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《大资管背景下商业银行理财业务发展转型研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。
1、FinanceResearch财政金融DOI:10.3969/j.issn.1003-1154.2016.04.001大资管背景下商业银行理财业务发展转型研究123□王轶昕贠菲菲程索奥(1.东亚银行成都分行,四川成都610016;2.中共常州市委党校,江苏常州213000;3.中国农业银行成都锦城支行,四川成都610041)[摘要]从大资管背景下市场竞争的现状入手,对商业银行理财业务暴露出的问题进行了全面的剖析,据此指出了商业银行理财业务与其他资产管理模式相比较的不足。随后,通过借鉴国外先进银行资产管
2、理经验,从宏观上组织架构设计、中观上推进资产端创新与管理创新,微观上实现产品净值化与参与二级市场流通三个方面提出相应的建议。[关键词]商业银行;资产管理;银行理财;制度设计;转型发展[中图分类号]F832.1[文献标识码]A[文章编号]1003-1154(2016)04-0001-05从银行体系获得授信支持,因此催生出大量民间融资一、大资管业务发展的时代背景及业务现状业务。资产管理业务,是市场发展的必然选择。表1银行与其他金融机构资管业务形态比较资产管理业务作为社会融资体系中的重要环节,商业银行证券公
3、司保险公司信托公司有着广泛的市场需求和自我创新能力。2012—2015结构化理财、资产管理、保险、年期间,随着《证券公司客户资产管理业务管理办业务类型自营自营、咨询资产管理资产管理法》、《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通资产管理经验一般丰富一般丰富知》、《关于规范金融机构同业业务的通知》、《关于规项目来源一般多少较多客户资源多多较多较少范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》等一融资成本一般较低较高高系列政策法规的出台,资管业务市场面临着证券、保险、信托、基金等机构开始持牌进军,以及更加严格
4、监随着相关政策的出台,各金融机构在资管市场上管的局面。截至2015年末,90万亿的资管市场已经形成了全面交叉竞争和混业发展的格局(表1)。券形成。其中银行理财约23万亿,信托16万亿,其余商、基金、保险不仅利用通道业务优势,扩大无风险收为保险、券商、基金等资管份额[1]。商业银行理财业入来源,同时积极开展资管产品互投业务。银行理财务面临着其他资管形态的严峻挑战。产品均可以投资券商资管计划、信托计划、保险资管资管业务基本原理与信托类似,是通过代人理财计划。非银金融机构之间,也实现了交叉投资。银行及使用委
5、托人的资产实现对项目投融资的目的。一理财业务作为资产管理业务最重要的部分,在产品审方面,资产管理业务的发展依赖于社会资本的积累与核机制、发行速度、销售渠道上有着一定的优势。同投融资需求的多元化。数据显示,2014年年末,全国时,资金池运作模式也能通过期限错配为银行资管业人均可支配收入达2.01万元,比2010年的1.04万务带来较高的收益。但相比其他资产管理业务形态元,增长93%。2014年末,中国个人总体可投资资产的发展,商业银行优势在逐渐受到蚕食,面临着转型发展的压力[3]。达到112万亿人民币,
6、相较2012年年均复合增长率达到16%。2014年末,高净值人群规模(财富超千万)接近150万人,相较2012年增长了33万人,与二、银行理财业务存在的问题2010年相比已经翻番。另一方面,2014年底,国内人民币存款余额已达113.86万亿[2]而中小企业仍难以国内银行理财发展主要经历了四个阶段,第一阶[基金项目]2012年度教育部人文社会科学研究青年基金项目“我国养老基金投资管理的完善与创新研究:基于行为金融的视角”(12YJCZH011)。2016年第4期1财政金融FinanceResearch
7、段即2004—2008年的初始阶段,即以外币理财探路,的提高,不仅导致股票收益率估值降低,甚至导致政体现为QDII在理财市场的兴旺与衰落。第二阶段为府债券收益率的被动上升,使社会资金流向更不利于2009年至2012年,主要是人民币结构化产品的繁荣,支持中小及微观经济主体。资金池运作成为主流,银信合作达到巅峰为标志。第第三,“刚性兑付”使投资者进一步忽视投资风三阶段为2013—2014年,主要是监管从严倒逼银行险,将全部注意力集中在产品收益上,使风险收益基理财改革,以“非标”业务治理、理财事业部架构形成
8、本原则受到破坏。一旦金融系统出现系统性危机,刚为重点。第四阶段即2015年至今,主要是面对同业性兑付被打破,投资者情绪将转换为风险极度敏感竞争和监管趋紧的压力,以转型创新为目标。在前三型,争相进行产品赎回,造成市场全面恐慌。因此,只个阶段中,主要存在以下三个主要问题。有打破“刚性兑付”,对产品风险实行真正的暴露,才(一)“资金池资产池”模式存在的问题能降低无风险收益的预期,培养投资者的风险防控意“资金池资产池”模式是商业银行将不同时期发识,使资金流向实体
