融、筹资管理

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1、融、筹资管理一、短期资金筹集短期资金常指1年以内的资金，主要用于发放工资、购买原材料等。筹集来源及渠道：方案1:民间借贷主要向家庭其他成员、亲戚、朋友借钱。适用于小企业。方案2：商业信用企业间购买产品、商品、服务可以在一定时间延期付款（赊购）或预收货款，相当于销货方向购货方提供一笔贷款。为防止商业信用被滥用，通常在付款条件中规定促进按期付款的优惠折扣条件。方案3：向金融机构借款向商业银行或保险公司、信托投资、证券公司、信用社、基金会等其他金融机构借款。短期贷款有两类：无担保的信用贷款、担保或抵押贷款。无担保的贷款常见于小额或高信用等级的企业，一般要求担保或抵押。

2、方案4：发行商业汇票商业汇票是一种无担保的短期期票。由收款人或付款人签发。由承兑人承兑并于到期日向收款人或被背书人支付款项。通常信用高的大企业才能发行。国家有额度控制。方案5：岀售应收帐款又称为资产证券化（ABS）,即将企业的应收帐款和未来收益的权益以债券形式出售。一般这类企业收益须具有长期性、稳定性，有一定现金流量。我国现仅开始在某些地区的国民经济基础产业进行试点。方案6：从其他企事业单位融资以项目投资合作或合营方式吸纳资金，投资方不参与具体经营，仅获固定投资回报。方案7：内部挖潜如通过建立企业内部银行，对下局统一财务核算、结算，并调剂下属企业资金余缺，进行内

3、部资金融通，提高内部资金使用效率，减少外部融资。企业内部银行为内部非法人机构，适用一定规模的企业群体。二、长期资金筹集长期资金一般指1年以上的资金，主要和于设备、固定资产投资等。筹集来源及渠道：方案1:发行股票通过公司或下属企业发行股票成为上市公司，直接从资木市场筹资。目前可鲜械那烙校？br>（1）在国内上海、深圳证券交易所以A股、B股方式上市；（2）在香港特别行政区、日本、美国证券交易所、店头市场直接上市；（3）在世界新兴证券市场（如澳人利亚、新西兰、加拿人）直接上市；（4）通过兼并、收购、换股等借壳方式实质控制上市公司而实现间接上市。鉴于上市公司受公众监管较

4、多，透明度高，一般母公司不应上市,而将主体子公司分拆包装上市。国内发行股票有额度控制和事先审批制。目前政策导向强调为国有企业服务。方案2：发行公司债券通过发行公司债券或可转换债券，从资本市场筹资。国内发行债券有额度控制和事先审批制。目前政策导向强调为国有企业服务。方案3：长期贷款从金融机构取得长期限的借款。国家主要通过产业政策导向调控贷款结构。可尽可能获得：(1)出口信贷，包括买方和卖方借贷；(2)国内或国际银团贷款；(3)政府贴息或优惠的政策性资金。方案4：租赁租赁又分为融资租赁和实物租赁。在租用期间出租人拥有财产所有权，承租人只有使用权。租赁费用因可进成本而

5、享有税收优惠。为扩大资金流量，可运用杠杆租赁或出售回租办法。其中，后者是将企业不动产或其他长期资产出售给金融机构取得资金，然后再租回使用。方案5：项口融资企业设计包装项耳方案，以项目吸引资金，以BOT、ABS、共同基金、科技风险投资基金参股方式获得资金支持。主要用于大型、基础性项口，如公路、铁路、桥梁、机场、港口、电厂、自來水、邮电、环保、油田、矿山、农业成片综合开发、高档宾馆等。方案6：内部融资具体方案和渠道有：•运用自有资本金•企业增资扩股吸纳新资本金•企业经营利润滚动投入•对外投资收益运用•出售劣质资产或与企业战略不符的资产•职工持股或集资•经理层收购公司

6、（股份）方案7：设立财务公司财务公司是独立的企业法人，一般是办理企业集团内部成员单位金融业务的非银行性金融机构，其业务范围包括集团内各成员单位的人民币存款、贷款、投资、结算、担保、代理及贴现业务，兼营集团内信托、融资租赁业务，接受主管部门委托，对集团公司或成员单位信托贷款、投资业务，以及临吋性资金困难吋的同业拆借和证券业务。国家对设立财务公司有较严格的管理制度，要求企业集团和紧密层企业自有资产在10亿元以上，财务公司实收货币资本应不低于5000万元等条件，目前由中央银行审批，一般企业集团较难获得设立财务公司的资格。三、企业筹资策略1•企业筹资要综合考虑：•资金量

7、大小•资金期限长短•资金来源•资金的债权性或股权性质•对企业权力结构的影响•融资关系稳定性并使融资成本最小化2.运用财务杠杆，追求最佳企业资产负债比例。（1）由于债务性质的资金，其利息支出可在企业财务费科目下列支。由于该项成本减少收入而达到合理减税，能提高股东权益投资收益率，所以适度举债是明智的。目前，我国民营企业负债过低，经营过于保守，应加大借债力度。(2)不论企业经营状况好坏，债务资金偿还是硬性化。过度负债会增加企业经营风险。目前，我国国有企业大多负债过高，应降低负债到合理范围。3•企业要根据发展战略规划、投资计划、运营情况预测，制定短、中、长期资金需求计划

8、，依此确定筹资总体方案，