上市公司会计信息质量对资本市场的影响研究【文献综述】

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1、文献综述上市公司会计信息质量对资本市场的影响研究上市公司会计信息质量是资本市场建设的重要内容，是经济决策的重要依据，也是维护利害关系人，特别是维护投资人利益的重要因素。当前人们在改进上市公司会计信息质量方面已经做了很多工作，但大多缺乏系统的和理论上的把握，现有的国内外理论研究比较成熟的成果也并不多。那么在会计信息形成并对外披露的过程中，是什么因素影响着这些会计信息的质量？它对资本市场又有什么影响？国内外众多学者都对其进行了研究，并取得了相当多的成果。1国内研究现状1.1会计信息质量的影响因素研究贺雪梅（2002）在此基础上归纳了影

2、响会计信息质量的七个具体因素：产权结构；企业管理体制；国家政策；监督机制；业绩评价；会计环境；会计人员管理体制。朱国泓等(2003)认为，会计信息质量特征与影响会计信息质量特征的主要因素之间可以看成一种函数关系，此即为会计信息质量函数。影响会计信息质量特征的众多因素构成了该函数的自变量。并且认为，在“会计理论—财务会计概念框架—会计准则—会计实务—会计信息”这一逻辑主线中，影响每一个逻辑环节的因素均构成了会计信息质量函数的自变量。贾冰（2007）认为会计信息质量的影响因素来自3个方面，首先是由于会计标准的局限性导致会计信息失真，再

3、次是会计人员的过失性行为导致的，还有存在对不实会计信息的需求动因。许家林(2000)通过分析指出会计信息质量的影响因素除了会计环境(如会计准则等)外，会计的业务程序性因素、全员性会计意识确立程度以及会计专业人员素质差异都会对会计信息质量产生影响。池兆念（2006）年归纳了众多前辈的不同观点，总结出影响会计质量因素的原因如下：会计本身、会计制度因素、会计环境、人员因素等。并指出国内学过对信息质量的关注是以可靠性为主的，其他方面考虑的并不充分。51.2会计信息质量对资本市场的影响研究陈磊(2010)分析了农业上市公司会计信息质量对资本

4、市场的影响，他认为）会计信息对资本市场的影响。具体表现在：其一，会计信息理论和行为为资本市场的产生提供理论基础和技术保障。其二，会计信息对产权的维护与保障功能促进资本市场的升华。其三，先进的现代会计信息理念促进了经济全球化，从而推动了资本市场国际化的进程。陈越，邢保帅（2005）指出了有效、规范的资本市场是建立在财务信息有效披露基础上的,建立完善的上市公司财务信息披露制度是确保资本市场交易公开、公平、公正的前提。上市公司信息披露的数量和质量,直接影响到股东的判断和决策,关系到股东的合法权益能否得到保证,也关系到资本市场的正常运行和

5、健康发展。曾道明（2005）认为会计信息披露是资本市场运作的基础，会计信息的质量对资本市场的有序发展起着关键性作用。会计信息质量最本质的要求在于相关性和可靠性，二者是辩证的矛盾统一体。不真实不相关的会计信息不仅不能帮助投资者做出有效的决策，甚至还会起到误导作用，给资本市场的正常运转带来障碍。国内学者对会计信息失真高度关注，会计信息失真问题严重，影响了投资人对会计信息的信任。吴联生（2003）就提出了会计信息失真“三分法”，将会计信息失真分为规则性失真、违规性失真和行为性失真。而且他认为，违规性失真是指会计规则执行人故意违背会计规则

6、而引发出的会计信息失真。这里的违规性失真就是非法会计信息失真。2国外研究现状2.1会计信息质量的影响因素研究在股权结构与会计信息质量的关系方面，Warfield等（1995）提出，当管理人员入股或机构所占股权增加时会降低代理人成本，因此也减少了经理人员操纵盈利数字的可能性。在董事会特征与会计信息质量的关系方面，Beaslye（1996）认为：未发生财务报告舞弊的公司比发生舞弊的公司有更大比例的外部董事;董事会规模越大，公司越可能发生财务报告舞弊。5Wright（1996）通过研究发现：审计委员会中内部董事和灰色董事的比例与财务报告

7、质量负相关。Paesnell等（1998）发现外部董事能够抑制公司的盈余管理行为，在这之后，Chtourou(2000)调研后指出董事会规模与盈余管理负相关。2.2会计信息质量对资本市场的影响研究美国财务会计准则委员会成员NeelFoster（2003）强调更多的信息总是等价于更少的不确定性，在财务信息场合，结果是更好的披露导致更低的资本成本。他指出“使用财务报表隐瞒某些交易产生的财务压力的做法也许在短期内会对公司有利。但从宏观角度看，这会导致无效率的经济决策和不恰当的资源配置。”全球会计公司普华RobertEccles等（200

8、0）出版的《价值报告革命》首次提出了以下四个公理：（1）不完全的信息导致不确定性；（2）不确定性给投资者和债权人带来风险；（3）风险使得投资者和债权人要求更高的回报率；（4）给投资者和债权人更高的回报会增加公司的资本成本。Easley和O,Hara