试论我国外汇储备

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1、试论我国外汇储备（作者:单位:邮编:）摘要：在全球经济危机的背景下，中国经济仍然持续发展，中国经济发展的同时，也增长了外汇储备，外汇储备的增长既是国家经济实力增强的必然结果，又对我国经济健康发展具有重要保障作用，同时,巨额外汇储备也蕴涵着风险，过度的外汇储备会给国家的经济发展带来消极影响，本文就对如何控制外汇储备带来的风险进行分析。关键词：外汇储备管理策略经济外汇储备，又称为外汇存底，指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权。是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。狭义而言，外汇储备是一个国家经济实力的重要组成部分，是一

2、国用于平衡国际收支,稳定汇率，偿还对外债务的外汇积累。广义而言，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、国外银行存款、国外有价证券等。外汇储备是一个国家国际清偿力的重要组成部分，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的影响。—、外汇储备的作用一定的外汇储备是一国进行经济调节、实现内外平衡的重要手段。当国际收支出现逆差时，动用外汇储备可以促进国际收支的平衡；当国内宏观经济不平衡，出现总需求大于总供给时，可以动用外汇组织进口，从而调节总供给与总需求的关系，促进宏观经济的平衡。同时当汇率岀现波动时，可以利用外汇储备干预汇率，使之趋于稳定。因此，外汇储备是实现经济均衡稳定的一个

3、必不可少的手段，特别是在经济全球化不断发展，一国经济更易于受到其他国家经济影响的情况下，更是如此。二、当前我国外汇储备规模扩大的不利影响外汇储备作为一个家经济金融实力的标志，它是弥补本国国际收支逆差，抵御金融风暴，稳定本国汇率以及维持本国国际信誉的物质基础。对于发展中国家来说，往往要持有高于常规水平的外汇储备。但是，外汇储备并非多多益善，近年来中国外汇储备规模的急剧扩大对经济发展产生了许多负面影响。损害经济增长的潜力，一定规模的外汇储备流入代表着相应规模的实物资源的流出，这种状况不利于一国经济的增长。如果中国的外汇储备超常增长持续下去，将损害经济增长的潜力。影响对国际

4、优惠贷款的运用。外汇储备过多会使中国失去国际货币基金组织（IMF）的优惠贷款，按照IMF的规定外汇储备充足的国家不但不能享受该组织的优惠低息贷款，还必须在必要时对国际收支发生困难的其他成员国提供帮助。这对中国来讲,不能不说是一种浪费。三、我国外汇储备的管理策略要控制外汇储备规模我国外汇储备规模的控制不能有一个固定数量的额度，而要结合实际情况，灵活掌握外汇规模。一方面认清国际经济形势非常重要，从国际经济形势的走向来考虑我国外汇储备的规模。例如，国际经济形式对作为世界工厂的我国没有太多影响，因此商品与服务项目仍将长久保持顺差，那么从总体上分析就不需要增加外汇储备。另一方面

5、，也不能脱离我国国情。承前例从国际环境来看不需要增加外汇储备，但考虑到我国进出口规模巨大，季节性影响和大宗商品升值的趋势，需要一些流动性外汇储备来满足需求，那么就可以增加外汇储备。外汇储备的规模还要考虑外汇资产的成本与收益。开放经济条件下，储备作为一种干预资产可以平衡国际收支、稳定汇率，是一国实现外部均衡的重要手段，其收益主要体现在减轻解决内外经济失衡政策的成本。判断外汇储备规模是否适度，主要的是看本国经济是否在实现外部均衡的同时也实现了内部均衡，还要使持有外汇储备的机会成本相对最小。2•要调整外汇储备结构调整外汇储备结构主要是指调整外汇货币储备结构，因为货币储备在我

6、国外汇储备中份额较大，且流通性强，应该是调整的重点。从策略上讲可以逐渐减少美元在外汇资产中的比重，并逐渐提高增加欧元比重。近年来，美元的国际货币地位正逐步下降，而欧洲经济实力相对上升，目前的国际货币体系中美元虽占主导地位，但己经不具有绝对优势。另外，美国的外债及国际收支赤字，越来越引起人们对未来美元价值及稳定性的怀疑。欧洲经济的发展速度在近年来石头迅猛，欧元的稳定性大大加强，中欧之间政治关系稳定，经济贸易合作更是日益密切，鉴于政治环境的稳定和经济交往的密切，可以预见中欧贸易合作在今后势必会加强。适时地对外汇储备中的增加欧元储备，既能达到分散外汇储备风险，均衡实现外汇储

7、备的安全性的目标,又有利于今后中欧之间的经济贸易合作。所以从长期来看，以欧元作为首选货币将是一个必然趋势。3•完善外汇储备管理法规从国际经验看，各国都十分重视与外汇储备管理相关的法律法规。我国目前关于管理和运用外汇储备的法律法规依然有待加强与完善。我国目前也应该尽快制定专门的《外汇储备投资管理法》等法规,并在其中明确规定国家外汇资产的定义和分类、外汇储备的构成和作用、管理机构的管理目标和监管职责等内容。另外，国家也应制定和外汇投资公司有关的法律法规，比如《国家外汇投资公司法》，对外汇投资公司加强监督和管制，确保其行为规范、健康运行，从而才能保证外汇储