计量课实证分析

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1、人民币汇率变化与我国经常项目余额、进出口以及利用外资情况的实证分析指导老师任燕燕金融专硕鲁尧2014102021、实验背景改革开放以來，中国经济取得了长足的进步，随着中国加入WTO,中国的开放程度不断加深，对外贸易额不断扩大，原冇的汇率制度的弊端也日益凸显。为了使人民币汇率制度能够适应中国经济发展的需要，中国在1994年和2005年进行了两次人民币汇率改革，由固定汇率制度过渡到对外宣称的有管理的浮动汇率制度，曲单一盯住美元过渡到以市场供求为基础，参考一篮子货币，人民币汇率制度取得了显著进步。但是，现行的人民币汇率形成

2、机制仍然存在很多的缺陷，人民币汇率远没冇达到当初政策设定者想要达到的要求。本文选取了1992到2012年中国对美元汇率作为被解释变量，以经常项目余额、进出口以及利用外资额作为解释变量分别进行回归，粗略的估算各经济变量变化对人民币汇率的实证关系。2、实验数据表1994-2012年中国主要对外贸易指标年份汇率（年平均价）经常账户余额（亿美元）进」额（亿美元）出口额（亿美元）利用外资（亿美元）19948.618776.571156.11210.1432.131995&35116.181320.81487.8481.3319

3、968.314272.431388.31510.5548.0519978.2898297.171423.71827.9644.0819988.2791293.241402.41837.1585.5719998.2783156.671657.01949.3526.5920008.2784205.192250.92492.0593.562001&277174.052435.52661.0496.7220028.277354.222951.73256.0550.112003&277458.754127.64382.3561

4、.402004&2768686.595612.35933.3640.722005&1917160&186599.57619.5638.0520067.97182498.667914.69689.8670.7620077.6043718.339561.212204.6783.3920086.94514261.0711325.714306.9952.5320096.8312971.4210059.212016.1918.0420106.76953053.7413962.415777.51088.2120116.45882

5、017.1417434.818983.81176.9820126.31251931.3918184.120487.11132.943、实证分析1)实验1分析我国经常项目余额与汇率变化的关系构建方程yl二cl+ale+ul其中yl表示经常账户余额，cl为常数项，e为人民币兑美元汇率，系数al表示经常账户余额的汇率弹性。为了更好的估算汇率模型，分别对yl和e进行单位根检验，检验结果如下：NullHypothesis:D(Y1)hasaunitrootExogenous:ConstantLagLength:0(Automa

6、ticbasedonSIC,MAXLAG=3)t-StatisticProb.*AugmentedDickey-Fullerteststatistic-2.8606780.0710Testcriticalvalues:1%level-3.8867515%level-3.05216910%level-2.666593NullHypothesis:D(E,2)hasaunitrootExogenous:ConstantLagLength:0(AutomaticbasedonSIC,MAXLAG=3)t-Statistic

7、Prob.*AugmentedDickey-Fullerteststatistic-4.6795990.0024Testcriticalvalues:1%level5%level10%level-3.920350-3.065585-2.673459结果显示，yl—阶差分具有平稳性，e二阶差分具冇平稳性。对数据进行线性回归，回归结果如下：DependentVariable:Y1Method:LeastSquaresDate:05/25/14Time:19:48Sample:19942012Ineludedobserva

8、tions:19CoefficientStd.Errort-StatisticProb.C12282.682375.7425.1700380.0001E-1403.213302.4565-4.6393880.0002R-squared0.558716Meandependentvar1307.947AdjustedR-squared0.53275