许昌地区中小企业融资问题探究

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1、许昌地区中小企业融资问题探究摘要：社会资本作为区域内企业所处的社会网络资源，通过一定的机制对其融资行为和信用水平产生一定影响，尤其是在产业集群内部，这种作用会更加明显。许昌作为中小企业发展较快的区域，产业集群特征较为明显，因此，文章通过问卷调查和模型分析，探讨社会资本对中小企业融资问题的影响，找出社会资本中对企业融资和信用水平作用较大的有关因素，并立足地方政府和基层央行工作提出有关对策，对于解决当前中小企业融资问题具有现实意义。关键词：社会资本；产业集群；融资一、社会资本的概念社会资本开始于20世纪80年代，是90年代兴起的一个国际性学术热点。罗伯特•普特南(RobertPutnam

2、)提出“社会资本是指社会组织的特征，例如信任、规范和网络，他们能够通过推动协调的行动来提高效率”。亚历山德曼•波茨(AlejandroPortes)认为："社会资本指的是，处于网络或更广泛的社会结构中的个人动员稀有资源的能力”。国内比较得到认同的是李惠斌和杨雪冬给的定义，他们认为社会资本是处于一个共同体之内的个人、组织通过内部、外部的对象的长期交往、合作互利形成的一系列认同关系，以及在这些关系背后积淀下来的传统、价值理念、信仰和行为范式。社会资本的定义主要包括以下要素：它是一种社会关系网络；它是个人或组织在自觉或者是不自觉的社会活动中长期形成的一种显形或潜在的资源；这种社会关系网络的

3、形成所积淀文化、信任、价值理念和行为规范会成为社会资本不断延续的背景和基础。二、产业集群内社会资本对企业融资行为的作用机理按照波特的定义，产业集群是指在某一特定领域中，大量产业联系密切的企业以及相关支撑机构在空间上聚集，通过协同作用形成强劲、持续竞争优势的现象。因此，集群内企业间所形成的社会资本特征较为明显。（一）社会资本信任机制信任被普遍认为是最重要的一种社会资本，它是经济活动得以稳定协调的重要因素。在产业集群组织内，信用的选择与放弃实质上是一场囚徒困境博弈。产业集群形成的社会网络关系和企业之间重复博弈的可能性约束了企业的行为边界，使企业的短期机会主义行为实施面临着很大风险。具体到

4、企业融资行为方面，由于社会资本信任机制的作用，减少了企业之间、企业与政府之间以及企业与金融机构之间的道德风险和逆选择的发生几率，因此这种信任机制越是牢固，融资关系越是融洽。（二）社会资本信息机制由于信息渠道和信息系统尚未完善，通过非市场渠道一一社会关系网络来传播和扩散信息，加快信息在产业集群组织内的流动与共享，对于企业融资会有很大帮助。社会关系网络具有本地互动性强、网络聚合系数较高、特征路径长度较小的特点，不仅提高了信息流动的频率和效率，同时也为知识流、经验流、技术流、资金流以及人才流等"要素流”创造了机会和便利。（三）社会资本文化机制社会资本的形成过程中会积淀下来一些行为准则、价值

5、理念等，有些甚至会制度化，我们对此可理解为社会资本的文化范畴。但不同的区域会因地理、历史等因素产生出不同的文化，继而对企业融资产生不同的影响。开放程度较高的地区，秉承开放性文化，观念更新较快，社会普遍信任程度高，民间金融的发展较为迅速。相反，相对较为封闭和保守的区域，信任更多的是建立在血缘、姻亲、朋友关系上的，人际信任多而普遍信任少，融资机制缺乏创新和活力。三、集群内社会资本对中小企业融资行为实证研究一一以许昌地区为例（一）样本的选取许昌地区共有各类中小企业大约26000多家，其中包括电力装备、烟草、轻纺、食品加工、金刚石及其制品、发制品、电力能源、建材8大优势支柱产业，成为省内产业

6、集群特征较为明显的区域。调查样本选取许昌地区1400户企业,发出问卷1400份，实际收回985份，其中有效问卷781份,回收率为55.79%o（二）分析方法首先构建衡量中小企业社会资本的指标体系，然后对指标数据进行检验和因素分析，并进行主成分抽取和有关检验，接着在因素分析的基础上，采用最大似然法的结构方程模型技术，根据各因子的得分建立中小企业社会资本与融资行为关系的结构方程模型，并利用LISREL8.70软件计算。（三）社会资本指标体系的构建这里假设中小企业社会资本包括经济关系网络、社会关系网络以及对融资环境水平的认知，融资环境水平包括法制、金融、信用、行政以及社会环境等。问卷设计采

7、取5点量表式进行测量，相应的指标体系如表1所示。中小企业信用程度的测量，本文采用银行对企业通用的5级分类法测度信用程度，分为正常、关注、次级、可疑、损失等5类。（四）假设检验1、因素结构分析首先对数据进行迭代式多轮探索性因素分析，通过了KM0和Bartlett检验，数据集适合做因素分析，筛选掉因素负荷较小的指标后，进行主成份抽取和斜交旋转后得到21个指标。从分析结果来看，因素结构较为清晰，因素的测度指标的载荷系数均在0.7以上，斜交旋转后累计方差解释量达到