【经营管理】巴塞尔新资本协议中内部评级法的理论框架及其演变

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1、巴塞尔新资本协议中内部评级法的理论框架及其演变巴塞尔银行监管委员会(以下简称“委员会”)2001年初公布的巴塞尔新资本I■办议草案在经过一系列修订Z后即将在2005年实施。因为这份重要的风险管理文件对于全球金融休系会带来重要影响，同时也会对现有的风险管理体系形成显著的冲击，因此引起全球金融业的广泛关注。在这份新I■办议屮，彩响最为显著的就是衡量信用风险的内部评级法(TheInternalRatings一BasedApproach,以下简称1RB方法)的推岀。从理论角度把握1RB方法的演变及其形成，对于我们分析新资本协议的实施具冇

2、关键性的意义。巴塞尔委员会在监管原则屮引入1RB方法的演变巴塞尔委员会此次提岀在监管原则屮引入1RB方法，是经过了相当长时间的酝酿和准备的。20世纪90年代以来，一些国际大银行发展出各种风险模型来衡量信贷风险，并月•计算经济/风险资本(economiccapital)。这些银行意识到巴塞尔委员会1988年公布的旧版的巴塞尔资本协议并不能准确、敏感地休现真实的风险水平，因此，在衡量风险时更多地采用经济资本，而不是监管机构所规定的资本。另外，随着各种资产证券化产品(assetsecuritization)与衍生产品的岀现与Fl益复杂

3、,更加突显1988年的资本

4、■办议不能准确衡量实际风险的问题，1988年的协议而临重新修订的必要。委员会了解现行资本I•办议的不足，也致力研究改善的方法，其屮一个里程碑是1996年的修订，将市场风险包括到资本I■办议屮，并允许银行采用风险模型来衡量市场风险(VAR,valueatrisk)o当一些银行运用风险模型来衡量与管理信贷风险Z后，委员会而对重新考虑冇关信贷风险资本的规定。姿员会在1999年6月公布的《新资本充足比率框架》(“Anewcapitaladequacyframework件中，首次提岀三大支柱的概念，并在第一支柱

5、的信用风险屮捉出1RB方法。在捉出与不断改善IRB方法的过程屮，委员会做了大量的调查与研究工作，主要体现在以下儿个方面：(%1)研究了业界比较常见的两大类信贷风险模型：Defaultmodeparadigm(简称DM)与Mark-to-marketparadigm(简称MTM)。虽然从2001年初公布的新协议小，尤其是IRB的支持文件小可以明显看出这两类信贷风险模型对IRB方法的影响，但是委员会在新协议中并不允许银行完全采用信贷风险模型來衡量信贷风险及其相应的资木准备。1999年4月的信贷风险模型研究报告中得到的最主要结论是：信

6、贷风险模型尚未到达与市场风险-•样的成熟阶段，信贷风险模型受到数据有限与未能验证模型的准确性这两个主要问题的限制，因此委员会暂时不会考虑让银行使用风险模型來術量信贷风险，或计算应提取的资木准备(在新协议小的IRB支持文件第七点小对此也有明确的说明)。但是委员会同时也意识到信贷风险模型将來会发展到成熟的阶段，因此在新协议中不能完全忽视银行在衡量信贷风险方面发展出的各种工貝。于是，这造成2001年初公布的IRB方法有个明显的特点：委员会将IRB方法中的主要信贷风险因素分为两大类，一类是委员会的工作小组在以往的调杳研究基础上认为可以接

7、受的衡量信贷风险工具，在新协议小，委员会允许银行在符合监管机构要求的情况卜•，使用这些银行内部的风险因素，主要包括所有IRB方法中的银行内部评级、与评级挂钩的违约率PD,以及高级IRB小的衡量违约风险暴露EAD与给定违约损失率LGD的方法，使用一些减轻信贷风险工具(Creditriskmitigation)的做法〈虽然委员会对这些做法做出比较有争议的修改〉。委员会为此作了不少准备工作：包括于2000年1月公布的《银行内部评级系统的做法》(uRangeofpracticeinBanks'internalratingssystems

8、”)、2000年八月公布的《信贷评级与信贷质量的补充资料来源》(“CreditRatingsandComplementarySourcesofCreditQualityInforniEition”)与2000年1月公布的《业界对减轻信贷风险工具的看法》(uIndustryViewsonCreditRiskMitigation”)。另一类是委员会认为还不够成熟，不能在新协议小使用的衡量信贷风险理论与工具。委员会在这些工具的理论基础上做了大幅修改的，主要包括可预见风险EL与不可预见风险UL的理论〈即银行认为只需要为UL提取资本准备，

9、EL可以由银行的一般准备与利息收入覆盖。而委员会耍求银行为EL与UL都提取资木准备。〉；利用PDF函数(ProbabilityDensityFunctionofLoss)计算信贷风险VAR的风险模型(主要是DM与MTM模型)。委员会在这些其认为不够成熟的理论基础