旅游投资决策【资料】

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1、第七章旅游投资决策内容提要旅游投资是一个国家或地区旅游经济发展必不可少的前提条件，也是旅游业实现扩大再生产的物质基础。本章从旅游投资分析的角度阐述了旅游投资的种类、特点，介绍了旅游投资的可行性研究方法以及投资决策的类型、方法、风险分析和投资方案评价的原理与方法。第一节旅游投资概述一、投资的概念与分类（一）概念投资是指经济主体垫支货币或物资以获取价值增值手段的一种活动过程。投资有广义和狭义之分，广义的投资是指固定资产投资、流动资产投资和证券投资，狭义的投资仅指固定资产投资。我们在本章所讲的旅游投资指的是狭义的投资，即固定资产投资。投资作

2、为一种经济活动，具有一系列特点，在理解投资概念或进行投资分析时，有必要认识和了解这些特点。1.投资的广泛性。投资是覆盖全社会的一项经济活动，涉及面广，综合性强。例如，一个基建投资项目，既涉及投资主管部门、投资公司、勘察设计公司、工程承包或施工公司、工程监管机构等，又涉及银行、地产管理部门、物质供应单位和其他公共服务部门等。2.投资的周期性。对于一个具体项目而言，投资周期主要由投资决策期、投资实施期和投资回收期三个阶段构成。在投资决策期应安排足够的时间，以便对项目进行充分的可行性研究，避免决策失误。在投资实施期应加快建设速度，尽量缩短工

3、期。在投资凹收期则应加快资木周转，尽快收回投资成木并有所回报。因此，投资主体要根据投资周期合理分配时I'可，保证投资项目能够充分论证、顺利完成并高效运行。3.投资实施的连续性。投资的实施是一个不间断的过程。在决策立项Z后，投资工程一旦起动，就必须不断投入资金和资源，保证工程按期交付，如果拖延了工期，不但会加大投资成本，而且会影响投资回收期的经济效益。当然，在投资的实施过程屮，各个项日进度不均，资金需求量也是大小不等的，我们在考虑项目进度、筹措和分配资金吋，应根据工程状况及其需要，冇针对性地确定或进行。4.投资收益的风险性。投资收益的风

4、险性是指任何投资都存在失败的可能，如果投资没有实现预期的收益额，投资者就会少利、无利甚至亏本。因此，我们在进行投资分析时,应充分考虑投资的风险性，具体内容将在以后的章节屮介绍。旅游投资是指在一定吋期内，将一•定数量的资金投入到旅游业或旅游企业的发展项目之中，以获取更大数屋的产出或回报。我们知道，旅游业或旅游金业的资金支出分为两种形式,一种是口常经营性的支出，一•种是投资性支出。LI常经营性支出和投资性支出的差异主要表现在:前者是指旅游业或旅游金业在经营管理过程中所花费的一般性支出，表现为流动资金,包括人工费、原材料费等，这些支出回收补

5、偿快，只在短时间内产生利润。后者是指旅游业或旅游企业为开发或新建旅游项目所花费的专门性支岀，一般表现为同定资产，也表现为股票或债券，这些支出冋收补偿慢，在-个相当长的时间内产牛利润。（二）分类1.从资金來源的角度看，旅游投资可以分为国家投资、银行贷款、利川外资和自筹资金四人类。(1)国家投资是指国家根据国民经济总体发展战略，有计划地拨付给旅游业的资金。1982年至1988年，国家投资分为基本建设拨款和基本建设贷款两种形式，前者是国家财政部门按预算对主管部门无偿拨付的资金，后者是国家银行捉供的贷款，要按确定的利息率偿还。1988年，国家

6、实行了基本建设基金制，按照这种制度，国家从财政费用中划拨出一部分资金用于基本建设，由建设银行管理，实行专款专用。国家对旅游业的投资由国家旅游局负责编制计划，报国务院启关部门审批麻具体实施。近20年的实践表明，国家対旅游业的投资发挥了很好的导向性作用，全国基本上形成了一套结构合理、项口齐全、设施完备的旅游接待体系，为旅游业的持续发展奠定了坚实的基础。(1)银行贷款是旅游基建投资的一个主要来源渠道，它分为两种，一种是人民币贷款，另一种是外汇贷款。旅游基建贷款一燉为中氏期贷款，盂经国家或地方计划部门审批，然后再到屮国工商银行、屮国银行或其他

7、专业银行办理。该项贷款的利率一般为全期适用的固定利率。(2)利川外资就是利川国外资金进行旅游投资。我国旅游业利用外资的渠道或方式主要是：利用外国政府、银行、国家金融组织的贷款，吸收外商直接投资等。利川外资的具体方式包括中外合资经营、合作经营、外资独资经营、补偿贸易等。利用外资进行旅游基建投资,必须遵循一定的条件或程序，项H单位要按计划提出申请,要有经过批准的项目建议书、可行性研究报告和设计任务书，要有相应的外汇偿还能力，还要貝备配套工程所需的原材料、能源和交通条件等。利用外资可以弥补国内资金之不足，有利于引进国外的先进技术和科学管理，

8、促进我国旅游业的发展。(3)自筹资金是部门、地方和企事业单位按照国家有关规定运用、调剂的各类专项资金和英他资金。可用于旅游基建投资的自筹资金包括：上年初财政预算的结余、当年财政的超收部分和总预备费、地方掌握的预算外资金、