[精品]浆价趋势

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1、用户名：13390780密码：986086钱江人才网木浆贸易商研讨会20101201研讨会，原材料，时间，贸易事件：木浆贸易商研讨会会议吋间2010年12月1日会议名称木浆贸易商研讨会会议内容木浆行业供求趋势及未來展望Seminar内容:作为大宗原材料的一种，木浆未来的走势引起我们极大的关注，我们一直认为浆价决定纸价，未來浆价的走势将决定造纸企业产品价格变动和盈利的变化。与会者主要研讨观点汇总如1木浆未来短期、中长期的价格趋势。总结：短期看，针叶木浆仍将继续走高，阔叶木浆价格较为平缓，屮长期看，特别在2013年前，

2、浆价总体可能趋升。Q：短期木浆价格走势预判？短期看针叶木浆仍将走高，过去的一个月，针叶浆上涨500元，达到6900元水平,我们分析主要原因除了针叶浆全球新增供应较小，欧美地区还冇产能退出以外，针叶浆由于能够用来提纯制造溶解浆用于替代棉短绒，因此部分化纤企业近儿个月开始购买针叶浆，加入到了争夺原料的队伍，推高了木浆价格。近期库存数据也显示针叶浆更为紧缺，全球生产商库存针叶浆下滑1天到26天，而阔叶浆库存上升到43天,也推高了针叶浆上涨的预期。但阔叶浆由于供应彊较人，加上12月份国内几家浆厂同时转产阔叶浆，因此阔叶浆的

3、紧缺预期并不强，导致价格没有上行。Q：中长期看，浆价走势如何？中长期看，浆价的走势上涨概率还是较大。据我们测算，2010〜2015年5年时间中,国内有意向投产的造纸产能达到4600万吨，预计新增1130万吨阔叶浆需求,380万吨针叶浆需求，而2010〜2015年间，阔叶浆新增产能达到1400万吨,针叶浆为150万吨,但在2011,2012年期间，新增的木浆线不多，大部分在2013年后投产，因此，未来2年时间，浆价人趋势是上涨的。，Q：当前行业木浆库存水平如何？我们生产商的库存一•般关注PPPC的数据，最近一•期10

4、月份木浆库存是34犬，高于均衡值的30犬，处于宽松的水平，预示着短期浆价可能较为平稳，但细分看，针叶浆的库存是下滑的，而阔叶浆库存是上升的，因此针叶浆更有可能上涨，阔叶浆预期平稳，两者的价格差可能扩大。此外，我们还冇一套自己的数据，据我们的各地办事处的统计，了解到社会库存，一般分为纸厂库存和港口库存均处于15个月以来的低点水平，结合当前对木浆的报价趋势和供需双方询价情况，我们判断行业目前还是一个卖方市场，即供不应求的情况。木浆的社会库存分为三个方而，港口库存和纸厂库存，我们纸厂客户一般总体上有30万吨库存水平，港口

5、方面20力吨左右，贸易商方而约为5〜10万吨。历史來看，我们的客户样本较为真实反映了社会的整体情况。2木浆产业链总结：木浆定价由各个浆厂每月报价，以真实需求为主，没有金融炒作成分；国内木浆品质较差，价格低于国际水平；贸易商在整体市场上市场份额约为40%左右，其盈利空间小，造成整体行业是一个正反馈市场，即浆价上涨将形成继续上涨预期，导致贸易商的人笔购入会进一步推高浆价。Q：木浆贸易商盈利水平？静态看，木浆贸易商盈利一般在50〜100元/吨，盈利较少。所以一般贸易商实时需要关注浆价的变动，从2009年看，由于浆价半边上

6、升，大部分适时囤货的贸易商盈利丰厚。但贸易商囤货也将认为加大行业的波动性，如此次智利地震，尽管厂商并没有大举上调出厂价格，但贸易商的囤货行为使得浆价大幅走高，2个月后乂快速下跌，这都是浆厂和纸厂不愿意看到的，口前浆厂和纸厂都有意愿推广直销，压低贸易商的市场份额，但在许多小品种上,不得不依赖于贸易商。Q：木浆的定价机制？木浆期货一般一个刀一报，以真实需求为主，没冇金融资本进入炒作。经过长吋间磨合，木浆生产商Z间有了一定默契，定价趋同明显，如针叶浆一-般参考智利的银星，而阔叶浆参考巴西的鹦鹉、蝴蝶和金鱼等公司，各个公司

7、按品质冇一定的价格差异，但价差较为恒定。欧美价格一般高于中国，主要是欧美地区均是老客户，因此折扣较多，报价的水分比较大，中国地区折扣很小，因此换算成出厂价，没有太大差异。Q：各地区木浆价榕差异由什么导致？一般来看，各地区木浆价格差异由产品品质导致，北美地区品质最高，国内的最羌，一般北美地区生产木浆原料配比均匀，产品品质非常稳定,而国内木浆产品來源是进口木片或者当地农户收购木片，因此毎个批次的产胡品质一致性较差，价格也会较同类进口产品有100〜200元差距。Q：国内木浆分品种看进口量？针叶浆和阔叶浆分别用途？国内木浆

8、进口分品种看以阔叶和针叶为主，占比合计为80%,2009年针叶浆进口476万吨，阔叶浆进口593万吨。针叶浆和阔叶浆配比上有一定替代性，但达到一定底线后，不能被収代，针叶浆纤维长度约为3mm,阔叶浆纤维长度不足1伽，因此针叶浆抄纸时主耍用于防撕裂，增加纸品韧性，在工业用纸和卫生纸等特种纸品的制造屮必不可少。3国内木浆生产企业现状和前景总结：国内木浆长期看需求