[精品]浅谈财务战略管理评价

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1、浅谈财务战略管理评价浅谈财务战略管理评价摘要：企业财务战略管理就是以企业财务战略为对象的管理活动，是对企业财务战略制定直至实施的全过程的管理。因此，对于普通财务人员来说，企业财务战略管理可能还是一个比较深层次的话题,但对于企业财务负责人来说，企业财务战略管理却是一个不可回避的问题。关键词：财务战略管理屮图分类号：F253.7文献标识码：A一、正确理解企业战略企业战略是制定财务战略的重要依据，只有符合企业战略的财务战略才能促进企业战略目标的实现，才是具有价值的财务战略。但有调查显示：只有部分企业耍求财务部门在初期就深入参与企业战略的讨论，另外一部分企业是

2、将企业战略与规划完全分开的，这些企业认为，企业战略应以市场、客户和消费者为重心，规划主要涉及内部资源的分配和预算，只有规划才与财务相关，规划本身并不是战略；因此，这些企业在讨论企业战略时，为了将讨论的重点放在了市场竞争力上而不是放在内部资源的分配问题上，在前几轮的企业战略会议上是禁止谈论财务要素和图表资源的；但这些企业同时也认为，分配必须受制于企业战略。因此，财务战略的制立，必须建立在正确理解企业战略的基础之上。此外，由于企业财务负责人在不断的史换，而且新上任的财务负责人有从企业内部晋升的，也有从外部招募的。但据有关调查显示：无论是从内部晋升的还是从外

3、部招募的，有超过55%的财务负责人在走马上任后的头100天屮，最重要的工作是了解公司战略以及相应的推动因素。这些推动因素包括公司的盈利途径、利润率优势、投资资本回报率以及其各自的原因等，以便制定相应的财务战略。因此，无论是受何种因索的影响，为了制定出符合企业战略目标要求的财务战略，企业财务负责人都必须认真研究并正确理解企业战略。二、建立以价值为基础的系统和具体的业绩衡量标准以价值为导向的财务战略须形成一系列的业绩衡量指标，这些业绩衡量指标既包括财务的业绩衡量指标，也包括非财务的业绩衡量指标。其中：关键性的财务业绩衡量指标包括经济利润、总资产收益率、资木

4、收益率、净现值、股价、股票市值等，关键性的非财务业绩衡量指标包括市场占有率、顾客满意度、产晶与创新以及员工与服务等。这些指标衡量的目标与价值管理战备目标一致，并可以对传统的业绩衡量指标起到较好的补充作用。传统的业绩衡量标准主要有产量、市场份额、产值、销售收入及其增长率、会计净利润、每股收益等。在这些业绩衡量指标中，产量、市场份额指标在提供财务业绩信息方面存在较大缺陷,有可能出现在企业亏损的情况下还增加产量和市场份额的情形，从而不能及吋反映出企业价值已经遭到损害；产值、销售收入及其增长率指标，忽视了生产成本和销售费用、管理费用等；会计净利润、每股收益指标

5、只注重账面利润，忽视了资金成木。这些业绩衡量指标体系都有可能损害企业价值。例如：某企业的总资产为30000万元，其中长期有息负债为10000万元,所有者权益为20000万元，其某年度的会计净利润为2500万元，长期有息负债的成木为10%,所有者权益的机会成本为20%,企业所得税率为25%。贝山其加权平均资金成本率为[10000X10%X(1-25%)Xl/3+20000X20%X2/3]=15.83%,其投资资木收益率为[2500+10000X10%X(1-25%)]4-30000=10.83%其经济利润为(10.83%-15・83%)X30000二-

6、1500万元如果该企业某年度的会计净利润为4000万元，其他条件不变，贝山其投资资木收益率为[4000+10000X10%X(1-25%)]4-30000=15.83%其经济利润为其经济利润为(15.83%-15.83%)X30000=0万元如果该企业某年度的会计净利润为4900万元，其他条件不变，贝山其投资资木收益率为[4900+10000X10%X(1-25%)]=30000二18.83%其经济利润为其经济利润为(18・83%-15.83%)X30000=900万元由此可见：从会计净利润这个指标来看，该企业当年都是盈利的。但从经济利润这个指标来看，

7、当其会计净利润为2500万元时，在支付了债权人的利息后，还不能满足所有者要求的最低投资成木要求，在这种情况下，该企业当年不但没有为企业创造价值，反而损害了企业的价值。当其会计净利润为4000万元时，在支付了债权人的利息后，正好能满足了所有者所要求的最低投资成本要求，并没有为企业创造价值，所以也是无利可图的。只有其当年的会计净利润大于4000万元时，其经济利润才为止数，才是真止地为企业创造了价值。出现这种差弄的主要原因是会计净利润这个指标没有考虑所有者权益部分的资本成本，把所有者所提供的资金都当成了免费的午餐。三、结合企业不同的发展阶段，进行相应的财务战

8、略管理（一）创立期的财务战略管理处于创立期的企业，由于未來的经营情况具有极大的不确定性，经营风