XX证券从业备考知识点

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1、XX证券从业备考知识点　　　　证券从业资格考试涉及考点内容比较广以下是小编整理的XX证券从业备考知识点希望对您的复习有所裨益更多内容请关注应届毕业生考试网　　　　备考知识点【一】　　　　存托凭证　　　　(一)存托凭证的定义　　　　存托凭证是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证存托凭证一般代表外国公司股票有时也代表债券存托凭证也称预托凭证是指在一国(个)证券市场上流通的代表另一国(个)证券市场上流通的证券的证券存托凭证是由J.P.摩根首创的1927年J.P.摩根设立了一种美国存托凭证(ADR)　　　　目前我国也开始酝酿推出中国存托凭证(CDR)即在大陆发行的代表境

2、外或者香港特区证券市场上某一种证券的证券　　　　(二)美国存托凭证的有关业务机构　　　　1.存券银行　　　　(1)作为ADR的发行人发行存托凭证　　　　(2)在ADR交易过程中存券银行负责ADR的注册和过户还要向ADR的持有者派发美元红利或利息　　　　(3)存券银行为ADR持有者和基础证券发行人提供信息和咨询服务　　　　2.托管银行　　　　托管银行是由存券银行在基础证券发行国安排的银行它通常是存券银行在当地的分行、附属行或代理行　　　　3.中央存托公司　　　　中央存托公司是指美国的证券中央保管和清算机构负责ADR的保管和清算　　　　(三)美国存托凭证的种类　　　　存托凭证可分为无

3、担保的存托凭证和有担保的存托凭证　　　　1.无担保的ADR　　　　无担保的存托凭证由一家或多家银行根据市场的需求发行基础证券发行人不参与无担保的存托凭证目前已很少应用　　　　2.有担保的ADR　　　　有担保的存托凭证由基础证券发行人的承销商委托一家存券银行发行　　　　有担保的ADR分为一、二、三级公开募集ADR和美国144A规则下的私募ADR　　　　ADR的级别越高要求越高对投资者吸引力越大　　　　例5一l2(XX年3月考题·多选题)　　　　有担保的存托凭证可以分为(　　)　　　　A.一级公开募集存托凭证　　　　B.二级公开募集存托凭证　　　　c.三级公开募集存托凭证　　　　D.

4、美国144A规则下的私募存托凭证　　　　【参考答案】ABCD　　　　【解析】有担保的存托凭证分为一、二、三级公开募集存托凭证和美国144A规则下的私募存托凭证　　　　(四)存托凭证的优点　　　　1.对发行人的优点　　　　(1)市场容量大、筹资能力强;　　　　(2)避开直接发行股票与债券的法律要求、上市手续简单、发行成本低　　　　2.对投资者的优点　　　　(1)以美元交易且通过投资者熟悉的美国清算公司进行清算;　　　　(2)上市交易的ADR须经美国证监会注册有助于保障投资者利益;　　　　(3)上市公司发放股利时存托凭证投资者能及时获得而且是以美元支付;　　　　(4)某些机构投资者受

5、投资政策限制不能投资非美国上市证券存托凭证可以规避这些限制　　　　(五)存托凭证在中国的发展　　　　1.我国公司发行的存托凭证　　　　一级存托凭证发行企业：含B股的国内上市公司;在我国香港地区上市的内地公司　　　　第二级存托凭证成为中国网络股进入NASDAQ的主要形式　　　　发行三级存托凭证的公司均在我国香港交易所上市而且发行存托凭证的模式基本相同即在我国香港交易所发行上市的同时将一部分股份转换为存托凭证在纽约股票交易所上市这样不仅实现在我国香港和美国同时上市融资的目的而且简化了上市手续节约了交易费用144A私募存托凭证由于对发行人监管的要求最低而且发行手续简单近年来较少使用　　

6、　　2.我国公司发行存托凭证的阶段和行业特点　　　　(1)1993年至l995年中国企业在美国发行存托凭证l993年7月上海石化以存托凭证方式在纽约证券交易所挂牌上市开了中国公司在美国证券市场上市的先河　　　　(2)1996年至l998年基础设施类存托凭证渐成主流从1996年开始发行存托凭证公司的类型开始转变传统制造业公司比重有所下降取而代之的是以基础设施和公用事业为主的公司　　　　(3)2000年至XX年高科技公司及大型国有企业成功上市　　　　(4)xx年以来中国企业存托凭证发行出现分化现象　　　　备考知识点【二】　　　　政府债券概述　　　　(一)政府债券的定义　　　　政府债券

7、的发行主体是政府它是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金以政府名义发行的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证中央政府发行的债券称为中央政府债券或国债地方政府发行的债券称为地方政府债券;有时也将二者统称为公债　　　　(二)政府债券的性质　　　　第一从形式上看政府债券是一种有价证券它具有债券的一般性质　　　　第二从功能上看政府债券最初仅仅是政府弥补赤字的手段但在现代商品经济条件下政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共事业开支的重要手段并且随着金融市场的发展逐渐具备了金融商品和