中小企业筹融资问题探究

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1、中小企业筹融资问题探究　　摘要：中国众多的中小企业普遍存在缺乏资金、筹资渠道较窄、可供选择的筹资方式少等问题，特别是处于发展中的中小企业，筹资难的问题更加突出，严重影响了中小企业的健康发展。在新经济形势影响下，中小企业要树立适应新形势的新理念，要在筹资方法上创新，从实际出发，选择有利于中小企业自身发展的筹资渠道和筹资方式，以达到企业筹资成本最低、筹资风险最小、企业经济效益最佳的目的。关键词：中小企业；筹融资；信用担保体系中图分类号：F275.2文献标志码：A文章编号：1673-291X（2013）21-0180-02一、中国中小企

2、业筹融资现状1.中小企业的融资通道过窄。由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，公司债发行的准入障碍，中小企业难以通过资本市场公开募集资金。由于中国创业投资体制不健全，缺乏完备法律保护体系和政策扶持体系，影响创业投资的退出，中小企业也难以通过股权融资。52.获得信贷支持少。因贷款交易和监控成本高等原因，银行不愿对中小企业放贷。同时，中小企业引资信等级低，缺乏抵押资产，融资成本高等原因，难以得到银行资金支持。据统计，中国300万户私营企业获得银行信贷支持的仅占10%左右。2011年全国乡镇、个体私营、“三资”企业的短期贷款占银行全部

3、短期贷款的比重仅为14.4%。据浙江省2001年统计，全省民间投资中自筹占55.9%，银行贷款20.1%，直接融资不到1%。3.中小企业普遍缺乏长期稳定的资金来源。不仅权益资金的来源极为有限，而且很难获得长期债务的支持。这主要是由于银行一般只会为中小企业提供短期贷款，而由于各种原因一般不会提供长期贷款。亲友信贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业中发挥了重要作用，但由于各地经济发展水平以及民间信用体系建设的差异，非正规金融在江浙、中西部地区发育程度差异极大。二、中小企业加强筹融资对策51.建立和完善中小企业信用担保体系

4、，大力发展互助性担保制度。充分认识和重视中小企业信用担保体系的作用，按照市场经济发展的要求，建立起多层次，多结构，多种所有制并行的中小企业信用担保机构和再担保机构。首先，要建立以政府为主体的信用担保体系。由各级政府财政出资，设立具有法人资格的独立担保机构，实行市场化公开运作，不以盈利为主要目的；其次，成立商业性担保公司。以法人、自然人为主出资，按公司法要求组建，实行商业化运作，以盈利为主要目地；第三，建立互助性担保机构。由中小企业自愿组成，联合出资，发挥联保互保作用，不以盈利为目的。互助性担保将银行或政府担保组织的外部监督转化为互

5、助性担保组织内部的相互监督，提高了监督的有效性；处于劣势的中小企业通过互助性担保联系起来，在于银行谈判时能争取到较有利的条件；互助性担保减轻了政府财政负担，可以为政府与中小企业沟通创造新的渠道，容易获得政府的支持。2.加大政府对中小企业筹资的扶持力度。进一步提高认识，加强组5织协调，加大对中小企业的政策扶持力度。要求各级领导干部一定要把思想认识提升到党中央和国务院关于中小企业重要地位和作用精辟论述的高度上来，切实把中小企业工作摆在突出的位置。经济全面振兴的过程，必然是创业精神受到尊重、鼓励中小企业取得蓬勃发展的过程。要切实加强对中

6、小企业工作的组织领导，统筹解决中小企业发展中的问题和困难。切实落实扶持政策措施，努力为中小企业发展创造良好的政务环境。要进一步完善政策措施，加大对中小企业的政策扶持力度。要认真研究国家扶持中小企业的政策措施，吃透上情，摸准省情，把国家政策与实际进行有效“对接”，用好、用足、用活政策。应尽快研究出台贯彻落实国务院促进中小企业发展的文件的具体办法，就中小企业发展中面临的筹资困难突出、财政支持力度不够、技术进步与转型升级缺乏支撑和社会服务不到位等问题，提出有“含金量”、有突破性的扶持政策，并努力使其真正落到实处。3.加强自身的管理，特别

7、是财务管理和企业信用等方面。对企业自身的发展进行长期规划。中小企业通过加强这些方面管理，以争取可能的筹资机会。盘活企业内存量资产，出租或出售闲置资产，实现结构优化。企业也可通过其企业内部来筹集资金，如筹集企业员工个人存款。员工以其个人存款投入企业运营中，让员工成为企业的主人，一则可以调动员工工作热情，提高员工工作效率；二则可以帮企业有效管理员工和筹集资金。4.要精心计算资金成本，并且比较其大小。资金成本包括筹资费用和用资费用。资金成本等于用资费用除以应筹资额减去筹资费用。资金成本是影响企业筹资总额的重要因素；是选择资金来源的基本依

8、据；是选用筹资方式的参考标准；是确定最有资本结构的主要参数。企业盈利能力强、信誉好，就多筹资并且能负担起较多较高的成本。否则，筹资就困难。企业也可根据自己的实际选择成本大小不同的筹资方式。一般来讲，筹资成本从大到小排列顺序为：发行普通股、吸收直接投