逆向选择与道德风险

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1、逆向选择和道德风险形成的信息市场，称为一次信息市场。一次信息市场的含义：——信息没有被交易或交易后没有被再次使用或再次进入市场交易信息经济学的基本模型分类：隐蔽行为隐蔽信息3.逆向选择模型事前4.信号传递模型5.信号甑别模型事后1.隐蔽行为的道德2.隐蔽信息的道德风险模型风险模型基本思想：“柠檬”在美国俚语中表示次品、不中用的东西，由阿克洛夫首先引入经济学著作。信息经济学将由于非对称信息而导致交易一方面临不利的选择环境，称为“逆向选择”。二手产品市场中，低质量产品将高质量产品排挤出市场的主要原因是——它们都在相同的价格水

2、平上出售。一、基本模型——二手汽车市场原理假设存在这样一个二手汽车市场，有100人希望出售他们的旧汽车，同时又有100人想买旧汽车，买主和卖主都知道这些旧汽车中高质量与低质量的汽车各占50%。拥有最高质量和最低质量旧汽车的卖主的预期售价分别为2000和1000美元，而最高质量和最低质量旧汽车的潜在买主的预期支付价格则分别为2400和1200美元。如果信息对称且充分，买主不难确定旧汽车的质量，该市场不存在什么问题。低质量旧汽车将按1000～1200美元之间的价格出售，高质量旧汽车将按2000～2400美元之间的价格交易。在

3、信息不对称的情况下，买主无法了解每辆汽车的质量，只能进行推测。因此，典型的买主将以预期值购买旧汽车，即愿意支付：1/2×1200＋1/2×2400＝1800美元这样，拥有高质量汽车的卖主将不愿意出售汽车，会退出市场。假定最高质量的旧汽车退出市场后，旧汽车市场上高质量与低质量旧汽车的比例变为2：3。买主也会感觉到旧汽车市场质量分布的变化，他们将不会再以1800美元作为预期价格，而是以3/5×1200＋2/5×2400=1680美元作为预期价格，结果，又会有部分次高质量的旧汽车退出市场。这一过程不断发生，最后，市场上将只剩下

4、最低质量的汽车，高质量汽车被排挤出市场（如图表5-1所示）。不完全信息对旧市场均衡的影响可由图表5-2表示。图表5-2A表示旧汽车的平均质量随着价格的上升而提高，图表5-2B表示由于买主了解到旧汽车价格越低，其质量就越低，即所谓“便宜没好货”，因此，当旧汽车价格下降时，购买量反而会相应减少，故旧汽车需求曲线将会向后弯曲。这表明旧汽车市场的需求不仅依赖于价格，而且依赖于质量。供给曲线由于价格上升上市出售的旧汽车将会增加，故将会照常向上倾斜。二、理论模型——二手汽车市场原理假设存在一个二手汽车市场，有两种质量的汽车，低质量和

5、高质量，它们各占比例为λ和1-λ。卖主：了解每辆所卖的车，对低质量车的评价是VL元，对高质量车的评价是VH元（VH>VL）买主：属于风险中性，对低质量车的预期支付价格为WL元，对高质量车的预期支付价格为WH元（WH>WL）交易发生的条件为：WL>VLWH>VH交易过程对称信息情况：买主能有效地区分每辆车的质量，只要满足WL>VL和WH>VH，双方就能够成交。不对称信息情况：买主不能区分每辆旧车具体的质量情况，只能推测出市场上每辆旧车的平均质量，因而对所有旧车作出一个平均的评价W*（W*

6、H，在购买旧车时，其愿意支付的价格不超过W*。对卖主而言，高质量旧车的卖主因为W*

7、息环境，它大量出现在商品销售市场、保险市场、劳动市场、借贷市场、旅游等服务市场，以及金融风险和古董名画等文化市场上。1、商品市场上的逆向选择（1）兰州百合的逆向选择兰州百合是中国四大百合系中唯一可食用的品种，质量上乘，还可作为药用。市场价格较高，最高达26元/公斤，而普通百合的价格仅为5-6元/公斤。因此，大量次品充斥市场，消费者难辨真伪，最终，次品将正品逐出了市场。（2）玉器市场上的逆向选择玉的品质和价格差异很大玉器质量鉴定需要专门的知识和工具不同类型的产品，逆向选择的程度往往不同。标准化产品：——煤炭、钢铁、木材（可

8、进行期货交易）一般产品：——化妆品、家具、装饰材料二手产品：——旧汽车、旧家电、旧房子一般而言，市场上拥有信息较多的一方可以利用信息不对称“剥削”另一方，当不对称严重时，就会导致“逆向选择”的出现。2、劳动力市场的逆向选择为什么女大学生就业难？歧视与理想的经济制度格格不入，但是现实生活中却大量存在，如种族歧视、性别歧