2.1X(14%—10%)=18.4%投资B股票的必要收益率=10%+1X(14%—10%)=14%投资C股票的必要收益率=10%+0.5X(14%—10%)=12%(2)投资

7、组合的必要收益=10%+l.5X(14%—10%)=16%(3)A股票的内在价值2*1.05/(18.4%-5%)=15.67元/股B股票的内在价值二1/14%二7.14元/股C股票的内在价值二0.5/12%M.17元/股（6）由丁-A股票忖前的市价高于其内在价值，所以A股票应出售，B和CH前的市价低丁•其内在价值应继续持有。三・、论述题1.阐明两者概念，并从股利数量、表决权、利润分配、剩余财产分配、保留盈利等方面进行比较分析。2.要点：（1）增加上市公司的融资成木，提高投资股票资金的机会成本；（

8、2）高负债的行业，如房地产。3.要点：（1）幼稚期：公司数量少，产品价格高，可能亏损，风险高（2）成长期：公司数量增加，产品价格下降，利润增加，风险降低（3）成熟期：公司数量减少，产品价格稳定，利润稳定，风险较低（4）衰退期：公司数量少，价格卜降，利润下降，风险增人结合某一行业的状况进行分析，以加深理解各阶段的特征。4.要点：（1）偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、投资收益分析、成长性分析等（2）市盈利的概念、计算公式、表现特征等（3）使用该指标时须注意的问题：不能用于不同