2007货币主义学派课件1

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1、第四章货币主义学派第一节货币主义的产生一、产生背景滞胀的出现：1973—1975年美国的通货膨胀率高达11%二、代表人物（一）弗里德曼１．生平米尔顿·弗里德曼（MiltonFriedman;1912-2006）。现代货币主义主要代表，美国当代著名经济学家。父母是俄国移民，父亲在他16岁时去世。信奉犹太教，狮子座。（经济学顽皮的侏儒）1933年芝加哥大学硕士学位。1946年哥伦比亚大学博士学位。1945—1946年明尼苏达大学副教授。1948年芝加哥大学教授，1977年退休。芝加哥大学商院“一个人也要学习管理家里的经济，一个好的经济学家应该像一个好的政府一样管得要少。”——米尔顿·弗里德曼与爱妻

2、露丝在一起1967年美国经济学会长。英国皇家经济学会会员。1971年尼克松总统经济顾问委员会委员。1981年里根经济智囊团的主要成员。1976年诺贝尔经济学奖得主。２．主要著作：200多种出版物（20多本著作）。1956年《货币数量论——一种重新表述》和1957《消费函数理论》奠定货币主义的基础。1970年《货币分析的理论结构》一文；1971年《名义收入的货币理论》短论，构成现代货币数量论的主要结构。（二）其他代表人物１．美国：卡尔·布朗纳（KarlBrunner）艾伦·梅尔泽２．英国：艾伦·沃尔特斯（AllanMeltzer）戴维·莱德勒（DavidLaidler）迈克尔·帕金（Michae

3、lParkin）艾伦·沃尔特斯撒切尔夫人经济顾问，《新帕尔格雷夫经济学词典》“弗里德曼”条目撰写人(MichaelParkin)加拿大西安大略大学任教。曾任加拿大经济学会主席，《美国经济评论》和《货币经济学杂志》编辑，欧洲货币联盟运动的先锋与夫人在一起在中国讲学迈克尔·帕金三、思想渊源（一）旧货币数量论１．定义：旧货币数量论是一种关于货币流通量与一般物价水平关系的理论。其主要观点是：商品的价格水平和货币的价值取决于货币数量的大小，假若其他条件不变，商品的价格与货币数量成正比，货币价格与货币数量成反比。２．公式：（1）费雪的交易方程式（Equationofexchange;现金交易数量说）MV=

4、PT（2）庇古的剑桥方程式（CambridgeEquation;现金余额数量说）M=KPT（隐含利率因素）（二）凯恩斯的货币需求论１．前凯恩斯主义——魏克塞尔的货币和利息理论。（１）瑞典学派简介。（２）魏克塞尔的货币和利息论（自然利率论）①魏克塞尔的主要贡献之一就是第一次把货币理论和经济理论结合在一起研究，体现在《利息和价格》中。在这本书中，他对货币数量论施行了小手术，进行了重新的表述，新成了自己的货币和利息论，即自然利率论。②利率可分为货币利率和自然利率，其中，自然利率就是在实物经济条件下，企业家借入实物资本进行生产以后，以产品或实物的形式偿还给资本家的部分，它实际上等同于实物资本的收益率。

5、而在货币经济的条件下，企业家回报给资本家的是以货币形式表现的利率，即货币利率③在现实经济中，货币利率和自然利率二者受不同因素的制约所以不一致。其中，自然利率的变化决定于生产率、生产要素的供给、资本的数量，而货币利率则由大金融机构支配，它变化的更快。所以，自然利率和货币利率之间存在差异，正是这种差异对价格起着渐进的和积累的作用。如果货币利率低于自然利率，企业家预计借入资本的收益率大于借入资本的货币利率，即货币成本，他预计获利会较大，就会增加投资，扩大生产规模，这将导致对生产要素的需求和价格的上升，并且进而引起消费品和投资品的价格上升，价格出现不断上升的循环累积过程。这种累积过程将一直持续到银行将

6、货币利率提高到与自然利率一致时为止。反之亦然。这样，魏克塞尔就将利率与商品价格水平联系在一起，将货币理论和价值理论联系整合在一起，将货币数量论带入到现代货币数量论的王国。２．凯恩斯的货币需求论（灵活偏好论）。（１）凯恩斯的货币需求公式：MD=M1+M2=LI(Y)+L2(R)在这个公式中凯恩斯指出，货币需求量既同收入有关，又与利率有关，这样，凯恩斯将利息率明确地写进了货币需求公式。（２）凯恩斯的货币需求论与传统货币数量论的区别：凯恩斯认为，在充分就业以前，货币供应量的增加并不会引发真正的通货膨胀，他忽视了货币数量与物价水平之间的关系，导致后来的严重的通货膨胀。第二节　货币主义的经济学说一、现代

7、货币数量论（一）公式：M/P＝f(y，w，rm，rb，re，dp/p·dt，u)（M为财富的持有者个人手头保存的货币量，即货币需求量；P为平均物价水平；M/P为手中的货币量能支配的实物量，即实际货币量；f为货币符号；y为按不变价格计算的实际收入、真实收入、持久收入；w为来自于非人力资本的收入或者说来自于财产的收入占总收入的比率；rm，rb，re为货币、债券和股票的收益率，即利率；dp/p·dt为价