基于拓展内销市场的企业信用风险管理【文献综述】

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1、文献综述基于拓展内销市场的企业信用风险管理随着我国市场经济体制改革的深化，我国的市场态势已由卖方市场转向了买方市场。又受到2008年美国金融危机的影响，一些外销企业试图扩展内销市场，但迎面而来的是国内的信用风险问题。如何防范和减少企业的信用风险，提高资金周转率和应收账款回收率，降低管理成本，已成为很多企业迫切需要解决的问题。以往，企业扩展内销市场的信用风险管理就受到国内外学者的广泛关注。他们从信用风险的成因、对策、管理模型等方面进行了全面和透彻的研究，并且取得了相当多的成果。但是，由于研究此问题的角度不同，结论也就存在

2、着差异性。1风险的定义关于信用风险的概念，比较有代表性的是李爽（2009）的论述：“信用风险是指由于合约一方未履行合约订立的义务而导致债权人发生经济损失的风险，即受信人不能履行还款责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性。”信用风险有很多类型，而我此次着重研究的是企业的营销信用风险。张健、曹玲、张宇鑫等（2002）对营销信用风险进行了论述：营销信用是商业信用的一种，是指作为信用主体的企业，通过赊销、分期付款、延期付款、经销、代销等方式，授信于作为信用客体的经销商或客户的信用形式。营销信用风险是指企业在授予营销

3、信用的过程中，由于各种事先无法预料的不确定因素带来的影响，使企业营销的实际收益与预期收益发生一定的偏差，从而有蒙受损失的机会或可能性。2国外学者对于信用风险管理的研究2.1国外对信用的认识研究在西方发达国家,理论界和实务界普遍认为信用管理是企业的生命,没有一个完善、有效的信用管理体制,企业将缺少足够的竞争力,最后将会被市场无情地淘汰。Arrow(1974)认为信誉是一种商品，具有真正的实际的经济价值。Sauermann等人(1978)指出，信誉与信任可以降低交易成本。英籍美国学者查尔斯双普顿和阿尔方斯.特龙佩纳通过调查

4、指出，绝大部分的企业经理人都已经认识到，企业失信行为导致了企业成本的增加。Kreps(1984)认为在市场契约不完全条件下，买卖主体声誉的损坏有损今后的利益（转引自李爽，2009）。2.2国外对信用风险管理的模型分析西方学界和业界对信用风险的分析方法和计量模型的研究已经取得了十分丰硕的成果，并且一些成果已经在实践中得到了广泛的应用。其成果主要包括传统分析方法、统计分析方法、智能分析方法和现代分析方法等多类分析技术与方法。1973年Black和Scholes的著名论文ThePricingofOptionsandcorpo

5、rateLiabilities（JournalofPoliticalEconomy,1973:637-659）和1974年Merton发表了OnthePricingofCorporateDebt(JournalofFinance,1974:449-470)一文，这两篇论文所建立的分析方法是许多现代信用风险管理模型的一个重要理论基础。Black-Scholes-Merton(BSM)系列定价模型表明一家公司的破产概率取决于公司资产相对于其短期负债时的初始市场价值和资产市价的波动率，当公司资产的市场价值低于其短期负债价值，

6、该公司实质上己经破产。Kreps,Milgrom,roberts和Wilson（1982）提出的声誉模型(KMRW模型)，通过将不完全信息引入重复博弈证明了参与人对其他参与人支付函数或战略空间的不完全信息对均衡结果有重要影响（转引自李爽，2009）。近期，国外对信用风险度量模型的研究主要集中于混合度量模型和集成度量模型上，AlexanderJ.McNeil(2007)运用基于贝叶斯理论的线性混合模型对投资组合的信用风险进行研究；LeanYu(2008)运用多阶段神经网络集成模型对上市公司信用风险进行评估；ElianaA

7、ngelini(2008)运用神经网络组合模型进行信用风险评估研究等（转引自李爽，2009）。AmitChatterjee和DavidMilam(2008)运用（LOB）的工具，以战略上逼近集选区和全面的风险管理方法调整有效的风险监督企业战略、制度化策略设置和业务流程控制，从而从合规及风险管理中获得竞争优势。3国内学者对于信用风险管理的研究3.1国内企业信用风险成因研究我国对风险管理的研究始于20世纪80年代后期。虽然至今已有20余年的时间，却仍未能形成真正的商业信用环境。国内很多学者一直致力于研究企业的信用风险的成因

8、，想从源头找问题。林健（2003）研究认为目前企业信用风险的成因主要有：（1）债权保障制度不够完善；（2）企业忽略信用管理，无法判断客户信用状况；（3）企业缺少科学的信用管理制度,各部门之间缺乏沟通；(4)三角债。石晓军(2003)认为产权、信息不对称和预期是我国企业信用风险产生的主要原因，历史因素、转轨经济也与我国企业信用风险的