浅论企业集团财务战略(结课论文)

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1、浅论企业集团财务战略程禹翔最近2（）余年以来，由于企业经营环境的巨人变化，实行有效的战略管理已成为现代企业繁荣发展的首要问题。战略管理思想作为一种新的管理平台，己经逐步渗透到营销、牛产和人力资源管理等各个职能领域。然而，由丁前的财务管理理论并没有把企业战略作为一项关键性的或决定性的因素给予正式的和明确的考虑，结果导致目前的财务管理理论和方法不能完全适应战略管理时代的要求。因此，我们有必要在战略管理的背呆卜•重新认识现行的财务管理理论，提岀财务战略这一新的观点。木文仅就财务战略作如下简述。一、财务战略的内涵财务战略，是指为谋求企业资金均衡有效的流动和实现企业整体战略，为增强

2、企业财务竞争优势，在分析企业内外环境因素对资金流动影响的基础上，对企业资金流动进行全局性、长期性与创造性的谋划，并确保具执行的过程。财务战略定位的准确与否、运用的好坏，直接决定着整体资源配置的有序性与运转的高效性和企业经营的效益性，对企业的发展产生着至关重要的影响。财务战略的选择，决定着企业财务资源呢置的取向和模式，影响着企业理财活动的行为与效率。二、财务战略的特征分析金业集团财务战略具有以卜-特征：（1）支持性。它对公司总体战略起着支持性作用。总体战略主要从经营层面上展开，如投资项冃定义、行业进入、并购等行为。（2）互逆性。经营风险与财务风险的互动和平衡原理。（3）动态

3、性。战略是环境分析的结杲，环境的变化必然引起战略的变化。（4）全局性。财务战略是以整个企业的筹资、投资和收益分配的全局性工作为对彖，根据企业长远发展需要而制定的。三、财务战略的类型财务战略类型应该主要地从资金筹措与使用特征的角度进行划分。我认为，从这一角度划分财务战略,总体上可以划分为以下三种类型：一是以实现企业集团资产规模的快速扩张为n的的扩张型财务战略。企业集团耍实施扩张型财务战略，一般情况是需要在将企业集团大部分乃至全部利润留存的同吋，还要人量地进行对外筹资，更多地利用负债。由于扩张型战略具有着“高负债、高效益、少分配”的特征,必将随着企业集团资产规模的扩张，使企业

4、的资产收益率在一个较长时期内表现出相对较低的水平。二是以实现企业集团财务绩效的稳定增长和资产规模的平稳扩张为目的的稳固型财务战略。企业集团在实施这种战略吋，往往会尽可能地把优化现有资源的配置和捉髙现有资源的使用效率及效益作为首要任务，将利润积累作为实现企业集团资产规模扩张的某本资金来源，对承担较重利息的负债经营持十分谨慎的态度。由此，实施稳健型财务战略的企业集团一般表现出“适度负债、适中收益、适度分配"的财务特征。三是以预防出现财务危机和求得牛存及新的发展为目的的防御型财务危机。金业集团实施这种防御型财务战略时，一•般会在尽可能把减少现金流出和尽可能增加现金流入作为首要任

5、务的同时，通过采取精简机构、压缩中间管理层次以削减不必要的财务费用，通过盘活存量资产、节约成本开支，以集中一切可以利用的人力和物力，提升企业集团的主导业务和增强企业集团主导业务的市场竞争力。所以，“低负债、低收益、高分配"就成为实施这种财务战略的基本财务特征。五、选择财务战略必须注意的问题企业集团在选择财务战略类型的过程中，需要注意以下儿方面的问题：1.金业集团财务管理选择耍与经济运行周期相适应。在市场经济条件F,经济发展与运行带有一定的波动性。这种波动性人体上经历复苏、繁荣、衰退和萧条几个阶段的循环，这种循环称为经济周期。它对财务战略的彩响是很大的。我国经过若干次投资膨

6、胀、生产高涨到控制通货膨胀、紧缩银根到通货膨胀的发展过程，给企业集团的财务环境带来很大的变化,金业集团的筹资、投资和资产运营活动都受到这种波动的影响。我们在制定和选择及实施企业集团财务管理时，必须要顺应经济周期的过程和阶段，并要做到尽可能与经济运行周期相配合。当经济处在复苏阶段时，企业集团丿应采取增加厂房设备和劳动力、实行融资租赁、提高产胡价格、开展营销筹划的财务扩张型财务战略；当经济处在繁荣后期时，企业集团应采取稳健型财务战略；当经济处在衰退阶段特別是低谷吋期吋，企业集团应釆取停止扩张、出售多余的厂房设备、减少雇员、停止不利的产品生产、停止长期采购的防御型财务战略。2.

7、企业集团财务管理选择要与企业产品生命周期相适应。企业集团的发展都具冇一定的规律性，都要经历初创期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段。企业集团在制定财务战略时,必须正确把握木企业集团的发展阶段及其每个发展阶段的阶段特色。如在企业初创期，其财务特征主要表现为资金短•缺、核心竞争力尚未形成，这时财务管理的重点应放在如何筹措资金，通过企业的H我发展来实现企业成长；在企业成长、成熟期，其财务特征主要表现为资金相对充裕、规模相对较大、核心竞争力已基木形成，这时财务管理的重点应考虑通过并购实现其向外部发展；在企业衰退期，其财务特征表现为销售额