浙江民营企业跨国并购存在的风险及对策研究【开题报告】

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1、开题报告浙江民营企业跨国并购存在的风险及对策研究一、立论依据1.研究意义、预期目标随着经济全球化的不断发展，中国的综合国力已经有了很大的提高，为“走出国门，走向世界"打下了良好的基础。在经济全球化加速发展的今天，民营企业在跨国经营中会有更多的发展机遇，但面临的环境将更复杂，竞争更趋激烈。全球金融危机背景下浙江省民营企业进行的跨国并购既对浙江省经济发展具有战略意义，又是浙江省民营企业把握机遇，寻求国际化发展的必然结果。在金融危机影响下许多国家正面临严重缺乏资金的困境，形成了对外来资本的深度需求，各国政府对外来资金的一些限制也有所放松，这给浙江省民营企业跨国并购

2、带来机会。例如，2007年10月工商银行以约54．6亿美元的对价收购南非标准银行20％的股权。2008年7月中化国际通过其子公司中化国际新加坡以13l亿元人民币收购GMGGlobalLtd5l％股权。2009年中国石化以72．4亿美元收购瑞士Addax石油公司、中石油24亿美元收购新加坡石油96％股权。20lO年3月吉利以18亿美元收购沃尔沃的股权和相关资产。本文以浙江民营企业跨国并购为研究主题，通过分析浙江省民营企业跨国并购的原因以及对浙江省经济产生的正负面影响，找出当前浙江省民营企业跨国并购存在的主要问题，并结合当前国际经济形势给出相应的解决措施，借鉴国

3、内民营企业跨国并购成功典范，结合浙江省实际情况，给浙江省希望“走出去”的民营企业一些启示。2.国内外研究现状国内研究现状：鞠颂东(2000)等的《国有企业兼并重组：期望与偏差》一书对国有企业并购中人员安置的问题进行了较为全面的阐述，指出国有企业员工的安置非常困难，主要是因为国有企业冗员太多。再加上整个社会支撑系统乏力，社会保障制度不健全，使得国有企业的改革中，员工的安置非常困难。同时，他认为应该从建立和完善社会保障体系，加快产业结构调整，提高劳动者素质，更新下岗职工的观念，加快完善劳动力市场和就业服务体系等方面入手，解决下岗职工再就业问题。5齐安甜等(200

4、1，2002)从成长期权和风险控制两个不同的角度，对实物期权的定价方法在企业并购投资决策中的应用作了初步探讨。他将并购目标企业价值分为自身价值和并购附加价值两个部分，将有利于企业经营的协同与战略价值看作一种增长期权；将并购成功后并购方可以对目标企业资产用途的改变看作为转换期权；将并购方可以收缩经营或出售资产的权力看作为放弃期权。刘玉霞、潘涛(2002)在谈到中国企业跨国并购的问题时指出：从宏观上看，现行的体制尚不完善。(1)对外投资项目审批制度仍较为僵硬，加上决策审批迟缓，很不利于企业迅速捕捉跨国并购的良好机遇；(2)金融信贷体制对企业筹资、融资等方面的限制

5、和约束仍然较多；(3)在国家行政机关对企业具体经营活动干预过多的同时，国家本应加强的宏观战略管理却严重滞后。从微观上看，企业自身的国际经营战略决策水平和跨国并购整合能力不强。(1)企业跨国经营的战略规划失当导致跨国并购的失败；(2)跨国并购整合能力不足，导致管理失控，并购收益不明显；(3)跨国并购对象集中，地理区域性风险较大。在投资地域上，企业跨国投资的重点由以前的以港澳、北美地区为主逐渐向亚太、欧洲、非洲和拉美地区扩展，分布日趋均衡。其次，从跨国并购的目的来看，正从初期的以获取国外的原材料和产品市场为主向获取国际性战略资源、资金和高端技术转变。第三，在跨国

6、并购活动中，国内大型骨干企业表现突出，龙头作用显著。颜士梅(2003)所著的《战略人力资源管理》一书就“组织间关系重构与人力资源管理”问题进行了较为系统性的说明，她对并购中的人力资源整合问题的研究，主要是结合案例，从战略人力资源管理角度，把人力资源整合作为组织结构重组问题的一个小方面而进行了研究。武勇、谭力文(2004)认为，中国企业跨国并购的发展可分为两个阶段：一是萌芽阶段(20世纪80年代-1996年)。在此阶段中国企业跨国并购主要有以下四个特点：(1)跨国并购规模小，次数较少；(2)中国企业跨国并购的目标地区局限在美国、加拿大、印度以及香港地区：(3)

7、跨国并购涉及的行业主要是石油化工、航空等少数垄断性行业；(4)参与跨国并购的中国企业局限于国家大型企业。二是跨国并购的起步阶段(1997年至今)。石晶(2005)认为，中国企业在(跨国)并购中存在的问题主要有：(1)．缺乏明确的海外并购战略；(2)．企业并购规模不大，缺乏强强联合；(3)．并购的支付方式仍然主要以现金支付为主：(4)．企业自身的国际经营战略决策水平和跨国并购整合能力不强。5阎大颖(2006)看来，应把浙江省企业海外并购的发展历程划分为以下四个阶段：第一阶段(20世纪80年代-1996年)：国际化起航阶段。跨国并购规模小，次数较少，跨国并购的目

8、标地区局限在美国、加拿大、印度以及香港等少数地区，涉