浙江省创业板上市公司问题研究【开题报告+文献综述+毕业论文】

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1、本科毕业论文开题报告金融学浙江省创业板上市公司问题研究一、立论依据1.研究意义、预期目标（1）研究意义我国在金融危机的背景下启动创业板，赋予了创业板在扩内需、保就业、促增长的重要使命，为中小企业带来一片生机盎然的春天。自创业板开板以来，浙江省企业创业板上市热情高涨，并取得了显著成效。截至2011年4月13日，浙江省共有创业板上市公司19家，占全国创业板公司的9.93%。企业上市创业板有利于中小企业解决融资难问题；有利于提高公司的经营业绩，改善治理环境；能为企业风险投资提供良好的退出渠道。但是由于科技型中小企业具有高投入、高风

2、险与高收益并存的特点，导致了一系列上市问题。研究浙江省中小企业创业板上市问题课题具有重要意义，有助于浙江中小企业更好地利用资本市场。（2）预期目标揭示浙江省中小企业发展现状；揭示浙江省特定的制度环境下，已在创业板上市中小企业的特征；通过数据分析得出浙江省创业板所面临的问题；本文提出的对策和建议，对浙江省中小企业上市板有所帮助，同时希望本文的研究能为政府政策制定和中小企业成功上市提供基础性服务。2.国内外研究现状1国外专家学者对创业板中小企业上市融资的研究在国外，理论界对于创业板市场的研究由来已久，很多学者从经济学、法学、社会

3、学等角度对该制度设立的背景、目的、理论基础、运行机制等方面进行了深入的研究，并且逐步完善，形成了一套较为系统的理论体系，值得借鉴。国外创业板失败案例：欧洲纳斯达克的欧洲证券经纪商协会自动报价系统(EASDAQ)艰难地维持了几年后只能关门大吉;德国新市场(NeuerMarket)在互联网泡沫时代诞生时风光无限,最终也难逃和其他股市泡沫一道破灭的噩运。9国外创业板成功案例：美国NASDAQ市场是全美证券商协会(NASD)的全资附属机构，由NASDAQ市场有限责任公NASDAQ的最大特点在于以先进的计算机和通讯技术取代了传统的大堂

4、交易方式，实行了完全的电子自动化交易。NASDAQ市场的成功是多方面因素共同作用的结果，从1971年的柜台市场发展到今天与纽约交易所并驾齐驱的市场，NASDAQ一个市场不断完善和发展的过程；英国投资市场(AIM)是伦敦证券交易所于1995年6月19日建立。AIM有单独的管理队伍、规章和交易规则，这些规则是由伦敦证券交易所制定，并由其为交易活动、市场监管及结算提供保障，以使市场规则与市场运做富有效率。2国外对发展创业板的意义研究Lee，Joy(2001)分析了中国很有可能在深圳设立创业板，并分析了新设立的创业板对深圳乃至广东经

5、济的深厚影响，以及对中国完善资本市场体系的巨大作用。JuanFlorin(2005)通过对IPO前后企业业绩和投资者收益的不同表现的实证研究，提出了如何实现创业投资的效益。StephaneRousseau(2006)提出，与加拿大的TSX-V相比，AIM终身保荐人制度(Nomads)对公司上市的要求虽然纸面上并不高，但执行更加严格，这是使得AIM市场能够健康运转的重要因素。SridharArcot(2007)等，通过对伦敦证交所一手资料和数据的分析，认为伦敦金融城的优越地理位置和根据中小企业特点构建的专门监管体系促成了AIM

6、的成功崛起。3国内专家学者对创业板中小企业上市融资的研究改革开放以来，由于我国中小企业的迅速崛起，高新企业的迅猛发展，其对外源融资需求变得越发强烈，学术界也相继出现了研究中小企业创业板融资问题理论的浪潮。在研究过程中，我国经济学家充分借鉴国外优秀理论，结合本国实际情况，取得丰富的理论和实证研究成果。3.1针对国外创业板成败理论研究深交所杂志（2008）也提出了基本一致的观点，认为AIM市场(英国创业板)的推出和稳定发展，成功培育出一批核心企业，促进了英国经济的发展，AIM的主要制度很有特色，值得我们借鉴。欣士(2008)认为

7、造成德国新市场最终关闭的原因是多方面的。一是上市标准过低，大量包装和概念公司进入创业板；二是监管部门上市审核程序不够严格，保荐机构基于利益驱动也放松了保荐责任；三是部分上市公司造假丑闻严重败坏了德国新市场声誉；四是以NASDAQ市场为首的网络泡沫的破裂，对德国新市场造成极大冲击。93.2针对高新中小企业与创业板关系方虹(2007)认为，创业板市场与高科技中小企业是互动发展的关系，创业板市场为高科技中小企业提供畅通的上市融资渠道，有利于高科技中小企业的成长和壮大。徐洪才(2007)认为，创业板市场是高科技中小企业，尤其是处于成

8、熟阶段的高科技中小企业上市融资的一个有效渠道，通过在创业板市场上市融资，有利于高科技中小企业的资源配置，.促进高科技中小企业健康发展。上述学者的观点揭示了高新企业与创业板密不可分的关心。3.3针对创业板对中小企业融资的作用刘鸿儒(2004)在深交所推出中小企业板的时候就提出创业板市场才是决