大宗商品贸易融资发展状况及制度安排比较探究

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1、大宗商品贸易融资发展状况及制度安排比较探究【摘要】我国业已成为国际大宗商品的进口和消费大国，从事大宗商品交易企业的融资问题日益突出。本文分别从大宗商品贸易融资的发展状况及制度安排两个方面进行了国际比较研究，为寻求大宗商品贸易融资业务的创新思路提供参考。【关键词】大宗商品贸易融资发展状况制度安排结构性贸易融资一、大宗商品贸易融资发展背景贸易融资业务正成为国内企业融资的发展趋势，逐步替代流动资金贷款等一些传统金融产品（胡晔，2004）o企业间的竞争更多地体现为交易链与供应链的竞争，企业短期所需资金也必然运用于供应链与交易链，企业对贸易融资的需求将

2、持续扩大，流动资金贷款被贸易融资取代将成为必然。据世界银行估计，全球几乎80%的贸易均有融资需求，当前全球贸易融资缺口达3000亿美元，而全球14万亿美元的贸易总额约11万亿美元使用了贸易融资手段。大宗商品贸易交易涉及金额较大、交易链较长、易受市场价格波动影响。基于当前大宗商品旺盛的交易需求及其自身的特点，大宗商品贸易融资业务试图融合各种授信理念，根据企业或贸易的实际情况确立融资方案。银行根据从事大宗商品贸易企业资产抵质押和现金流授信，并通过控制企业应收账款、存货和购销合同来保障融资的自偿性，依靠项目本身的还款来源、未来的现金流量和交易状况来

3、保障其安全性。二、大宗商品贸易融资发展状况比较近几年，我国虽陆续涌现了一大批股份制银行及区域性地方金融机构，但由于技术及规模等方面的限制，难以提供全面的大宗商品贸易融资，尤其是大宗商品国际贸易融资服务（王新，2010）o西方发达国家对于采取各种金融支持政策和手段来帮助企业进行国际贸易融资已有上百年的历史，在贸易融资模式、方法及手段方面均有先发优势。发达国家不但有丰富的融资工具，还成立了各类协助企业贸易融资的金融机构，如协助美国和日本的进出口银行，意大利的出口保险部等。我国同发达国家相比，虽在大宗商品贸易融资方式种类上差距不是很大，但在实际应用

4、上，依然是采用传统的融资方式为主，仍停留在简单的存货质押和货权担保国内贸易融资，及以信用证结算与融资相结合的方式为主，功能较为单一。大宗商品融资模式下的中长期项目融资更是极少涉足。而这些传统的贸易融资方式虽能抵御正常市场风险，但对贸易融资体制欠成熟的发展中国家市场中的主权、法律、制度风险却束手无策。三、大宗商品贸易融资制度安排比较（一）重要性及战略认识存在差异当前我国对开展大宗商品贸易融资业务的重要性认识不足，尚未意识到随着全球经济的发展，贸易融资业务将成为银行竞争的焦点。国外大宗商品贸易融资起步较早，国外银行能够在做好自身定位的同时，根据企

5、业整个购销链条设计融资方案，对企业贸易融资提供综合性全方位融资服务。国内银行主要通过价格战争夺客户资源，未形成明确的价格策略，只凭借经验定价的方式，最终导致银行之间不计成本的无序竞争，严重破坏了风险管理标准，加剧了贸易融资的风险，同时也挫伤了银行开展贸易融资业务的积极性。而发达国家金融机构之间的良性竞争业已超越国内，而放眼于国际信贷市场，如此形成良性循环。（二）政策性支持到位度存在差异目前一些客观矛盾严重阻碍大宗商品贸易融资的发展，急需政策性支持弥补。我国商业银行普遍倾向于向大企业、垄断性企业提供融资，而对于国际市场竞争力弱、更需要银行融资支

6、持的中小型企业往往存在惜贷的情况，这直接导致融资对象过于集中。据国家统计局2006年的调查表明，在整个商业银行客户当中，占比约0.5%的国有企业大户，得到的贷款占整个金融机构贷款总额50%以上。而占比80.9%的中小企业，得到的贷款额却不到金融机构贷款总额的1%。中小企业的较高程度的不确定性与金融机构的风险偏好存在的矛盾，严重阻碍了银行贷款方式的有效利用。政府若没有相关政策性支持，这种局面很难得到改变。西方国家通过建立制度化财政弥补机制，主要依靠国家预算（也有私人资金和地方资金），尝试建立的政策性担保机构和政策性投资机构，从而一定程度上缓解这

7、一矛盾。如意大利的出口信贷及担保，主要靠国家预算资金，资金不足时在国内外市场发行债券筹集资金。（三）法律法规完善程度存在差异从法律环境和规范管理的角度来看，法律法规的缺失也在阻碍大宗商品贸易融资的发展。大宗商品结构贸易融资业务涉及国际金融票据、货权、货物的抵押、质押、担保、信托等行为，要求法律上对各种行为的权利和责任有具体的界定。目前我国尚无一部完整的国际贸易融资法规，这样就难以规范国内银行、客户及国外银行间的法律关系，由此可能产生业务风险。金融立法明显滞后于业务的发展，国际贸易融资业务操作在法律上没有相应规范；银行内部也没有建立规范化的业务

8、操作流程，规避可能出现的法律风险，制约了我国的大宗结构贸易融资业务的进一步发展。如信托收据业务操作中，我们现行信托法还存在一些局限性，由此对银行权利造成一定影响，而