wy众筹商业模式的研究

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1、众筹商业模式的研究一、众筹的的简介众筹(Crowdfunding)是一种人众通过互联网相互沟通联系，并汇集资金支持由其他组织和个人发起的活动的集体行动。企业或个人通过互联网介绍自身的筹资需求和描述自己的项目，大众根据情况选择企业或个人项目进行小额的投资，并获得一定的报酬。所筹资金起初由众筹平台掌握，并不直接到达筹资人手中。项目若在目标期限内达到募资金额，则项目筹资成功，所筹资金被众筹平台划拨到筹资人账户，待项口成功实施后，筹资人将项口实施的物质或非物质成果反馈给出资人，而众筹平台则是通过接受和审核筹资创意、整理出资人信息、监督所筹资金的使用、辅导

2、项目运营并公开项目实施成果等价值活动，从所筹资金屮抽取一定比例的服务费用作为收益。如果在口标期限内未达到募资金额，所筹资金就会被众筹平台退回至出资人，项目发起人则需要开始新一轮的筹资活动或宣告筹资失败。二、众筹商业模式的起源与发展众筹的雏形最早可追溯至18世纪，当时很多文艺作品都是依靠一种叫做“订购(subscription)”的方法完成的。例如，莫扎特、贝多芬采取这种方式来筹集资金，他们去找订购者，这些订购者给他们提供资金，当作品完成时，订购者会获得一本写有他们名字的书，或是协奏曲的斥谱副本，或者可以成为音乐会的首批听众。类似的情况述有教会捐赠

3、、竞选募资等，但上述众筹现彖既无完整的体系,也无对投资人的回报，不符合商业模式特征。现代意义上的众筹起源于美国，距今已经大概冇十年的历史。成立于2005年的美国众筹网站Kiva是最早为大众提供众筹业务的网络平台。Kiva是一个总部位于加州圣为朗西斯科、旨在资助贫困地区创业者的非盈利性组织。Kiva通过与全世界的金融机构进行合作开展业务。金融机构联系需要资金的创业者，收集它们的资料，认定它们的经营状况和报告可信度，把合适的信息提交给Kiva。Kiva在从大众投资者手中收到资金后，把资金转入相应的金融机构，再出金融机构把资金转给相应的创业者，归述木金

4、和支付利息也要通过相应的金融机构转给Kiva,最后返还给投资人。Kiva与当今的众筹网站相比，不算是完全意义上的众筹网站，它类似丁•一个建立在银行、基金公司等金融机构与大众投资者Z间的信息中介。其后出现的众筹网站开始摆脱对金融机构的依赖，成为筹资人与人众投资者直接沟通和融资的渠道。在2009年成立的众筹网站Kickstarter是其屮的明星网站。它允许想要筹资的人在网站上发起一个项目(Project),并详细描述项目的内容、筹资的目的，以及项目预计完成的时间。截至2012年，该平台共发布项目数27,086个，其中，成功项目为11,836个，项目共

5、融资99,344,382美元参与投资支持项目的人数已经超过300万，2012年全年营业收入超过500万美元。对于一个处于创业初期的企业来讲，上述数据证明了众筹是一个值得肯定和推广的商业模式。众筹发展过程屮具有里程碑意义的事件是美国于2012年通过的《促进创业企业融资法案》。2012年4月5日，美国总统奥巴马签署了JOBS,旨在减少小型企业在筹资时面对的程序、法规限制，促进中小企业或冇潜力的公司获得投资。JOBS规定，基于互联网的众筹可以免于在美国证券交易监管协会(SEC)注册，企业使用众筹筹资，一年内筹资累计金额不能超过1百万美元，筹资过程必须由

6、一个合规的中介机构进行。JOBS放宽了对众筹的限制，使得众筹完全“合法化”，给美国小企业或创业者通过互联网筹资铺平了道路［2］。此外，JOBS也为众筹制订了“游戏规则”，首先，筹资者依I口需要遵守信息公开的规定，向SEC提交说明文档，内容包括企业的经营项目、所有权结构和资金状况等。其次，负责运营众筹的屮介机构不能捉供投资建议、不能购买网站上公司的证券、不能持冇和管理这些投资的资金。Kickstarter的众筹项目偏向于小型的创意项冃，而非提供股权和现金回报的人型商业项目，目的是避免金融法规的限制和SEC的监管。JOBS使得众筹彻底脱离出“非法集资

7、”的阴影。JOBS通过后，更多专注于企业融资和提供现金，或股权式冋报的众筹网络平台如雨后春笋般出现了。从国内的情况看，2011年开始陆续出现了类似Kickstarter的众筹平台。据不完全统计，目而国内有点名时间、积木、JUE.SO、淘梦网等各种侧重不同方向和特色的10余家众筹平台。如上线于2011年5月的点名时间。截至20H年底，点名吋间已经为57个项口募集到它们所需要的资金，数额从几千元到几十力元不等，并获得了来自台湾的50刀美元天使投资。目前，无论是国外述是国内，文化创意产业融资都是众筹商业平台起步的主要内容。作为美国众筹平台的第一巨头的K

8、ickstarter,目前仍是以咅乐、电影、漫画等与文艺相关的项目为主。据统计，2012年，Kickstarter近30%筹资成功的项口