宁波资本市场现状、问题及对策分析【开题报告】

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1、开题报告宁波资本市场现状、问题及对策分析一、立论依据1.研究意义、预期目标十多年来，我国资本市场发展极为迅速，取得了举世瞩目的成就。从上市公司的数量、融资金额和投资者数量等方面来看，我国资本市场已经具备了一定的规模。在产品以及法规制度方面，不仅市场的基本要素和基本框架已经形成，技术系统建设方面也成果显著。经过坚持不懈的探索和努力，我国资本市场进一步完善，其功能和作用日益显现，规范化程度也得到很大的提高，资本市场成为中国社会主义市场经济体制不可或缺的重要部分。对宁波资本市场的现状及存在的问题进行研究，并提出改善的对策，全面审视我市资本市场结构，综

2、合分析、对比发达国家成熟的资本市场制度，使宁波市的资本市场朝更加完善的方向发展，使其对经济增长促进作用得以充分发挥。2.国内外研究现状资本市场区域性研究方面，国外学者如Montero通过对美国区域性资本市场监管规则的研究提出以国家作为证券市场唯一的监管主体，政府承担所有的证券监管收益与风险的监管模式只是在理论讨论中才存在，实际上区域性资本市场的监管应由证券市场各方主体共同参与的过程。还有一些学者B.W.Fraser等通过对菲律宾区域性资本市场的研究指出了菲律宾资本市场存在的问题及其发展前景，菲律宾的区域性资本市场是中小企业的主要融资场所，同时也

3、是主板上市公司退出市场的舞台。总的看来，从国外学者对区域性资本市场的部分理论的研究论文中可以得出主要包括以下几方面内容：①有关区域性资本市场的发展历史；②有关区域性资本市场与经济发展关系；③有关区域性资本市场监管体制建设的理论；④对上市主体违规行为处罚的研究。国内学者如赵胄豪的《区域资本市场发展与创新》对区域资本市场地位、功能的分析，深入到对区域资本市场现实格局、区域经济的探讨，对经济欠发达区域怎样形成一种资本吸入渠道和机制进行了探索（赵胄豪，2003)。3鲁子健认为资本市场是全部中长期资本（一年以上）交易活动的总和，资本市场的组织结构包括资本

4、市场的主要参与者、服务机构以及监管机构等多类主体。资本市场分为中长期信贷市场和证券市场。作为金融市场的重要组成部分，与货币市场相比，资本市场具有融资期限长、资本流动性差、风险高收益大的特点。资本市场具有资金融通、资源配置和产权中介的功能。发展我国的资本市场，对于实现全面建设小康社会，完善社会主义市场经济体制，推动经济结构战略性调整，保持国民经济持续快速健康发展，不断提高人民生活水平等目标上起着至关重要的作用（鲁子健，2009）。吴晓求指出从经济学的角度，可以将证券市场定义为：通过自由竞争的方式，根据供需关系来决定有价证券价格的一种交易机制。在发

5、达的市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。（吴晓求，2004）。宗超对中西部区域资本市场的研究发现，不应以省为单位建立资本市场，而应当将相似区域的省级产权交易市场进行整合，即建立区域性的资本市场。以区域为单位建立资本市场，既可以克服以省为单位建立资本市场容量小、企业单一的缺点，相对降低“固定的进入费”，又可以摆脱地方政府的干涉，为市场的健康发展奠定良好的基础。在监管上，应当赋予证监会监管各地区域资本市场的权利，这样一方面可以发挥证监会资本市场监管经验丰富的优势，又可

6、以加强宏观调控能力（宗超，2006）。郭栋梁在对国外成功经验和对当前的研究成果总结对比的基础上，结合我国西部地区的具体实际，对西部地区建立区域性的资本市场深入探讨，认为西部地区资本市场发展滞后，包括制度、经济发展水平、公司治理等，是其缺少发展资金的主要原因。推进西部区域资本市场发展，需要培育健康的市场主体，发展实体经济，建立坚实的实体经济基础；需要完善公司治理，改变上市公司畸形的股权结构，发展投资银行等市场中介结构；需要改革证券发行制度和监管制度，消除制度瓶颈是资本市场快速发展的必然要求（郭栋梁，2008）。桂许寿对区域资本市场的研究主要着眼于

7、北部湾经济区，他对资本市场促进北部湾经济区经济增长的现状进行了实证分析，认为只有发展和完善北部湾经济区资本市场，才能够有北部湾经济区资本市场对经济增长的长期稳定的促进作用（桂许寿，2010）。孙建华对区域性资本市场的研究主要体现在其对江苏资本市场的研究,他提出江苏资本市场在经济社会建设中发挥了重要作用，贡献度日益提升，有力地促进了江苏经济的发展：一是为经济建设拓宽了资本形成渠道，二是为优化经济结构提供了运作平台，三是为企业做强做大提供了强劲动力。但目前资本市场促进江苏经济增长也存在以下问题：一是证券公司的规模较小，业务结构不合理，业绩波动性大；

8、二是上市公司江苏板块仍以国有控股公司为主体；三是上市公司盈利质量有待提高，盈利分布较为集中，业绩分化隐现；四是上市公司的行业分布未能反映产业演化方向（