汇率与国际金融体系(第十一章)

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1、第十一章汇率与国际金融体系国际收支与国际收支平衡表汇率和外汇市场购买力平价与汇率汇率变动影响因素国际货币制度国际货币体系国际收支基本概念国际收支（BalanceofPayments）是在一定时期内一国居民与非居民之间所发生的全部经济交易的货币价值。居民指在一个国家（或地区）居住期限达一年以上的经济体，否则，该经济体就被称为该国或该地区的非居民。居民与非居民是经济概念，与法律概念“公民”不同。居民与非居民都包括个人、企业、政府、非盈利性团体四类。国际收支是以交易为基础的。IMF国际收支概念中的经济交易分为五种类型：（1）金融资产和商品服务之间的交换。（2）商品与商品及商品与服务之

2、间的交换。（3）金融资产之间的交换。（4）无偿的、单向的商品服务转移。（5）无偿的、单向的金融资产转移。国际收支平衡表国际收支平衡表是一国根据国际经济交易的内容和范围设置项目和帐户，按照复式簿记原理，系统地记录该国在一定时期内各种对外往来所引起的全部国际经济交易的统计报表。国际收支帐户基本关系国际收支帐户中心思想很简单：如同个人需要为买单付帐一样，一国必须为它在国外买单付帐。一个人支出大于收入时，必须通过出卖资产或借钱来填补亏空，一国经常帐户出现赤字，同样需要通过不同方式弥补：一是向外国人出售资产或借债，二是减少外汇储备。这一关系表述为：经常帐户顺差+净资本流入-外汇储备增加=

3、0或：经常帐户顺差+净资本流入=外汇储备增加两个经验法则一、凡是引起本国从国外获得外汇收入的交易记入贷方；凡是引起本国对国外有外汇支出的交易记入借方。二、凡是引起本国外汇供给的交易记入贷方，凡是引起本国外汇需求的交易记入借方。对每一笔国际经济交易都要以相等数额记录两次，一次记在贷方（＋），一次记在借方（－）。贷方(Credit/PlusItems)借方(Debt/MinusItems)出口商品进口商品本国居民为非居民提供服务或非居民为本国居民提供服务或从外国取得收入从本国取得收入本国居民收到国外单向转移本国居民对非居民单向转移外国居民获得本国资产或本国居民获得外国资产或对本国投

4、资对外国投资非居民偿还本国居民债务本国居民偿还非居民债务官方储备减少官方储备增加国际收支平衡表的基本内容经常项目（CurrentAccount）反映一个国家（或地区）之间“实际”资源的转移，表现了一个国家或地区自我创汇的能力，是一个国家或地区对外经济交往的基础，影响和制约着其他帐户的变化。主要包括：（1）商品（Goods）贸易（2）服务（Services）贸易（3）收益（Income）（4）经常转移（CurrentTransfers）资本与金融项目(CapitalandFinancialAccount)资本与金融项目记录因为资产买卖活动发生的外汇收支。主要包括：①直接投资（Di

5、rectInvestment）②证券投资（PortfolioInvestment）③其他投资（OtherInvestment）④储备资产（ReserveAssets）误差与遗漏项目(ErrorsandOmissionsAccount)（1）由于各种国际经济交易的统计资料来源不一，有的数据甚至还来自于估算，加上一些人为的因素（如有些数据须保密，不宜公开），平衡表实际上就几乎不可避免的会出现净的借方余额或贷方余额。（2）基于会计上的需要，一般就人为设置一个项目，以抵消上述统计偏差，即误差与遗漏项目。（3）如果借方总额大于贷方总额，错误和遗漏这一项则放在贷方；反之，如果贷方总额大于借

6、方总额，错误和遗漏这一项则放在借方。各项目的考察内容考察创汇能力：经常项目考察投资环境：资本与金融项目考察国际支付能力：官方储备考察国际收支平衡表质量：错误与遗漏项目国际收支平衡表中记录经济交易以什么日期为准？在国际经济交易中，签订买卖合同、货物装运、交货和付款等一般都是在不同日期进行的。IMF明确规定，国际收支平衡表的记录日期以所有权变更日期为准。实际上就是以债权债务发生的时间为准。例如，在以延期付款方式进口货物后，由于欠了它国的款项，应借记进口并贷记短期资本。再如，某种劳务虽已提供，但在编表时期内尚未获得收入，则也应按劳务提供日期记录，把尚未获得的收入作为债权记录。又如，在

7、编表时期内，由以前对外债务引起的到期应予支付但实际上并未支付的利息，应该在其到期日将未付的利息作为新增的负债记录。国际收支平衡表的作用对编表国的作用：（1）反映情况，找出原因，以利于采取正确的调节措施。（2）掌握资料，特别是官方储备的变动状况,以利于有效地保持均衡的汇率水平。（3）了解国际经济地位，以利于制订对外经济政策。对其他国家和国际金融组织的作用:（1）预测该国国际收支的大致趋势。（2）预测该国货币汇率的变动趋势。（3）预测国际贸易发展趋势，掌握世界经济发展动向。汇率及其表示方法汇率（