资源错配及政治周期关系探究

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1、资源错配及政治周期关系探究一、引言全要素生产率的差异在很大程度上决定了发达国家和发展中国家的人均生产总值的差异。换言之，生产率的高低决定了一个国家的穷富。传统文献认为全要素生产率主要由一个国家的技术水平来决定，如Howitt(2000)和KlenowandRodriguez-Clare(2005)。而近年来越来越多的文献指出,资源配置是否有效在很大程度上影响一个国家的生产率，也就是资源配置效率对于经济发展起着至关重要的作用。RestucciaandRogerson(2008)研究引入企业异质性，指出若经济体中有两个技术完全相等的企业，其中的一

2、个是国有企业，可以以较低的价格获得资本，而另一个是私有企业，有着很强的借贷约束，此时，两个企业资本的边际产量是不同的，国有企业由于资本价格较低，资本的边际产量要少于私有企业的边际产量。在这种资源配置的格局之下，该经济体的总产出将少于资源可以自由流动时的产值。这说明资源配置效率可以很大程度上影响经济的总产出以及生产率水平。HsiehandKlenow(2009)研究指出，若中国的资源配置效率与美国相同，则中国的生产率可以上升30%〜50%,可见,中国的资源错配程度相当严重。那么，是什么原因造成了如此严重的资源错配？该研究虽然将中国制造业的资源错

3、配与国有企业联系在一起，但并没有深入探讨造成中国制造业资源错配的内在原因。思想汇报/sixianghuibao/本文将从政治经济学的角度探讨中国制造业的资源错配的制度性原因。改革开放后中国快速持续的经济增长离不开地方政府的努力，尤其是基础设施的建设、招商引资、出台有利于经济发展的政策，这一点与Krueger(1974)和FryeandShleifer(1997)描述为政府“攫取之手"不相同。地方政府的激励很大程度上来自于地方官员的晋升激励，中央政府有着集中的人事任命权，中央政府根据省级官员在任职期间的绩效来选拔有能力的官员，在改革开放后的中国

4、，所在地区的经济增长情况成为主要的评判标准，这被称之为'‘政府官员的锦标赛竞争”。这种评判标准给地方官员发展地方经济提供了很强的激励(BlanchardandShleifer,2000；Maskinetal.,2000；Whiting,2001；LiandZhou2005；周黎安，2004,2007；Xu,2011)。沿着地方官员政治锦标赛的研究思路，本文所研究的问题是，在晋升激励下，地方官员将最大限度地推动地方经济发展，但这种官员的GDP冲动对资源的配置效率会造成什么样的影响？如何研究官员晋升激励的影响是一个具有挑战性的课题。本文的思路是利

5、用省级党代会作为重要的事件，考察资源错配程度是否与党代会的政治周期有关。关于资源错配的度量，本文沿用HsiehandKlenow（2009）开创的方法计算各个地级市制造业细分行业的资源错配程度。之所以考察党代会的周期是由于党代会是市委书记和市长集中换届的时间，并且是可以预期的事件，因此官员在以经济增长为考核标准的体制下，有很强的激励对地区经济进行适时干预，以便在集中换届之前拿出好的绩效。已有不少文献发现地方的经济波动与党代会周期存在显著的关系（李斌和王小龙，2006；李猛和沈坤荣，2010；Li,2012）,另一些研究也发现地区的经济和投资波

6、动与地方官员的任期等个人特质有着重要关联（张军和高远，2007；王贤斌和徐现祥，2008；周黎安等,2012）o但是，追求GDP增长本身，尤其从任期内出绩效的视角出发追求GDP增长，可能会扭曲行业配置的效率。论文代写本文围绕地方党代会，考察党代会前后行业资源配置效率的变化。我们选择选择省级党代会而非全国党代会作为联接地方官员晋升激励与资源错配的重要事件，是因为省级党代会召开时间有地区差异，一般分两批召开，在11月份前后和次年的4月份左右召开，这就提供了为我们的实证研究提供了很好的识别来源。这样可以将召开党代会的省份作为处理组，未召开党代会的省

7、份作为控制组，再借助党代会前后的差异，使用双重差异的方法(即DID,difference-in-differences)来估计党代会周期对资源错配的影响。而全国党代会对于各个省来说是同一时间发生的事件，党代会的效应就很难与时间效应进行区分了。另外，聚焦地方党代会和市级地区也可以大大增加我们实证研究的样本量，提高系数估计的精确度。本文采用的数据是1998-2007年中国工业企业数据和地级层面的官员数据。我们的研究发现，在省级党代会召开的当年和后两年，地级行政区的资源错配程度显著较髙，在接下来的两年有所降低。我们的分析还显示，资源错配与党代会周期

8、的关联在国有企业密集度高、产业关联效应度高或者资本密集度高的行业表现更为明显。在政治锦标赛体制下，这些行业属于最可能受到地方官员行政干预和影响的行业，它们的资源错配