国债期货基础

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1、国债期货基础介绍一、5年期国债期货合约国债期货(Treasuryfuture)属丁•金融期货的一种，是以名义标准券或称虚拟国债为标的金融衍生工具。"名义标准券”(HypotheticalStandardizedBond)是指票面利率标准化、具有固定期限的假想券。合约标的而值为100万兀人民币、票而利率为3%的名义中期国债可交割国债合约到期月首日剩余期限为4-7年的记账式附息国债报价方式百元净价报价最小变动价位0.002元合约刀份最近的三个季月(3月、6月、9月、12月中的故近三个月循环)交易时间09:15—11:30,13:00—15:15最后交易H交易时间09:15—

2、11:30每H价格最大波动限制上一交易日结算价的±2%最低交易保证金合约价值的2%放后交易H合约到期月份的第二个星期五最后交割日最后交易日后的第三个交易日交割方式实物交割交易代码TF上市交易所屮国金融期货交易所根据《屮国金融期货交易所交易细则》第四十一条的规定，现就5年期国债期货合约的挂盘基准价通知如下：TF1312合约的挂盘基准价为94.168元；TF1403合约的挂盘基准价为94.188元；TF1406合约的挂盘基准价为94.218元。根据《屮国金融期货交易所5年期国债期货合约交割细则》的和关规定，现就5年期国债期货可交割国债范围有关事项明确如下：1、合约上市后新发

3、行的符合可交割国债条件的国债，交易所在该国债上市交易日（含）之前公布将其纳入可交割国债范围。2、合约交割月新发行且上市交易日在合约最后交易日（含）之前的5年期国债，纳入合约可交割国债范围。合约交割月新发行的7年期国债，其到期日距交割月首日的期限超过7年，不纳入合约可交割国债范围。3、根据财政部和托管机构关于国债转托管的相关规眾，为保证国债期货交割的顺利进行，因付息导致合约交割期间暂停转托管的国债不纳入该合约可交割国债范围。5年期国债期货首批上山合约为2013年12月（TF1312）、2014年3月（TF1403）和2014年6月（TF1406）。各合约挂盘基准价由交易所

4、在合约上市交易前一交易日公布。为从严控制上市初期市场风险，5年期国债期货各合约的交易保证金暂定为合约价值的3%,交割月份前一个月中旬的前一交易日结算时起，交易保证金暂定为合约价值的4%,交割月份前一个刀下旬的前一交易H结算时起，交易保证金暂定为合约价值的5%。上市首H各合约的涨跌停板幅度为挂盘基准价的±4%。5年期国债期货合约的乎续费标准暂定为每乎3元，交割丁续费标准为每乎5元。一交易所有权根据市场运行情况对手续费标准进行调整。注意：手续费需加收期货投资者保障基金，为代理交易额的「万分Z8,约为0.8元。期货投资者保障基金是在期货公司严重违法违规或者风险控制不力等导致保

5、证金岀现缺口,可能严重危及社会稳定和期货市场安全时，补偿投资者保证金损失的专项基金。所以期货公司收取手续费至少在3.8元（双边收取）以上方可保本经营。二.国债基础01国债7（010107]俵券估值来源：中证E1曰期：2013-08-08至2013-09-08

6、提交

7、全价阮）争价阮）应计利息阮）待偿期（年）到期收谥率（％）

8、修正久期■凸性■12013-09-06102.0484101.60490.44357.90414.05866.508952.953322013-09-05102.0259101.59410.43187.90684.06036.5113529876320

9、13-09-04102.0485101.62830.42027.90964.05526.514553.031942013-09-03102.1786101.77010.40857.91234.03406.519453099952013-09-02102.1661101.76930.39687.91514.03426.522053.136462013-08-30102.1762101.81440.36187.92334.02786.5306532S6772013-08-M102.0967101.74660.35017.92604.03806.532153.27858201

10、3-08-28102.1486101.81010.33857.92884.02866.535853329492013-08-27102.3772102.05040.32687.93153.99276.542253.4192102013-08-26102.4041102.08900.31517.93423.98716.5454534646112013-08-23102.2197101.93960.28017.942S4.00976.550953.5423122013-08-22102.0654101.79700.26847.94524.03