我国资源型企业跨国并购的现状及策略研究

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1、我国资源型企业跨国并购的现状及策略研究我国资源型企业跨国并购的现状及策略研究［摘耍］在金融危机的背景下，我国石油天然气及高质量矿产资源已严重缺乏而国内对这些稀缺性资源的需求却在猛增，且国际资源价格的波动也已经严重影响到了我国经济的可持续发展，所以我国曾普遍集中丁制造业、金融业的并购开始大量向资源行业转移，使得围绕我国资源型企业的跨国并购LI趋活跃。重新审视屮国资源型企业跨国并购的现状，指出资源型企业在跨国并购中出现的问题，并针对问题提出相应的对策和建议。［关键词］资源；资源型企业；跨国并购［中图分类号］F271［文献标识码］A［文章编号］1002-2880(

2、2011)01-0047-03一、相关背景资料目前一些国内学者通常把从事石油、天然气、煤炭等矿产资源开发、生产和销售的企业视为资源型企业。但为了更详细有条理地说明我国资源型企业跨国并购的现状，把右油、天然气单独从矿产资源中分离出来，可将企业的资源分为能源资源和矿产及金属资源两部分,其中能源资源主要包括石油和天然气等，矿产及金属资源包括煤炭、金属资源和非金属资源。目前，我国已经成为油气资源第二大消费国，而且有将近60%的油气资源需耍从国外进口，如此高的对外依存度很容易导致我国经济发展受阻的状况。对于矿产及金属资源，我国目前形势也令人堪忧,如铁、镒资源总量居世界

3、前列，但人均拥有量少且贫矿多，开发利用条件差，近年来供需缺口不断扩大；我国鎔资源严重短缺，极度依赖进口，对外依存度已超过90%；钾盐、金刚石储产量相对不足，缺口也较大。总体来看，资源储量上我国是世界上资源相对贫乏的国家;资源生产和消费量上我国资源供不应求，生产量要低于消费量，而且我国的消费结构极不合理。所以随着全球原材料价格的上涨，能源及矿产资源需求的增加，近年来我国石油、天然气、矿产等行业的跨国并购无论在数量上还是金额上都出现了快速的增长，以确保我国经济能够快速安全的发展。根据统计资料，将2005—2010年以來我国石油业和矿产及金属行业的主要海外并购活动

4、情况列表（如表1）：二、我国资源型企业跨国并购的现状分析（一）背景分析金融危机在一定程度上使得我国资源型企业跨国并购的成本降低，这为我国资源型企业海外投资创造了宽松的环境。2008年金融危机的爆发导致国外部分企业资产严重缩水，尤其是以石油、铁矿石等为代表的资源产品价格的大幅下降，为了从困境屮走出来，国外企业纷纷以较低的价格出售其资产。此吋，正是中国企业以较低并购成本获取海外优势资源，以缓解中国资源短缺压力的好时机。我国政府给了资源型企业跨国并购众多政策扶持。2008年12月9R,中国银监会发布《商业银行并购贷款风险管理指引》，允许符合条件的商业银行开展并购贷

5、款业务；2009年1月14FI国务院常务会议审议通过的《钢铁产业调整和振兴规划》鼓励国内企业进行海外矿产资源并购，并在政策、管理、资金等方面提供扶持；2009年3月16R,商务部发布《境外投资管理办法》，下放了境外投资审批权限。此外，商务部还发布了160多个国家和地区的《对外投资合作国别（地区）指南》，并且组织企业参加贸易投资促进团赴欧美国家开展研讨、洽谈和项冃对接活动，为企业开展对外投资搭建平台。这一系列的措施都为中国企业跨国并购创造了有利的条件，增强了中国企业跨国并购的信心。我国给予资源型企业很多融资优惠和税收优惠。中国两大政策性银行国家开发银行和中国进

6、出口银行为中国企业“走出去”提供了资金力量。对于“国家鼓励的境外投资重点项目”，中国进出口银行针对性的发放境外投资专项贷款來进行支持，并让企业享受出口信贷优惠利率。国家开发银行在支持开发资源型企业“走出去”项目中贡献更大，该行完成了中石油、中石化、中海油、中信海外重大并购项目的融资支持。宋滨李红霞:我国资源型企业跨国并购的现状及策略研究（二）特征分析我国资源型企业海外并购虽然起步较晚，但近儿年发展迅速。纵观整个资源型行业，本文通过搜集2005年以來我国资源型企业的跨国并购案例，归纳总结后得出当前资源型企业跨国并购的一些特点。1•海外并购主体儿乎都是国有大型资

7、源型企业。如中石油、中石化、中海油、五矿、首钢等。目前在我国资源型企业跨国并购的案例中，国有资源型企业的比例已占到整个资源型企业的一半以上。2.在我国企业海外并购的案例中，资源型企业并购的规模和金额所占的比例最大。据某管理咨询机构统计，2008年中国企业海外并购案例有41起，这一数字在2009年上升至49起，2010年上半年屮国企业已完成29起海外并购，其中石油业与矿产业的并购金额较大，从2008年1月至2010年5月的20起大并购案例中，有16起涉及能源和矿产资源行业。3.跨国并购的对象遍布各大洲。我国资源型企业海外并购在选择并购对象吋多选在澳大利亚和加拿

8、大等资源已得到较好开发的国家。同吋，我国企业也在资源