浅谈企业筹资风险及防范

《浅谈企业筹资风险及防范》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、浅谈企业筹资风险及防范【摘要】企业若要筹资就盛须承担筹资风险。企业应在正确认识筹资风险的妹础上，充分巫视筹资风险的影响，京握筹资风险的防范措丿施，使企业既获得筹资经营带來的收益。又能将筹资风险降低到最低限度，使其更有利于提高企业的经济效益，增强企业的市场竞争力。【关键词】筹资风险含义；筹资风险的來源；筹资风险的防范1.筹资风险的含义筹资风险乂称财务风险(FinancialRisk)。它是指企业冈借入资金而产生的丧失偿债能力的可能惟和企业利润(股东收益)的可变性。n前阶段.我用企业普遍面临资金短缺问题.筹资就成为企业的一个字常垂要的财务渠道。负债筹资是现代企业的主要筹资

2、方式Z—。也是企业普遍釆用的筹资方式。有负债就会有筹资风险。因此.因负债而引起的风险也是每个食业都不能回避的现实问题。2.筹资风险的來源企业的筹资风险主要来源于以下几个方面：2.1企业投资利润率和借入资金利息率的不确性当企业投资利润率高于借人资金利息率时，企业使用一部分借入资金。可以冈财务杠杆的作用提高自有资金利润率：当企业投资利润率低于借入资金利息率时.企业使用借入资金将使自有资金利润率降低.其至发生亏损，严重的则因资产负债率过高或不良资产的人量存在.导致资不抵债而破产。2.2企业经营活动的成败负债经营的企业.其还本付息的资金最终來源于企业的收益。如果氽业经营管理不

3、善，长期亏损，那么企业就不能按期支付债务本息。这样就给企业带来偿还债务的压力.也可能使企业信誉受损。不能冇效地再去筹集资金，导致企业陷入财务风险。2.3负债结构借入资金和自有资金比例的确定是否适当•与企业财务上的利益和风险也有着密切的关系。在财务杠杆作用下，当投资利润率高于利息率时.企业扩大负债规模.适当提高借入资金与自有资金Z间的比率，就会增加企业的权益资木收益率。反Z,在投资利润率低于利息率时，企业负债越多，借入资金与口有资金比例越高，企业权益资本收益率也就越低，严重时企业会发生亏损甚至破产。同时，负债规模一定时。债务期限的安排是否合理，也会给企业带來筹资风险。若

4、长、短期债务比例不合理。还款期限过于集中，就会使企业在债务到期日还债压力过尢资金周转不灵，影响企业的正常生产经营活动。2.4利率变动企业在筹措资金时.可能而1临利率变动帯來的风险。利率水平的高低直接决定企业资金成木的大小。当国家在实行“双松”政策，即扩张的财政政策和宽松的货币政策时.货币的供给量增加.贷款的利息率降低，企业此时筹资.资金成木较低，企业所负扌I!的经营成木减少，这样就降低了企业的筹资风险：相反.当实行“双紧”政策，即紧缩的财政政策和货币政策时.货币的供给量萎缩.贷款的利息率提高.企业此时筹资.资会成本增加，企业所负担的经营成本提高。这样企业就要承担较大的

5、筹资风险.2.5汇率变动企业倘若筹借外币坯可能面临汇率变动带来的风险.当借入的外国货币在借款期间升值时.企业到期偿还木息的实际价值就要高于借入时的价值。当汇率发牛反方向变化时，即借入的外币变软（贬值）时，可以使借款企业得到“持有收益".即由于借入外币的贬值。到期仍按借入额归还本金，按原利率支付利息从而使实际归还本息的价值减少。3.筹资风险的防范。2.1要有风险意识在社会主义市场经济体制下。企业成为口主经营、口负盈亏、口我约束、自我发展的独立商品生产者和经营者，企业必须独立承担风险。企业在从事生产经营活动时.内外部环境的变化.导致实际结杲与预期效果相偏离的情况是难以避免

6、的。如果在风险临头时，企业奄无准备。一筹莫展。必然会遭致大败。闵此.必须树立风险意识.即正确承认风险，科学估测风险.预防发牛风险.有效应付风险。首先要明确风险是不可避免的，要勇于承担和而对风险，并采取有效措施降低和防范风险。2.2建立有效的风险防范机制企业必须立足市场.建寺一套完善的风险预防机制和财务信息网络.及时地对财务风险进行预测和防范.制定适合企业实际情况的风险规避方案.通过合理的筹资结构来分散风险。如通过控制经营风险來减少筹资风险.充分利用财务杠杆原理來控制投资风险.使企业按市场需要组织牛产经营.及时调整产品结构.不断提高企业的盈利水平.避免山于决策失误造成财

7、务危机.把风险减少到最低限度。应建立财务预警机制，随时监控企业的筹资风险。把风险水平降到最低点。3.3优化资本结构最佳资木结构是指在企幢可接受的最大筹资风险以内•总资木成木最低的资木结构。这个最大的筹资风险可以用负债比例来表示。确定最佳资本结构.最兎要的问题足如何确定适度的负债数额，保持合理的负债比率.以实现风险与报酬的最优组合。一个企业只有权益资本而没有债务资本.虽然没有筹资风险.但总资本成本较高。而且无法获得因债务经营带来的财务杠杆利益•收益不能最大化；如果债务资本过多。则企业的总资本成本虽然口I•以降低、收益可以提高，但口I•能会因此帯來较大的