航运业分析报告

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1、2007年1月31日行业研究/营销分析参考资料:摘要：■在国际贸易持续增长的前提下，2006年，海运市场继续呈现繁荣景象，航运业集屮度增强，船舶建造依然供不应求。小国已跻身全球港口大国行列，港口集装箱码头建设步伐加快，内贸集装箱运量出现人幅度攀升。■2007年航运市场将继续保持稳定繁荣的基本趋势。海运需求量和港口吞叶量将继续上升，由此带动海运价格和造船市场。我国的中小油轮运输金业未来竞争将更加激烈。2007年我国新船成交量所占市场份额将继续上升，新船价格将稳中有升。■根据我行的实际情况，选择船公司（船东及航运企业）、船舶建造企业和货运代理企业作为主要营销对象

2、，同时需注意每个细分行业的不同风险点。第一部分2006年航运业运营状况概述及2007年前景预测中国入世5年来，我国的对外贸易呈现加速增长的态势。2001-2006年，进出口总额以25.56%的平均增幅高速增长。其中，出口的平均增速达30.2%;进口的平均增速达2&65%。“中国机会”造就世界海运繁荣。一、2006年航运业主要特点（一）海运价格持续上升2006年，全球海运市场在运量需求、运价、运力3个方面呈现“前低后高”的趋势，如下图波罗的海干货运价指数所示。（二）航运业集中度增强世界海运市场份额逐渐向排名靠前的大公司集中。世界超大型船公司挟其大型船舶、运费决

3、定权等优势与近海支线航运公司展开竞争，并具有明显的优势。以近海支线业务为主的航运公司面临激烈竞争，困难重重。（三）船舶建造依然供不应求据初步统计，2006年我国船舶完工量达1452万载重吨，同比增长20%,占当年全球造船产量的近五分之一；新承接船舶订单达到4251万载重吨，同比增长150%;手持船舶订单6872万载重吨，同比增长73%。完成工业总产值1722亿元、实现利润总额96亿元，分别同比增长37%、102%。目前，我国无论是新船接单量，还是手持订单量都已全面超过日本，位居世界第二。（四）港口吞吐量港口发展方面，2006年世界二十大集装箱港的吞吐量运力增

4、长了9%,达到1・86亿标箱。中国的集装箱港口均有上佳表现，主要呈现为五大特点：1、中国港口集装箱码头建设步伐加快，适应了中国对外贸易运输不断增加的需求。2、中国已跻身全球港口大国行列，中国集装箱码头的发展带来了世界码头格局的变化，目前，在世界港口集装箱吞吐量排名榜中，香港、上海、深圳三地稳居前列二至四位。3、中国内贸集装箱运量出现大幅度攀升，码头、船舶均呈大型化发展趋势。4、港口功能向内陆延伸，异地通关极大地方便了内陆省份进出口贸易企业。5、港口经营者向国际码头经营商发展，开始走向国际舞台。二2007年前景预测根据商务部《中国对外贸易形势报告(2006年秋

5、季)》预测，2007年中国对外贸易将增长15%左右，进出口总额有望达到20000亿美元。而交通部的多项研究也预测，2007年港口集装箱吞吐量将增长17%,总量超过1亿箱；2008年将增长15%,达到1・15亿箱，高于世界平均水平。因此，只要不发生重大区域战争，2007年世界经济仍将保持一定的发展速度，国际贸易增长仍会持续，海运需求量和港口吞吐量将继续上升，由此带动海运价格和造船市场。(—)海运价格因为新船的陆续交付使用，运力增长幅度超过需求增长幅度，在2007年，国际海运价格预测会略有下降。但是在未来的几年内，随着超龄船舶的陆续退出，又将给航运市场腾出260

6、0万载重吨的运输空间。1、在干散货运输中，粮食、煤炭和铁矿石运输是支撑海运价格的主要因素。2、油轮运输有喜有忧石油运输中，中国的“国油国运”政策和油价下跌将带来航运市场格局的改变。国家发改委、交通部等在2003年就提出“国油国运”政策，希望提高“国油国运”比例，目标是由目前的不足20%提高至2010年的50%,2015年提高至80%。依据我国巨大的原油运输需求，相应的运力需求在未来五年需保持25%以上年复合增长率。这对我国油轮运输公司是重大利好。预计中国油运公司需求旺盛，运量将随运力增长而增长。中远集团、中海集团、招商轮船和长航集团等集团，基本都与中石化集团

7、、中化集团等中国最大的原油进口商之间建立了战略合作关系，签订了长期运输合同，业务发展前景看好。但是，必须注意到，因为国际原油价格下跌，2006年后期，中国的很多中小油轮运输企业业绩大幅下滑。同时，管道建设对油品运输的负面影响以及油轮新交付数量的增多，中国的中小油轮运输企业未来竞争将更加激烈。（二）船舶建造市场关于今年新造船市场的走势，日本海事在去年年底对日本21家大型船企和贸易公司船舶分部的高管进行了一项调查。结果显示他们对后市的看法出奇地一致，认为韩国和日本2007年新船成交量所占市场份额将下降，中国则会继续上升。他们认为，巨量的手持订单、居高不下的原材料

8、价格、不断上涨的劳动力和设备购置成本、海事新规则以及