浙工商财务管理外专业复习要点

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1、财务管理第一章总论1、财务管理的内容：基本内容是投资管理、筹资管理和收益分配管理;2、几种财务管理目标的优缺点冃标模式利润最大化股东财富最大化企业价值最大化优点①净利润额在一定程度上体现了企业经济效益的高低，是企业补充资本积累、扩人经营规模的来源；②具有直观、易计量的特点。①考虑了风险因索；在一定程度上有利于克服企业在追求利润上的短期行为；②在股票上市公司，股东财富最大化忖标比较容易量化，便于考核和奖惩。①考虑了取得报酬的时间，并用时间原理进行了计量；②有利于克服金业在追求利润上的短期行为；③兼顾了相关利益主体间的不同利益；因此，企业价值最大化被

2、认为是线代企业财务管理的最优H标。缺点①净利润额是一个绝对指标，没有考虑企业的投入和产出Z间的关系；②没有考虑货币的时间价值；③不能有效的考虑风险因素问题；④它可能使企业财务决策具有短期行为的倾向；⑤便于管理者的操纵；计算时忽略了权益的资木成本。①只适合上由公司，对非上市公司较难适用；②只强调股东利益，未能考虑其他相关利益主体的利益；③股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的；④市场并不完全理性和有效，市场价格不能真正反映股票的价值。主要体现在其计量的菲直观性上。3、金融市场环境的构成耍素金融市场是指资本供求双方通过某种形式融通资木的场所，

3、是实现货币借贷和资本融通、办理各种票据和有价证券交易活动的场所。由以下四个要索构成:（1）参与者一是参与金融交易活动的各个经济单位；（2）金融工具是金融山场的交易对象。（3）组织形式和管理方式一组织形式主要有交易所交易和柜台交易两种；管理方式主要包拈管理机构的H常管理、中央银行的间接管理以及国家的法律管理。（4）内在机制一指一个能够根据市场资本供应灵活调节的利率体系。4、财务管理宏观环境因素的构成（1）法律环境：法律环境是指企业和外部发生经济关系时应遵守的各种法律利法规；（2）金融市场环境：是企业财务管理的直接环境；（3）经济环境：是金业进行财务

4、活动的宏观经济状况；（4）利率：是企业财务管理的重要参数。5、金融市场与企业财务管理的关系（1）金融市场是企业筹资和投资的场所；（2）企业通过金融市场调整资木结构，实现长短期资木相互转化;（3）金融市场为企业理财提供有用的信息；（4）现金在企业与金融市场之间往返流动才能增值。6、利率的构成：禾'J率二纯利率+通货膨胀补偿率+风险补偿率其中，纯利率和通货膨胀补偿率构成基础利率。第二章财务管理价值观念1、单利、复利终值和现值的计算（1）单利终值S=P（1+M）P—现值（或木金）i—利率（一般指年利率）n—计息期数S-n期后的终值现值p=s（1+Z*7

5、?）p—现值s-n期后收到或付出的货币量（终值）i—贴现率n—贴现期数（2）复利终值s=p(i+o"现值p=s(1+Dn2、普通年金终现值计算A—每期等额收款或付款额n—年金期数i—年利率S—年金终值终值n1S=q•工(I+i)=A-(S/A,i,n)r=ly(l+zy-*是年金终值系数，用(S/A,i,n)标，贝有(S/A,i,n)=U+“」吿i现值P=—=APIA^n）気（1+2）n[X1是年金现值系数，或称年金贴现系数，用（P/A,i,n）表示，r=l（l+Oz则有（P/A,z,h）=（1+Z）_1八（1+r3、其他年金概念及区别（1）预

6、付年金（即付年金人在一定时期内，每期期初有等额收付款项的年金。（2）延期年金（递延年金）：开始若干期没有收付款项，以后每期期末有等额收付款项的年金。（3）永续年金：无限期地连续收付款项的年金，没有终值。4、风险的定义及分类（1）定义:风险是指一定条件下和一定时期内发生的齐种结果的变动程度。⑵类别从个别投投资主体角度类别定义W场风险（系统风险）指那些影响所有公司的因素引起的风险公司特有风险（非系统风险）只发生于个别公司的特有事件造成的风险从公司木身角度项冃定义经营风险指生产经营的不确定性带來的风险财务风险指因借款到期不能偿还而产生的风险5、单项资产

7、风险计算、收益计算①先求期望收益率K=》（K厂件）7—期望收益率心一第i种可能结果的收益率乃一第i种可能出现结果的概率注：当期望收益率相同时，可以结合收益率的概率分布图判断或计算其离散程度②计算标准离差（只有期望收益率相同的投资项目，才可以用该指标比较风险）n_25=庐（K,_K）弋K—期望收益率2—第i种可能结果的收益率Pi—第i种可能出现结果的概率③标准离差率注：当期望收益率相同或不相同时，都可以计算其风险程度5—标准离差斤一期望收益率④最后计算风险收率Rb=b-Vb—风险调整系数（一般己给定）V—标准离差率6、资本资产定价模型的概念及计算（

8、1）概念：资本资产定价模型是在市场均衡的条件下，用来分析投资组合中资产的风险与必要收益率之间关系的模型。（2）计算：表达式为K.=R+/