公募配置下降，营收继续放缓

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1、目录索引一、公募配置下降，营收继续放缓51.19Q3末公募基金银行持仓环比下降，配置向高ROE或盈利增速较高的个股集中52.前三季度营收增长继续放缓，利润增速延续平稳上行9二、市场表现12三、行业动态131.2019年三季度末人民币房地产贷款余额43.29万亿元，同比增长15.6%，增速比上月末低0.6个百分点，连续14个月回落；个人住房贷款余额29.05万亿元，同比增长16.8%，增速与上月末持平132.有关部门负责人就《关于进一步明确规范金融机构资产管理产品投资创业投资基金和政府出资产业投资基金有关事项的通知》出台背景、过渡期政

2、策安排、豁免规定等问题答记者问14四、公司动态151.上海银行：拟公开发行总额不超过人民币200亿元可转债152.上海银行：19年前三季度营收同比增长19.76%，归母净利润同比增长14.59%，不良贷款率为1.17%，拨备覆盖率为333.36%153.工商银行：19年前三季度营收同比增长12.11%，归母净利润同比增长5.04%，不良贷款率为1.44%，拨备覆盖率为198.09%154.农业银行：19年前三季度营收同比增长3.83%，归母净利润同比增长5.28%，不良贷款率为1.42%，拨备覆盖率为281.26%165.常熟银行：

3、19年前三季度营收同比增长11.86%，归母净利润同比增长22.39%，不良贷款率为0.96%，拨备覆盖率为467.03%166.杭州银行：19年前三季度营收同比增长25.85%，归母净利润同比增长20.25%，不良贷款率为1.35%，拨备覆盖率为311.54%167.长沙银行：非公开发行优先股申请获得中国证监会发行审核委员会审核通过，拟募集资金不超过60亿元人民币168.招商银行：2019年8月28日起至今，安邦财产保险通过二级市场减持招商银行股票1.65%。截至2019年10月25日，安邦财产保险不再持有招商银行股份179.民生

4、银行：非公开发行人民币200亿元优先股，首个股息率调整期的股息率通过询价方式确定为4.38%17五、利率与流动性181.公开市场操作182.市场利率18六、银行板块估值20七、风险提示20图表索引图1：19Q3末，公募基金持仓申万银行板块比例为5.64%，环比下降0.48pct，板块PB估值(整体法，最新)为0.84倍（单位：倍）5图2：19Q3末，公募基金持仓国有大行板块比例为1.12%，环比下降0.23pct，板块PB估值(整体法，最新)为0.80倍（单位：倍）6图3：19Q3末，公募基金持仓股份行板块比例为3.35%，环比下降

5、0.41pct，板块PB估值(整体法，最新)为0.91倍（单位：倍）7图4：19Q3末，公募基金持仓城商行板块比例为1.06%，环比提高0.15pct，板块PB估值(整体法，最新)为0.97倍（单位：倍）7图5：19Q3末，公募基金持仓农商行板块比例为0.11%，环比下降0.02pct，板块PB估值(整体法，最新)为1.24倍（单位：倍）8图6：19Q3公募基金环比加仓幅度位居前三的银行股分别是宁波银行、平安银行和南京银行8图7：从以9月30日至10月25日的收盘价计算的区间涨跌幅来看，银行板块（中信一级）上涨5.15%，领先大盘4

6、.01个百分点，在29个一级行业中居第2位9图8：近5个交易日银行板块上涨1.60%，板块领先大盘0.90个百分点，在29个一级行业中居第4位13图9：最近5个交易日银行股中张家港行、常熟银行和工商银行表现居前13图10：10月21日-10月27日合计净投放5600亿元（含国库现金）18图11：Shibor19图12：存款类机构质押式回购加权利率19图13：同业存单加权平均发行利率19图14：国有大行同业存单发行利率19图15：股份行同业存单发行利率19图16：城商行同业存单发行利率19图17：理财产品预期年收益率20图18：国债到

7、期收益率20图19：银行板块与沪深300非银行板块PB(整体法，最新)（单位：倍）20图20：银行板块与沪深300非银行板块PE(历史TTM_整体法)（单位：倍）.20表1：已披露2019年三季报A股上市银行的营业收入同比增速及变化10表2：已披露2019年三季报A股上市银行的PPOP同比增速及变化10表3：已披露2019年三季报A股上市银行的归母净利润同比增速及变化11表4：已披露2019年三季报A股上市银行的生息资产环比增速及变化11表5：已披露2019年三季报A股上市银行的不良贷款率及变化12表6：已披露2019年三季报A股上

8、市银行的拨备覆盖率及变化12表7：2019年10月21日-2019年10月27日国内银行业重要动态13表8：2019年10月21日-2019年10月27日上市银行重要动态15一、公募配置下降，营收继续放缓1.19Q3末公募基金银行持仓