项目融资课程论文

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1、项hl融资课程论文设计（论文）专用纸我国应用BOT项冃融资模式存在的问题及对策摘要：BOT项目融资主要用于基础设施建设和运营领域，山于该模式能够解决政府建设和维护基础设施资金不足等难题，并J1能提高管理效率，因此受到广大发展中国家的普遍欢迎。BOT项目融资模式在我国的M用日渐成熟，但是在应用过程屮也不可避免的存在着各种问题，这就要求我们在理论上加深对其特点和利弊的认识，扬长避短，使这种模式在实践中产生更好的效果。关键词：BOT融资模式问题対策1BOT项目融资模式概述1」BOT项目融资模式的概念BOT是英

2、文build（建造）——“crate（运营）——transfcr（转让）的缩写，即建设一经营一转让。BOT融资模式的概念是由土耳其前总理厄扎尔于1984年正式提出来的。BOT项U融资模式是20世纪80年代以后在国际上兴起的-•种新的投融资方式。概括來说，是指政府（通过契约）授予私营企业（包括外国企业）一定期限的特许专营权，许门J其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向用户收取费用或出鸽产殆以清偿贷款、冋收投资并赚取利润，特许权期限届满时，该基础设施无偿移交给政府。BOT的模式主要有：BOO（B

3、uild-Own-Operate）,BOOT（Build-Own—Operate—Transfer）,BOOST（BuiId—Own-Operate—Subsidize-Transfer）,BRT（Build-Rent-Transfer）,DBFO（Design—Build—Finance—Operate）等等°1.2BOT项目融资模式的运行程序BOT项忖的运行程序主要包括「确定项冃方案阶段、项冃立项阶段，招标准备阶段、招标过程阶段、项目的实施阶段［1］。1」」确定项目方案这一阶段的主要口标是研究并提出

4、项口建设的必要性，确定项口需要达到的口标。政府（或授权的专业部门、机构）作为项目的决策者和最终所有者.进行技术、经济和法律等第1页BOT共1页方面分析研究后，进行总体构思，确定合适模式的建设项目。项目是否具备合理的投设计（论文）专用纸资收益，是这一阶段必须确定的原则性问题之一。1.1.2立项立项，是指计划管理部门对《项忖建议书》以文件形式进行同意建设的批复。目前，一般来说，外资BOT项日需要得到国家计委的批复，BOT项目融资模式的特点BOT模式最大也是最显著的特点是项目的发起人即所在国政府对项目没有直接

5、的控制权,在融资期间也无法获得任何经营利润，只能通过项冃建设和运营获得间接经济效益和社会效益［2］。131优点第2页共2页1）充分利用项口经济状况的弹性，减少资本金支出，实现“小投入做大项IT'或设计（论文）专用纸“借鸡下蛋”：2）能利用资产负债表外融资的特点，拓宽资金來源，减轻债务负担；3）能利用有限追索权的特点，加上具它风险管理措施，合理分配风险，加强对项目收益的控制，保留较高的投资回报率，能提高竞争力，创造较多商业机会。1.3.2缺点1）融资成本较高，因此要求的投资回报率也高；2）投资额人、融/投

6、资期长、收益的不确定性人；3）合同文件繁多、复杂；4）冇时融资杠杆能力不足，且母公司冇时仍需承担部份风险；5）适用范围有局限，较适用于盈利性的公共产品和基础设施项口。1.4BOT项目融资模式的应用范围BOT模式适川范围比较广.但主要适川于可以通过收费获得收入的具有公益性质的基础设施和公共部门的建设项目，即现在不能盈利而未來却有较好或一定的盈利潜力的项目，例如电厂、交通（隧道、桥梁、机场、港13、高速公路、铁路等）、供水、环保、医疗卫生基础设施等。还有移动电话、光缆和卩星等高科技通讯项日也较适合BOTo这

7、些工程通常为东道国带有垄断性的基础设施项目.项目一般规模大，耗资多，技术要求高，建设周期长，经营风险大，关系国计民生，并属于急需项H,而且，这些项冃的市场需求一般都鮫好，能够获得较稳定的收入。2BOT在我国的发展现状BOT方式早在20世纪80年代就进入了我国市场。当吋，广东珠江三角洲为了解决交通问题，利用民间集资建设跨江大桥工程，这可以说是BOT的雏形。我国利用BOT方式吸引外资的第一个例子是深圳沙角B电厂。在该项目屮，香港合和电力作为乙方负责设计、建设及筹集资金，并负责合作经营期共3页设计（论文）专用

8、纸鉴的经验，而H•在一定程度上缓解了当时广东、深圳电力供应紧张的局面，改善了投资环境，社会效益比较明显［3］。近年來BOT模式在中国也引起了广泛重视，并且在若T大型基础设施项目融资中获得了应用。从1993年开始。采用B0T模式融资建设基础设施项冃。引进国外先进技术和管理经验就成为了我国基础设施项冃开发的一个热点［5］。我国政府对BOT投资给予了高度重视和大力支持，国家计委负责人2002年举办的中英项FI融资研讨会上明确表示鼓励外商采川BOT