基于货币时间价值表的时间轴运用研究

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1、基于货币时间价值表的时间轴运用研究货币时间价值是指货币随着时间的推移而产生的价值增值，时间越长，增值越多。货币时间价值的表现形式有多种：如果是一次性投入的款项，按照计息方式，有单利和复利Z分，其中单利只对本金计息，而复利对本金所产生的利息也要计息；如果是定期等额收付款项，就是年金，按照收付的时间点，可进一步分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年金，其屮普通年金是指从第一年开始，每年年末等额收付的年金形式，而预付年金则是从第一年开始，每年年初等额收付的年金，递延年金的第一次收付点不是笫一年，永续年金没有到期FI。在多种货币时间价值的表现形式中，单利比复利的运算简

2、单，应用较少，而年金中，普通年金是其它年金的基础，所以，货币时间价值的研究重点在复利和普通年金上。为了辅助货币时间价值的计算，就出现了货币时间价值表。货币时间价值表一般有四个，即一元复利终值表、一元复利现值表、一元年金终值表和一元年金现值表。其中，终值是指现在一定量的资金在未來某一时点上的价值，而现值是指对未来的现金收付按照一定的折现率进行折现后的现在价值。现笔者以10%的折现率为例列出其在若干期的四个系数表的相关数据。初学货币时间价值，往往先要接触这样的货币时间价值表。对于这个表的查法，经过简单的学习，一般都能快速地掌握。可是，对于表中各个数据的含义以及数据间

3、的内在联系，往往缺乏研究，也很难学握。如果能基于货币时间价值表的时间轴运用研究货币时间价值是指货币随着时间的推移而产生的价值增值，时间越长，增值越多。货币时间价值的表现形式有多种：如果是一次性投入的款项，按照计息方式，有单利和复利Z分，其中单利只对本金计息，而复利对本金所产生的利息也要计息；如果是定期等额收付款项，就是年金，按照收付的时间点，可进一步分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年金，其屮普通年金是指从第一年开始，每年年末等额收付的年金形式，而预付年金则是从第一年开始，每年年初等额收付的年金，递延年金的第一次收付点不是笫一年，永续年金没有到期FI。在多种

4、货币时间价值的表现形式中，单利比复利的运算简单，应用较少，而年金中，普通年金是其它年金的基础，所以，货币时间价值的研究重点在复利和普通年金上。为了辅助货币时间价值的计算，就出现了货币时间价值表。货币时间价值表一般有四个，即一元复利终值表、一元复利现值表、一元年金终值表和一元年金现值表。其中，终值是指现在一定量的资金在未來某一时点上的价值，而现值是指对未来的现金收付按照一定的折现率进行折现后的现在价值。现笔者以10%的折现率为例列出其在若干期的四个系数表的相关数据。初学货币时间价值，往往先要接触这样的货币时间价值表。对于这个表的查法，经过简单的学习，一般都能快速地

5、掌握。可是，对于表中各个数据的含义以及数据间的内在联系，往往缺乏研究，也很难学握。如果能够通过一定的方法简单快速地掌握货币时间价值表中的数据，对于货币时间价值的深入了解和灵活运用将会有很大的帮助。一、货币时间价值表屮时间轴的运用时间轴是研究货币时间价值的必要手段和辅助工具。图1是一个简单的时间轴，在此轴中，起点0表示笫一年年初，终点n表示笫n年年末，除此两点之外，其他的时间点都有两个含义，既表示该年年末，又表示下年年初。女口，时间点1即是第一年年末，又是第二年年初。图1时间轴运用时间轴，能够将货币时间价值表中的数据表示在这条轴上。下面把表1中折现率为10%,期数

6、为第10期的四个数据分别表示在相应的时间轴中。图2折现率为10%,期数为10期的时间轴以上四条时间轴屮，第i条时间轴是当折现率i二10%,期数n二10时的复利终值系数，其中2.5937的含义是指“如果在第一年年初投入1元钱,在年复利率为10%,每年复利一次的情况下，到第十年年末的本利和就是2.5937元”。第二条时间轴是当折现率i二10%,期数n二10时的复利现值系数，其中0.3855的含义是指“如果想I•年后的本利和达到1元钱，在年复利率为10%,每年复利一次的情况下，第一年年初要投入0.3855元”。第三条时间轴是当折现率1=10%,期数n二10时的年金终值

7、系数，其中15.9374的含义是指“如果从第一年开始，每年年末投入1元钱，共投入十年，在年复利率为10%,每年复利一次的情况下，到第十年年末的本利和就是15.9374元”。第四条时间轴是当折现率1=10%,期数n二10时的年金现值系数，其中6.1446的含义是指“如果从第一年开始，每年年末投入1元钱，共投入十年，在年复利率为10%,每年复利一次的情况下，折现到第一年年初就是6.1446元”。通过时间轴，了解了货币时间价值表中每个数据的含义，下一步就要研究这些数据之间的内在联系了。二、货币时间价值表屮各数据的关系（-）复利终值与现值的关系从图2中前两条时间轴上可以

8、看出，笫一年年初的1元钱