组建私募投资公司税收筹划问题探析

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1、组建私募投资公司税收筹划问题探析【摘要】公司制和合伙制是组建私募投资公司较为常见的两种组织形式。合伙制形式下的合伙人可以是法人或自然人，也可以是普通合伙人或有限合伙人。不同的组织形式、不同的投资方式税收政策有所不同。合伙企业实现利润，一般只需作为扣缴义务人扣缴合伙人的个人所得税；公司企业实现利润，既需作为纳税人缴纳企业所得税，还需向个人投资者分配利润时扣缴个人所得税。通常的分析测算结论是合伙企业总税负低于公司企业，但若考虑公司制下个人所得税通常会滞后缴纳，合伙企业退出时可能还会缴纳个人所得稅，以及税法中对特定

2、公司企业的一些税收优惠等因素，也不能说合伙组织形式就一定节税。【关键词】私募投资公司；合伙制企业；公司制企业；稅收筹划私募股权基金是金融创新和产业创新的结果，是近年来全球金融市场发展的重要方向，公司制、合伙制是其最常见的组织形式。①投资者选择何种组织形式设立私募投资公司，税收是需要考虑的重要因素。高允斌（2009）研究认为如果不考虑递延纳税因素，自然人投资于合伙企业的税收成本与公司制企业的税收成本目前已无明显优势可言，而公司制企业投资于有限合伙企业，特别是如果被投资企业属于创业投资企业时，其稅收成本目前甚至会

3、高于投资公司制企业；张志伟等（2010）研究了我国私募股权投资基金的税收筹划问题，认为合伙企业形式有很大的稅收优势，主张采用合伙企业组织形式；张晓楠（2011）则研究了合伙制私募股权投资基金税收问题，从个人所得税和营业税两个方面阐释了我国合伙制私募股权投资基金税收方面的有关政策及运用技术。本文分别对两类组织形式下公司和个人层面的税收进行深入分析，寻找一条适合企业的税负相对较低的路径,并结合非税因素和税收政策的动态变动趋势，提出相应的操作建议。一、私募投资公司的税收（一）公司层面涉及的税收1.合伙制企业。合伙企

4、业在企业层面，由于其全部收入来自对被投企业的权益性投资收益，因此往往不涉及增值税和营业税。在私募投资公司层面，涉及到纳税可能有三种类型：一是缴纳增值税的情况。当投资公司因业务原因或进入清算退出程序需要出售车辆、设备等即构成了增值税中销售自己使用过的物品，稅法规定应按销售额的4%减半征税。其中销售自己使用过的旧机动车、摩托车、游艇等属于消费税征收范围的旧物应看销售额是否超过固定资产的原值。超过原值的按4%减半征税；不超过原值的不征税。二是缴纳营业税的情况。如合伙投资公司在业务发展态势良好的情况下可能涉及对外提供

5、咨询、代理等经纪类服务类业务，从而取得劳务费收入，这部分收入应依法缴纳营业税。又如，企业的整体收益超过一定水平后，普通合伙人可以获得部分业绩分成，对于这部分收入如果视为普通合伙人因提供劳务所得，则需要缴纳营业税。再如，在许多合伙投资公司，普通合伙人一般每年还会按照企业募集金额1%〜2%的比例收取管理费用，这部分也应列为公司营业收入按5%缴纳营业税。三是缴纳其他税的情况。企业对外签订合同、订立契约，开立账册，取得产权转移书据和权利许可证照（房产证、土地使用证、工商营业执照、商标权证和专利权证）等需按规定缴纳印花

6、税；房屋、土地、车辆需纳房产税、土地使用稅、车船稅；购买土地、房产需纳契稅。除此之外，公司还要按实现的利润及合伙人所占的份额扣缴个人所得税（详见表1）。2•公司制企业。除上述与合伙企业相关稅收外，公司企业在核算企业利润时先要按25%（高新技术企业按15%,小型微利企业按20%）计算缴纳企业所得税，并在向投资人分配股利时代扣个人所得稅。（二）投资人层面涉及的稅1.合伙制企业。《合伙企业法》第六条和财税[2008]159号文第二款明确说明，合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人，对合伙企业的生产经营所得和其他所得按照

7、“先分后缴”的原则缴纳个人所得税或企业所得税。依据《个人所得税法》及其相关实施条例，个人所得税依据收入类别不同,采取不同的税率。对于自然人合伙人从企业获取的投资收益，如视为"个体工商户的生产、经营所得”，则应按3%〜35%纳税，如视为“利息、股息、红利所得或财产转让所得”，则应按20%纳税。各地税务部门规定不一，如辽宁等省（市）规定：执行合伙事务的自然人普通合伙人，按''个体工商户的生产经营所得”应稅项目，适用5%〜35%的五级超额累进税率，计算征收个人所得稅。不执行合伙事务的自然人有限合伙人，按“利息、股息

8、、红利所得”应税项目，适用20%的税率计算征收个人所得税。法人合伙人取得的收益，其企业所得税按有关税收政策执行。鼓励和支持从事创业投资业务的私募股权投资基金或管理企业按照《创业投资企业管理暂行办法》进行备案，凡符合相关条件的，可按其对中小高新技术企业投资额的70%抵扣该企业的应纳税所得额。根据《企业所得税法》第二十六条的规定，“符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益”为免税收入，不计入应