2010私募证券投资公司调查

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1、私募基金公司调查   2010年，是阳光私募飞速发展的一年，业绩大幅跑赢公募和大盘，受到了市场的肯定，也受到了信托、银行和券商的追捧，成为了资本市场的新宠，信托产品发行不断创出新高，全年新发行非结构化信托产品达312只。优秀的老私募当仁不让，新成立私募如雨后春笋，如新价值凭借2009年的神话，规模在快速扩张，新秀瀚信更是来势汹汹产品发行一气呵成，孙建冬成就18亿的单期募集新记录。   那么，经过一年快速发展后的私募公司，具体情况如何呢？规模有多大的扩张，人员有多少的增加，2011年有着怎样的规划？针对私募公司的具体情况，私募排排网研究中心对全国68家私募公司进行了调查问卷。

2、   私募多条腿走路规模快速扩大?   经过2010年的扩张后，目前我国私募基金公司管理的资产规模分布区间如何呢？   从私募排排网研究中心的调查看，我国54.17%私募公司的管理规模处于1—5亿之间，介于10—30亿规模的中型私募公司有16.67%，而规模超过30亿的私募有4.17%，但规模在1亿以下的私募公司也达到了16.67%（如图一）。图一：   在调查的私募中有27.08%有管理专户，说明专户理财在阳光私募中还部分存在，作为一种重要的收入渠道，阳光私募并没有放弃最原始的操作方式。据调查显示，专户规模分布区间和阳光私募相当。53.85%私募管理的专户规模介于1—5亿

3、之间，15.38%私募专户规模为5—10亿，10—30亿规模的私募达7.69%，专户规模低于1亿的为23.08%（如图二）。图二：   调查的私募中有10.42%公司管理着海外基金，说明我国私募基金已经开始展望海外市场，部分私募对海外市场有着浓厚的兴趣。   调查显示，60%私募管理的海外基金规模为1—5亿，5—10亿规模的占20%，1亿以下的私募也占20%（如图三）。图三：   调查私募中有12.5%同时进行股权投资，调查显示，50%私募用于股权投资的资金介于1—5亿，1亿以下的达到33.33%（如图四）。图四：   阳光私募的投资并没有仅仅局限于信托产品的资金管理，而是

4、多条腿走路，同时，投资的标的也没有局限于A股市场，海外市场和股权投资等也是私募青睐的方式，走向国际也是我国私募需要经历的过程。   10—20亿规模适中?5—10只产品理想   规模是业绩的杀手，这是业界流行的一种说法，从国际和现实情况来看，这也是一个不争的事实，规模扩大后，管理团队和研究能力能否跟得上节奏，投资风格会否发生转变从而影响业绩等是私募不得不面对和解决的问题。那么，在私募的心中，希望管理多大的规模才是最理想的状态呢?   私募排排网研究中心调查显示，35.42%私募希望管理的资产规模为10—20亿，20.83%希望管理的规模为20—30亿，逾56%私募希望管理的

5、规模介于10—30亿之间，但也有27.08%私募认为公司可以应付40亿以上的规模（如图五）。图五：   过多的产品会影响基金经理的管理能力，也会降低交易效率，那么，私募认为管理多少只产品最合适呢？   私募排排网研究中心的调查显示，52.08%私募认为管理5—10只产品是最理想的状态，20.83%私募认为管理1—5只产品最易操作，认为能够应付10—20只产品规模的私募也占18.76%，没有私募希望管理30个以上的产品（如图六）。图六：   单只产品规模过小，失去资金规模效应，但规模过大，容易出现流动性风险，配置上更加复杂，对基金经理资产管理水平要求更高。   从私募排排网的

6、数据看，64.58%私募希望单只产品理想规模是1—5亿，5000万—1亿区间的私募为18.75%（如图七）。私募并不希望单只产品规模过大，普遍认为单只产品规模过大会影响操作。图七：   私募公司扩张灵魂依赖性强   公募基金经理“奔私”是2010年一个热门话题，私募基金的吸引力正日益扩大，而随着私募管理规模的扩大，对管理团队和研究团队的要求也在提高，私募公司的人数规模也在相应的扩张。   从调查数据可以看到，50%私募公司的总人数在10—20人之间，少于10人的私募公司占比27.27%，而规模相对较大的公司偏少（如图八）。私募公司人员的增加，是私募发展的必然趋势。图八：  

7、 基金经理是投研团队的灵魂，在很多私募公司中，他的重要性可以说是决定性的，那么，私募公司的基金经理配置情况如何呢？   据私募排排网研究中心的调查，52.27%私募公司只配置了一名基金经理，基金经理在投资决策中起这举足轻重的作用。配置2、3个基金经理的公司分别为18.18%和22.73%，而超过3个基金经理的私募公司为6.82%（如图九）。图九：   研究团队是私募公司投资的核心环节，研究员在公司也起着重要的作用，对基金经理的投资决策起着重要的影响。   调查显示，59.09%私募公司配置的研究员为5—10人，34