我国钛白粉行业市场发展现状及发展趋势图文深度分析报告

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1、我国钛白粉行业市场发展现状及发展趋势图文深度分析报告钛白粉被认为是目前世界上性能最优异的白色颜料，约占全部白色颜料使用量的80%,广泛应用于涂料、塑料和橡胶、油墨、造纸等领域。钛白粉主要起到增白、着色、遮盖、耐候、补强等作用，有金红石型和锐钛型两种结构。相对而言，金红石晶体结构致密，比较稳定，光学活性小，因而耐候性好，同时有较高的遮盖力和消色力，属于钛片粉的高端产品。全球钛白粉应用领域■涂料■塑料■造纸■其他中国钛白粉应用领域■涂料■塑料造纸■其他一、中国钛白粉行业现状分析钛白粉价格经过四年低迷期后有望开启上升通道。随着国际钛白粉生产巨头于2015年末陆续宣布提价计划，20

2、16年年初至今中国钛白粉企业逐步跟进提价，目前已有五次价格上调（累计1,900元/吨或19%）,国内金红石型和锐钛型钛白粉平均岀厂现价分别约1.13万元/吨和1.00万元/吨（含税）。目前国内钛白粉价格尚处于历史低位，绝大部分企业亏损。我们判断随着中国钛白粉企业加强政策监管力度，淘汰落后产能，行业整合加剧，去产能已成为必然趋势，国内钛白粉供需格局正逐步改善。根据落后产能的比例及未来企业产能扩张计划，我们测算未来3年国内钛白粉产能增速仅有3%。预期国内产品价格仍有上涨空间。2005-2019年全球钛白粉产能增速2005-2019年中国钛白粉产能增速全球钛白粉行业集中度较高，国

3、外钛白粉市场呈寡头垄断格局。目前全球钛白粉总产能约720万吨（有效产能）,CR10约66%。前5大厂商为美国科慕（杜邦业务分拆独立成为科慕公司）、美国亨斯迈、巴西科斯特、美国康诺斯、美国特诺，产能分别为116万吨、90万吨、78万吨、52万吨和38万吨，全球占比52%。国外钛白粉行业经历了漫长的兼并重组形成目前的格局，可降低各方面成本，同时提升固定资产的利用效率。其中，中国有4家公司跻身全球前十大厂商，分别是四川龙蟒钛业、河南佰利联、甘肃中核钛白、山东东佳，合计产能占全球12%。f斷通・90.13%科斯特.78.伯％＞佰刑轧26,4%危場钛业・30.4%只他.243.34%

4、16%52•7%•5%全球钛白粉生产企业山东东15.2%石原.10,2%屮林牧自.17.2%国内钛白粉行业集中度极低，佰利联收购龙蟒拉开行业整合序幕。截至2015年底，中国钛白粉有效产能约280万吨，CR10约49%,前十大平均产能约13.6万吨。国内生产企业较为分散，按照统计内的42家钛白粉生产企业计，平均产能仅为6.67万吨。目前市场上小于5万吨的产能共有68.8万吨，约占国内总产能的25%。2015年6月佰利联拟斥资90亿元收购行业龙头四川龙蟒，拉开行业整合序幕。危业.30・11%佰刑轧26.9%+MU6t17t6%中IS秋白约280万吨其他.144.51%^山东东1

5、5.5%山东it*.©.2%妄斜迄7.3%中国钛白粉生产企业4%涛厶裕兴.10.4%金灣秋业，7,3%近三年钛白粉行情持续低迷，国内外已有10%的产能开始退出。2010^2011年由于钛白粉大涨价引发钛白粉产能无序扩张，新增产能在2013〜2015年陆续投放，产能过剩导致行业竞争激烈。行业开工率由2014年下半年的75%逐步下滑至16年最低的60%。同时，自2011年起全球钛白粉的需求增速受经济环境影响放缓，2012~2015年钛白粉价格持续走低，近两年价格甚至跌至大部分公司成本线附近,盈利水平大幅下滑。过度投资成为行业负担，钛白粉企业负债率高企，据统计目前行业内平均资产负

6、债率达到47.86%,已有部分中小企业迫于成本压力关停闲路产能，少数无竞争力小厂已经开始退岀。过剩产能抢占海外市场,导致海外部分产能被迫关停或退岀。2015年3季度以来，全球退出产能合计74.6万吨，其中国外38.6万吨、国内36万吨，合计超过全球产能的10%。2010-2016年中国钛白粉进出口平均单价LMOZWKOZ90-toz9OZ60-zozS9ZLOZLO-ZOZ60-L0ZS9二02L9二OZ60-oozSO-OLOZLO-OO02lg仝l522S2LLLLLOOOOO04CMCMCMCM进口价格■出口价格内科慕、龙蟒钛白粉报价B川危場金红疋4?代白输价格（右轴

7、）我国钛白粉行业“十三五”规划冃标生产总值年均增长6%,强调供给侧改革，注重产业及产品结构调整。“十三五”规划的政策指导方向主要有：1）推动钛白粉行业的供给侧结构性改革，矫正资源、环保、市场等要素的配路扭曲，扩大有效供给，优化产胡结构，更好适应市场满足市场需求；2）推行三去一降一补，去产能、去库存、去杠杆、降成本，关停“僵尸企业”，推动化解过剩产能；3）鼓励发展“三新”产业，新兴产业、新型业态和新的商业模式，鼓励利用互联网手段实现市场拓展，实现公平交易，并与传统销售良性互补。钛白粉行业供给侧改革一方面要加速落后企业