试论融资租赁风险产生的机制与管理

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1、试论融资租赁风险产生的机制与管理融资租赁又称为租赁融资，它是指由承租人指定设备及生产厂家，委托出租人融通资金购买设备交承租人使用并支付租金，貝有融资融物双重职能的租赁交易形式。即当企业需要添置设备时，企业不是用自己的积累或是银行贷款购买设备，而是委托租赁公司根据企业自身的要求和选择代为购入所需的设备，然后金业以租赁的方式向租赁公司租冋设备使用，从而达到融通资金的目的。实践证明,融资租赁作为一种新型的金融工具，在促进企业技术改造、降低企业负债率、盘活企业资产存量、促进消费、提高企业产品竞争力等方面具有独特的发展优势,在发达国家已经成为设备投资中仅次于银行信贷的第

2、二大融资方式。但是，融资租赁所涉及的范围相当广泛，在三方当事人（出租人、承租人、供货商）中，任何一方运作发生障碍时，其他方就会受到损失。因此，规范融资租赁活动，控制其业务风险的产生，不仅顺应了世界经济潮流，而且符合我国引进外资、更新设备、发展生产力的内在需求。一、融资租赁的形式与特征融资租赁的形式一般有直接租赁、转租赁、冋租赁、杠杆租赁、风险租赁等多种，冃随着时代的变化和市场需求的发展不断创新，使得这种融资方式更加灵活、便捷。融资租赁的主要特征包括以卜•方面：（1）融资性租赁一般涉及三方当事人，出租人、承租人和供货商。三方当事人的基本关系为：承租人直接与供货商

3、洽谈选定所需设备，再由出租人出面购买，同吋将所购买的设备出租给承租人使用，承租人按期交付租金，以补偿出租人所支付的成本、利息和一定的利润。（2）融资租赁需至少签订两个合同。岀租人和承租入Z间签订租赁合同，岀租人与供货商Z间签订购买合同。如果出租人资金不能完全购买设备，则出租人还需与金融机构签订贷款合同等。（3）租金的完全支付性。租赁物件在租赁期内只租给一个用户使用，该承租人支付的租金要可以完全偿付出租人在租赁物上的投资。（4）租赁期内租赁物的维修保养和保险等责任均由承租人负担，在完全履行合同条款的情况下，承租人在整个租赁期内对租赁物享冇独占的权利。（5）在租赁

4、期满时，頂租人拥有选择设备处置的权利。承租人一般对设备有留购、续租和退租三种选择。在我国，通常是岀租人通过收取名义货款的形式，将设备的所冇权转移给承租人，当然，承租人可以选择续租或退租。二、融资租赁风险的产生机制1.内部原因融资租赁作为一项金融服务，在运行屮必然存在一定的风险。出租人与承租人在资金融通过程中，以偿还木息为条件的资金所有权的分离，能否最终实现资金的归流和两权的统一，很大程度上取决于承租人对租赁物的使用效率和经营管理的效益以及自身的财务状况。在租赁期间，如果租赁物因不可抗力等不能归责于双方当事人的事由而致毁损、灭失，或者承租人因经营管理失当、资不抵

5、债，被迫停产、关闭、破产，都将无可避免地形成承租人偿付能力的不确定性，导致出租人租金落空风险的产生。2.外部原因首先,作为承租人的多数主体——国有企业经营机制的不合理，严重影响着企业经营效益的改善和提高，这是导致融资租赁风险最根本的外部因素。相对来讲，虽然非国有企业的经营机制较为灵活，但多数由于成立时间不长，且规模较小，在融资租赁市场中所获得的信用评级也不太高，融资租赁公司对他们开展的业务不是很多。因此，融资租赁公司面对这样的市场需求主体，要想进一步拓展业务，则需承担较大的风险。其次，相关的政策和制度不健全或滞后，是引发租赁业务风险的另一个三、加强融资租赁风险

6、管理的措施1.完善我国租赁的信用体制国外租赁业的发展经验表明，完善的信用体制对融资租赁的发展起到了至关重要的作用，尤其在融资租赁业的发展初期儿乎是决定性的作用。但是，目前我国社会信用环境普遍不佳，据有关部门统计，近年来，我国每年因诚信方而缺失而造成的直接损失约达6000亿元。这还只是直接经济损失，间接经济损失将远远超过这个数字，如影响消费者消费信心和欲望，壇加企业与社会的交易成本，严重破坏市场经济秩序和市场机制等等。这不仅在很大程度上使许多屮小企业难以通过融资租赁方式实现融资，而口使融资租赁公司陷入进退两难的尴尬局面。因此，加大对失信者的惩罚力度，尽快建立覆盖

7、全社会的信用体系已成为社会的共识，对此必须各方合力构建一个较为完善的信用保障体系，才有可能树立出租人的信心，调动其积极性，积极开拓租赁市场。就目前而言，对于信用体系的搭建和完善，可以考虑组建以国有资产控股的政策性信用担保机构，由银行、融资租赁公司、设备供应商、承租人共同搭建融资租赁信用保障平台。这样不仅使各方利益集团都冇其可以开拓的业务平台，而且也从融资租赁的各个环节分散了出租人的整体信用风险。1.积极利用多种融资租赁方式融资租赁的风险对于任何一个公司而言都是不确定、无法控制和冋避的。这种不确定性主要来自社会、政治、经济等宏观方而，具体表现为市场风险、利率风险

8、、汇率风险和通货膨胀风险等。对于这种利