财务绩效与公司社会责任报告评述

《财务绩效与公司社会责任报告评述》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、引言：公司财务目标不只是股东财富最人化，还应相应保证利益相关者的利益。反过来利益相关者的决策也会影响股东财富。利益和关者关注面更广泛多元，既包括企业财务绩效，也有非财务绩效，如企业的社会责任履行情况。企业的社会责任履行好坏影响利益相关者的利益，也就会影响其对公司的各方而卬象，从而调整其对公司的各方而认可，间接影响公司财务绩效。社会责任报告可以反映公司的社会责任履行程度，不同方对报告的评论与审查会对利益相关者决策产生影响，最后是否会对公司长短期财务绩效产生影响便是本文研究重点所在。样本数据來源：在北美地区上市，2

2、006-2012年compustat数据库和GRI网站屮收录的公司财务数据及CSR审杳报告。研究方法：固定效应面板数据冋归分析法文章研究步骤与思路：1）文献回顾：A公司的CSR活动与财务绩效公司的CSR活动无论出于自愿还是被动，其都冇利于包括股东在内的各利益相关者对其的认识与判断决策。Csr•活动会给公司带来成本，但是也会因此使得公司在产品质最和满足社会需求方面取得进步，其产品会更受消费者青睐和认同，也会使得利益相关者対英产牛好感,增加对其产品和服务的购买和贷款优惠、税收优惠，从长期看会减少利益相关者对其耒来发

3、生各种因社会责任事件产生的诉讼活动造成收益变动带来的预测偏差，如此一来便会增加公司的氏短期财务绩效，如此也实现了企业和利益相关者间利益的双赢。B公司CSR活动的披露渠道CSR活动可以通过报告、新闻发布会、官方网沖等渠道向各方披露。利益相关者通过这些信息了解公司的社会责任活动，以加大对其策略和管理冃标的监督，以决定是否选择公司产品与服务。且有人证明csi•信息能提高对公司根木价值的认同感，也表明公司履行社会责任的诚意，愿意成为一个负责人的金业公民。Ccsr报告的审查少GRICSR报告的披需应该遵循一定的标准，以G

4、RI指南编写和在gri网站披鉤对csr报告的质量与可信性有一定保证。在披露之外，还需要有一定的审查和评述，以加强对csr报告的真实性。通常有三种方式：独自披露无审查，由griTp查，由独立的第三方来对报告的规范性市查。利益相关者如顾客或者贷款人使用CSR信息来决定买不买其产品和是否对其授信贷款。光履行csr'活动还不足以使得利益相关者采取行动來增加公司财务业绩，还需要公司对•其报告披露，以让利益相关者们了解、判断、决策。由于报告技术性较强不易被理解，对报告的评论与审査不可或缺。2）研究假设Csr报告评论审查与财

5、务绩效强调经营持续性的公司往往能实现更高盈利，进行csr报告披露并评述可以帮助利益相关者决策，从而对公司财务绩效产生影响。H01:其他条件不变，csr报告评述对财务绩效无影响Csr评述，销售收入，财务绩效Csi•评述町以改善公司知名度、认可度、品牌价值、合法性，其对财务绩效的贡献可以通过销售收入來调节。即csr评述可以调节销售收入与财务绩效的关系，充当一个调节变量角色。H02a：其他条件不变，收入对财务绩效无影响H02b：csr评述不能调节收入对财务绩效的影响Csr评述、杠杆作用、财务绩效适当债务经营可以节省资

6、金成本，增加净资产报酬率，改善财务绩效。但也可能因此带來债务风险，使得公司面临财务危机。Csr活动如果满足了债权人期望，可以改善筹资环境，对财务绩效产生正影响，反之也可以使得筹资环境恶化，加剧财务风险，对财务绩效产生负影响。H03a：其他条件不变，债务比例增加不影响财务绩效H03b：csr报告评述不能対债务杠杆与财务绩效的关系进行调节Csr评述、成长率、财务绩效公司成长率是财务绩效的一个重要决定因素，增加csi•活动披露和评述，可以吸引投资者，导致氏期盈利增加，并增加财务绩效。H04a：其他条件不变，成长率对财

7、务绩效无影响H04b：csr评述不能对成长率与财务绩效产生调节作用3经验分析Csi■评述为虚拟变量，分为自我披露、gri评述、第三方评述三种，财务绩效有短期和长期之分，短期财务绩效用roa、ros>roc衡量，长期财务绩效用托宾q衡量。performance^=g（）+acsrjt+«2salesjr+（Y3GvrfZxsales"+leverageit+«5csrifxleverageit+ot^growths+ajcsr,txgrowth^+controlsit+industryit+—元分析长期财务绩效

8、指标•如期财务绩效指标显著正相关，表明长期财务绩效和短期绩效紧密相关；口我披露csr报告与托宾q显著负相关表明单纯口我披露不能给公司创造价值；托宾q与债务杠杆与增长率显著相关，表明公司财务杠杆作用和增长率能对长期财务绩效产生影响。多因素冋归分析不分行业，进行全部样木分年度回归，结果拒绝了原假设hOl,h02a,h02b没有拒绝h03a,h04a,但是自我披露和笫三方评述对债务杠杆和增长