股权结构对会计信息质量影响的实证研究【开题报告】

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1、开题报告股权结构对会计信息质量影响的实证研究一、立论依据1.研究意义、预期目标研究意义：近年来，大量国内外学者对上市公司股权结构和会计信息质量进行了多角度的研究，由于样本选择的和指标的差异性以及在研究方法上的局限性产生了不同的结论。虽然各个国家的体制和发展道路不尽相同，企业具体制度也有所差别，但有效的公司治理结构是普遍的；事实证明，公司治理的缺陷是导致我国上市公司出现财务报告舞弊现象的真正根源，公司治理和会计信息披露相互依存和影响，共同发挥着重大的作用。从现有阶段来看，理论界已经偏向公司治理和会计信息披露的内在联系，着手于不同角度进行了一些研究。但是，公司治理机制对会计信息质量的作用，以及

2、二者互动关系的研究还处于比较零散的阶段，不够全面和深入，缺乏系统性的专门研究，特别是在我国实证研究尚不成熟，而且大多学者在研究的过程中很少提出对实现公司治理和会计信息质量良性互动的思路和具体措施。因此，在完善会计信息披露和公司治理的过程中，深入探索二者的关系和互动机制，是有助于提高公司治理有效性和会计信息披露的质量的共性措施。预期目标：通过研究，本文试图从股权结构的角度实证分析形成中国上市公司会计信息失真的相关因素，及二者的互动关系研究，从而针对我国目前股权结构和会计信息质量体系的发展现状下，提出一些相关完善公司治理和优化股权结构的政策性建议。2.国内外研究现状国外研究现状：公司治理理论的

3、提出及对其进行系统分析研究是20世纪80年代，早期比较典型的相关研究是伯利和米恩斯（BereleMeans，1932）关于公司所有权与经营权的利益相一致。而史学家钱德勒在1977年出版的《看得见的手——美国企业的管理革命》中进一步论证了两权分离问题与实质。在和研究公司治理对会计信息质量的影响方面涌现了大量的研究成果。国外自上世纪90年代中期开始关注公司治理与会计信息质量的联系的，在这一研究了领域，研究主要是从股权结构、董事会特征、审计委员等方面对会计信息质量影响进行规范研究和实证研究，取得较为丰硕的成果。而股权结构方面又是从股权集中度和股权性质两方面来探讨的。（1）股权集中度特征与会计信息

4、质量研究5关注持股比例特别是大股东或前几大股东持股比例之和或之间的制衡关系，对于我们分析股权集中度有很大的参考价值。Weston（1979）研究认为：如果内部股东数量超过一定程度，由于拥有对公司的有效控制权，敌意收购的力量大幅度削弱，公司经营管理人员不一定会努力使公司价值最大化。Demsetz（1983），Fama和Jensen（1983）他们认为：当经理人员只拥有少量公司股权时，市场约束仍然可以迫使经理人员趋于价值最大化目标。Morck（1988）认为，股东持股对公司的价值影响存在两方面的效应：协同效应（AlignmentEffect）和侵害效应（EntrenchmentEffect）。

5、后来的学者对此研究通过采用实证研究方法进行股权结构与会计信息质量的关系。Shleifer，Vishney（1997）认为：一定的股权集中度是必要的，当所有权集中程度达到一定水平，股东对公司的控制达到一定的程度后，代理问题将会由管理者与股东间的代理冲突转变为控股股东与中小股东间的代理冲突。在这种情况下，随着股东持股比例的增加，对其进行的监督将更加困难，投资者在与企业达成协议时，管理者为了降低违约风险，会对会计盈余进行操纵，以满足协议要求，这样就降低了会计信息的真实性，从而降低了会计信息质量。拉波特La-Port（1998）发现股权集中度与财务报告质量负相关，他（1999）认为，控股股东的利益

6、和外部小股东的利益常常不一致，两者存在着严重的冲突。JosephP.H.Fan和T.J.Wong（2002）研究了东亚977个公司的所有权结构与盈余信息质量关系，发现股权集中度高、金字塔式和交叉持股的股权结构使控股股东与外部中小股东之间存在利益冲突，此时控股股东便会出于对自身利益考虑对外进行信息披露，显然披露的信息对外部中小投资者而言真实性较。Fan和Wong（2002）对东亚地区7个国家公开上市公司的股权结构与会计信息质量关系进行了实证研究。结果表明，在考虑到公司规模与行业特征等控制变量后，在控制权与现金流量请求权分离的情况下，会计盈余的信息含量较少。这说明，在东亚地区高度集中的所有权结

7、构会导致控股股东有条件并有动机操纵会计利润以掠夺中小股东的利益。L.L.Eng，Y.T.Mak（2003）以在新加坡证券交易所上市的100多家公司1995年末的数据为样本，研究公司股权结构以及董事会结构与信息披露的关系，发现：第一大股东持股比例与公司披露无关。（2）股权性质特征与会计信息质量的研究在管理层持股上，Warfield和Wild（1995）以美国的1988—1990年1618家上市公司为研究对象，将股票收益率对