中国证券市场审计任期与盈余质量关系的实证检验

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1、中国证券市场审计任期与盈余质量尖系的实证检验*O歸雁弓燿瑞摘要安然事件以来，审计任期与盈余（经审计的）质量的矣系成为了研究热点。本文运用中国证券床场1998-2004年上市公司的公开数据，同时从事务所任期与合伙人任期两大层面实证检验了审计任期与盈余质量之间的尖系。实证结果显示：随看会计师事务所审讨任期的增加，盈余质量显著地表现出先逐渐上升后逐湧下降的倒U型趋势，且拐点稳定在6-8年之间；而随着签字注册会计师审计任期的增加，盈余质重虽然总体逐渐上升，但此趋势尚不足够显著。尖键词中国证券市场；审计任期：盈余质量水本硏究受国家自然科学基金（70372

2、048）项目资助—、研究背景与文献回顾在会计盈余质虽的保障体系中，外部审计师扮演着垂要角色。就其审计任期而言，争论的焦点在于：过长的审计任期是否会损售审计质量和盈余质量。莫茨和夏拉夫早在1961年就提出，由于审计师的客观公正性会随看时间的流逝而降低，审计任期的增加有可能削弱蒔计独立性。山2002年，美国萨班斯一奥克斯利法案要求实施审计合伙人的强制轮换，并特别要求其总审计长就会计师事务所强制轮换的潜在影响进行评估。借鉴美匡的监管实践，中国证监会和财政部于2003年10月联合发布“尖于证券期货业务签字注册会计师定期轮换的颊定”，将中国证券市场审计业

3、务中的签字注册会计师①定期轮换予以强制化，规定在一般情况下，签字注册会讨师连续为某一相矢机构提供审计服务不得超过五年。通常，审计任期可以从事务所任期和合伙人（即签字注册会计师）任期两个层面分别考虑。因此，财务报告的盈余质量也会受事务所任期和合伙人任期两个层面的影响。首先就事务所任期而言，早期一歧美国的研究认为，较长的事务所审计任期可能导致审计质量下降，⑦勺但近年来美国多数的实证研究结果⑴引却未能支持这种倾向。特别是，Myers等人以操控性应计利润的绝对值和流动性项目应计额的绝对值作为盈余质量的代理变量，发现事务所任期越长，盈余质量越高Ghosh

4、和Moon将盈余反应系数、会计盈余对股票评级和债务评级的影响程度作为资本市场参与者对盈余质量的感知，总体上发现投资者和信息中介机构相信事务所任期的增加提高了审计质量，而强制轮换可能会增加资本市场参与者的成本。,，0'这些硏究非但没有发现事务所任期损害盈余（或审计）质量，反而认为盈余质量会随着事务所审计任期的提高而提高。审计合伙人任期与盈余（或审计）质M之间又有何矢系呢？Carey和Simnett运用澳大利亚审计合伙人非强制轮换时期的数据检验了审计合伙人任期与审计质屋之间的矢系，硏究发现，审计合伙人任期越长，以对财务危机公司发表持续经营不确定审计

5、意见的概率衡量的审计质量显箸地越低；以是否恰好达到或未达到盈利标准来衡量，也发现了审计质量有所降低的一些证据；而以非正常营运资本项目应计额为标准，则未发现审计质S降低的证据其有矢结论虽不完全一致，但总体上肯定了申计合伙人强制轮换政策的必要性。而Chi和Hizng发现，在中国台湾，可操控性应计利润随着事务所（或合伙人）审计任期先下降后上升，而拐点在五年左右J^Chcn运用台湾的数据，也发现了一些支持较长事务所（或合伙人）任期有助于提高盈余质量的类似证据［值得注意的是，台湾的合伙人任期与事务所任期数据通常比较一致，这也使针对台湾的审计合伙人任期的研

6、究并没有得到实质上不同于事务所任期的研究结论。我们发现，美英等国有矢审计合伙人任期的研究十分少见。其原因可能是，根据萨班斯-奥克斯利法案，审计合伙人定期轮换已成定局，且引发的争议较少；由于审计报告只有事务所署名，并无审计师个人署名，很难从公开数据中取得有矢审计合伙人审计任期的数据，造成了实证研究的困难；在美英等国审计合伙人任期对申计质昴的影响可能与事务所任期类似，审计合伙人任期的研究尚不显迫切。国内对于审计任期的研究也主要集中于事务所层面。余玉苗、李琳通过理论分析，认为不能简单地得出会计师事务所任期的延长会提高独立审计质暈或会降低独立审计质量的

7、结论。冋李爽和吴溪发现，在就持续经营重大不确定性发表意见时，事务所任期越长，审计总见变通的可能性越大；而在研究账面盈利和微利的样本公司时，又发现审计任期与审计意见无显著矢系。（⑸李兆华运用博弈理论，对事务所定期轮换制对解决“共谋”作假的有效性做出解释，强调了我国实行事务所定期轮换的迫切性』"陈信元和夏立军以中国证券市场2000-2002年上市公司为样本，发现会计师事务所审计任期与审计质量呈倒U型非线性矢系：当审计任期小于一定年份（约六年），审计任期的増加对审计质星有正面影响；而当申计任朋超过一定年份时，审计任期的增加对审计质量有负面影响刘启亮运

8、用中国证券市场1998-2004年的部分行业样本数据研究了事务所任期与审计质量的矢系，也发现了类似矢系的存在。嗣刘成立、王晓艳以中国上市公司2004年