[精品]通货膨胀对我国宏观经济调控作用的影响研究

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1、通货膨胀对我国宏观经济调控作用的影响研究通货膨胀对我国宏观经济调控作用的影响研究内容摘要：理淸通货膨胀的成因对货币当局的宏观调控有重耍作用。根据以往研究成果，本文首先介绍了通货膨胀的一般因素，然后用因子分析法和VAR模型对通货膨胀率CPI、国际大宗商品价格指数CBR、汇率水平E、经济增长速度GDP、劳动力成本LC、货币供应量M2和企业原材料燃料动力购进价格指数FRD七个因素进行了深层次分析。结果表明，不同时期的通货膨胀是由不同的因素引起的；同一时期不同因素对物价上涨的冲击力度也是不同的。关键词：通货膨胀成因因子分析V

2、AR模型基于因子分析模型的实证分析（一）格兰杰因果关系检验为了增加本文论证的严谨性，本文采用格兰杰因果关系法对各时间序列与LNCPI序列进行格兰杰检验。检验结果表明：国际大宗商品价格、汇率水平、劳动力成本和原材料燃油动力购进价格均与CPI有单向的格兰杰因果关系，而GDP和M2与CPI有着双向的格兰杰因果关系。这表明，国际大宗商品价格的上涨、货币供应量的增加、人力资源成本的增加以及工厂原材料燃料动力的成本上升，都会导物价的上涨。GDP和M2与CPI有双向的因果关系，表明经济的增长、货币供应量的增加会导致物价的上涨，形成

3、输入型通货膨胀；而物价的上涨同时也会刺激经济的进一步增长,居民和企业的名义货币需求上升，这会进一步耍求货币供应量的增加。（二）因子分析模型原理格兰杰检验结果初步证明的CBR、YRD、E、GDP、LC和M2会造成物价的上涨，但不能说明各因素对物价上涨的具体影响程度，以及各个时间阶段其主要作用的因素。因子分析模型则能够分析各因素对物价上涨的影响程度，以及不同时期对不同因素对物价上涨冲击量的大小。假设原有变量有P个,分别用xl、x2・・・xp表示，且每个变量的均值是0,标准差是1,现将每个原有变量用k（k基于VAR模型的实证分析（一）VAR模型原理VAR的数学表达式为：yt二Alyt-l+・・・+Apyt-p+et（t二1、2、…、T）其中，yt为k维内生变量向量，p是滞后阶数，T是样木个数，£t是k维扰动向量，他们之间可以互相同期相关，但是不和自己的滞后项相关，并且不与等式右边相关。各序列平稳性ADF检验结果表明，LNCPI序列和LNYRD序列符合平稳过程，所有序列的一阶差分均符合平稳过程。所以，为了方便下文中的计算口径，对以上的时间序列，将全部用其相应的一阶差分序列进行分析。各变量的一阶差分符号为

5、ZDLNCPI、ZDLNCBR、ZDLNE、ZDLNGDP、ZDLNLC、ZDLNM2、ZDLNYRDo对VAR模型的稳定度进行单位根检验，其单位根均在单位圆内，说明VAR模型非常稳定。（二）脉冲分析对VAR模型进行脉冲响应分析，其分析结果如图1所示。从分析结果可以看出：第一，CBR指数在初期对CPI的影响较大，在第二期达到峰值，随后出项震荡。说明国际大宗商品价格的浮动能在第•时间传导至国内，也说明在全球化的今天，国外的通货膨胀能迅速引起国内的通货膨胀。第二，在初期CPI的滞后期对CPI的影响效果放大，随后冲击效应慢

6、慢减弱，到第十期才完全消退。说明当人们预计通胀会继续的时候，为了防止手屮的货币贬值，就会用货币去购买物晶，当以过多货币去竞争少量商品的时候，就会导致输入性通货膨胀，从而加剧通胀程度。第三，GDP、LC、M2和YRD,在第二期和第三期都会对CPI产纶影响，其影响程度相当。但是影响的滞后期长度却有差别，经济增长与企业原材料燃料动力购进价格的影响时间长，劳动力成木和货币供应量的影响吋间短。政策建议本文从各种视角综合分析了引起通货膨胀的原因，现针对控制物价水平、合理治理通货膨胀提出以下建议：在发生通货膨胀时，政府应该及吋出面

7、，向人们说明情况，并在第一吋间出台各种调控措施,积极的向人们表达政府努力调控通货膨胀的决心，提高人们面对通货膨胀的信心，从而降低人们对物价水平上涨的预期，这样有利于在实际中控制物价。我国应该进一步发展口己的综合国力，提高国际地位和国际大国形象，增加在世界的影响力，以提升在国际大宗商品定价的话语权，从而更好的控制国际通货膨胀对国内的影响。我国的资本市场建设还在不断发展过程中，体制建设还有待完善，国际热钱的大规模进出会对我国资本市场造成巨大的冲击，从而引发通货膨胀。我国应加快人民币国际化的进程，努力实现有效的汇率改革机制

8、，让汇率起到一个良好的调控作用，控制国际热钱短吋间内大规模的进出。冃前，世界主要经济体基本上已从2008年金融危机的阴影屮慢慢走出来了，世界经济出现较小但平稳的增长。同时，国内经济形势保持平稳较快发展，前期财政刺激政策背景下开工的项目仍将继续推动投资上升，消费需求依然强劲增长，这两年我国通胀压力依然较大。所以，要配合合理的财政政策和货币政策，应