公司财务管理 第1章 财务管理概述

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1、目录第一章财务管理概述第二章财务管理环境第三章时间价值和风险报酬第四章筹资方式第五章筹资决策第六章营运资本管理目录第七章项目投资第八章证券投资第九章目标利润与股利政策第十章财务预算第十一章财务分析第十二章公司并购与重组第一章财务管理概述总目录本章内容财务管理是公司经营管理的核心，也是公司可持续发展的关键之一。财务管理工作的好坏直接关系到公司的生存和发展。本章主要讨论财务管理的目标、财务管理工作的主要内容以及组织机构的设置等有关财务管理的一些基本问题。第一章总目录本章目录第一节财务管理的目标第二节财务管理的内容第三节财务管理的组织机构本章小结第一章总

2、目录第一节财务管理的目标第一章>>第一节公司理财是公司经营管理的一个重要组成部分，公司理财的目标是公司理财活动所要达到的目的，它与公司的经营目标具有一致性。一、公司经营目标公司经营目标应符合以下两方面：1．公司要按照市场需求组织生产经营2．公司要遵照国家宏观调控的要求，规范自己的经营行为本章目录二、公司财务管理的目标如何设定公司理财的目标，主要有利润最大化和财富最大化两种代表性观点。（一）利润最大化以利润最大化为目标，是指通过对公司财务活动的管理，不断增加公司利润，使公司利润达到最大。（二）财富最大化以财富最大化为目标，是指通过公司财务管理，在考虑

3、货币时间价值和风险报酬的情况下，不断增加公司财富，使公司总价值达到最大，从而使股东的财富达到最大。第一章>>第一节本章目录（一）利润最大化第一章>>第一节合理性：有利于提高经济效益，使公司利润不断增长。缺点：1．利润最大化难以正确判断不同时期利润的大小。2．利润最大化没能考虑获取利润和所承担风险的大小。3．利润最大化往往会使公司决策带有短期行为的倾向。结论：利润最大化目标存在一定的片面性，它已不适用于现代财务管理。本章目录（二）财富最大化第一章>>第一节股份有限公司财富最大化也可以表述为股东财富最大化。财富最大化目标不仅能克服利润最大化目标所存在的

4、缺点，而且还具有如下优点：1．财富最大化目标有利于股东真正获得最大财富2．财富最大化目标也能使社会利益最大化3．财富最大化目标有利于保障债权人的利益本章目录第一章>>第一节现代公司中所有权和控制权的分离导致了所有者和管理者之间存在潜在的矛盾。特别是，管理者的目标有别于公司股东的目标。实现股东财富最大化这一理财目标的关键是协调股东与管理者的委托代理关系。詹森和梅克林首先发表了一个全面的公司委托代理理论。该理论指出，委托人（股东）如果企图确保代理人（管理者）做出最优决策，只有提供给他们适当的激励和监督。另一种观点认为，对经理的最有效监督并非来自所有者，

5、而是来自经理市场。三、协调股东与管理者的委托代理关系本章目录第一章>>第一节公司财务管理目标与社会利益总的来说是一致的，但有时也会出现矛盾，因为承担社会责任会造成利润和股东财富的减少。现代财务理论认为，公司承担一定的社会责任是应该的，但完全以社会责任为前提是行不通的。为此，应由政府和有关部门制定一定的法律法规来规范公司承担社会责任。公司必须在承担法律规定的社会责任的同时，实现公司的财务目标，使股东财富最大化。四、公司与社会责任本章目录第一章>>第二节财务管理是运用价值形式，在一定的整体目标下，组织和协调公司财务活动，处理财务关系的一项管理工作。财

6、务管理的对象是资金的循环和周转。财务管理的内容主要包括筹资、投资和股利分配。一、公司财务活动公司财务活动是公司资金的流转运动。资金是社会再生产过程中物资价值的货币表现。第二节财务管理的内容本章目录第一章>>第二节一、公司财务活动公司的财务活动包括以下四个方面：1．公司筹资引起的财务活动2．公司投资引起的财务活动3．公司日常经营引起的财务活动4．利润分配引起的财务活动资金循环的起点和终点是现金，其他资产都是现金在流转中的转化形式。因此可以说，财务活动是以现金流转所形成的资金运动。本章目录第一章>>第二节一、公司财务活动本章目录第一章>>第二节二、公司

7、的财务关系公司的财务关系可概括为以下六个方面：1．公司与投资者的财务关系这主要是指投资者向公司投入资金，公司向投资者支付投资报酬所形成的经济关系。公司与投资者之间的财务关系，反映着经营权与所有权之间的关系。2．公司与债权人及债务人的财务关系公司的债权人主要包括：见后公司的债务人主要包括：见后公司与债权人或债务人的财务关系，体现的是债务与债权关系或债权与债务关系。本章目录第一章>>第二节二、公司的财务关系公司的债权人主要包括：（1）为公司提供贷款的银行和其他金融机构；（2）公司债券持有者；（3）为公司购货提供商业信用的供应商。公司的债务人主要包括：（

8、1）公司持有债券的发行单位；（2）向公司拆借资金的借入单位；（3）公司以商业信用方式提供销售的客户。返回本章目录第一章>>