电子信息业上市公司资本结构与公司价值[毕业论文]

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1、--毕业论文（20__届）电子信息业上市公司资本结构与公司价值摘要本文首先对研究资本结构和公司价值关系所涉及到的理论进行解释，其次，在理论研究的基础上，以电子信息行业作为特定研究对象，选择确定了衡量资本结构和公司价值的指标，最终采用回归分析法构建资本结构对公司价值影响的关系模型，并对资本结构以及其它解释变量的影响力做出比较分析。以沪、深两市61家符合条件的电子信息行业上市公司为样本，采用资产负债率和前十大股东占股比例来反映公司的资本结构，以净资产收益率及托宾Q值来反映上市公司价值,引入公司成长性和公司规模作为控制变量，对电子信息行业上市公司2005-2009年的资本结

2、构和公司价值之间的相关性进行分析。本着理论与实证相统一的研究方法，利用我国上市公司年报数据，实证分析电子信息业上市公司资本结构与公司价值的关系。结果表明资产负债率与公司价值呈负相关等结论，并提出了资本结构优化建议。关键词：电子信息业；资本结构；公司价值AbstractInordertoresearchtherelevanceofcapitalstructureandcorporatevalue,thepaperfirstlyexplainsrelatedtheories.Afterthat,onthebasisoftheoreticalresultsanalysis,

3、thepaperputsforwardsanindexsystemandusesstepwiseregressiontoanalyzecapitalstructureandfirmvalueofelectronicinformationindustry.Thisstudyistoinvestigatetheeffectwhichcapitalstructurehasemphasizedonfirmvalueusingapaneldatasamplerepresentingof61electronicinformationindustrycompaniesinChina

4、during2005-2009.Debt-equityratioischosentoreflectthecapitalstructure,andreturnofequityandtheindexTobin’Qarechosentoreflectthevalueofthelistedcompanies.Byintroducingcorporategrowthandcorporatescaleasthecontrollingvariables,thispapermakesacross-sectionanalysisoncapitalstructureandcorporat

5、evalueoflistedcompaniesinelectronicinformationindustryin2005-2009.Withyears'dataofthelistedcompanies,therelationshipoftheircapitalstructuresandtheirvaluesisanalyzedbothdemonstrativelyandtheoretically.Theconclusionthatthenegativerelationshipoccursbetweenthedebt-equityratioandindexTobin’Q

6、etc.Thusputforwardsomesuggestionstooptimizethecapitalstructure.Keywords:electronicinformationindustry;capitalstructure;companyvalue目录1引言11.1选题背景及意义11.2研究方法及内容21.3本文研究创新之处与不足21.3.1创新之处21.3.2不足之处22资本结构的相关理论42.1相关概念界定42.1.1资本结构42.1.2公司价值42.2资本结构理论的发展52.2.1传统资本结构理论52.2.2现代资本结构理论52.2.3新资本结构理

7、论72.3资本结构影响因素研究83假设研究和关系模型的建立93.1研究假设93.2样本的选取与数据来源103.2.1样本的选取103.2.2变量选取103.3变量描述性统计分析123.4实证分析133.4.1简单回归分析133.4.2多元回归分析15结论19参考文献20III公司的资本结构和公司价值的关系是资本结构理论探讨的永恒的话题。回顾起来，资本结构理论的系统研究起始于20世纪50年代，经过半个多世纪的发展，形成了许多资本结构的代表性理论。许多西方经济学家都围绕这一问题展开了全面深入的研究，其中最有影响的是MM定理和权衡理论。对于资本结构理论的研