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1、股票代码：000037对深圳南山热电股份有限公司2011年度财务信息的分析报告深圳南山热电股份有限公司成立于1990年4月，是以生产经营供电、供热，从事发电厂（站）的建设工程总承包、捉供技术咨询和技术服务为主营业务的国有中外合资股份制企业。1993年11月，经深圳市人民政府批准，公司正式改组为股份有限公司并公开发行股票。1994年7月1日和11月28H,公司A、B股股票分别在深圳证券交易所上市，是深圳市能源电力行业的骨干企业之一。自上市以来，累计向股东派发现金红利超过12亿元人民币，为股东创造了满意的投资回报。在取得良好经济效益的同时，公司亦取得了较好的社会效益，得到了

2、社会各界的广泛认同。深南电将继续以电力产业为支柱，积极、稳妥地拓展与电力相关的业务领域，实现全方位、跨区域的发展；探索资产经营与资本经营并举、传统产业和高新技术结合以及上、中、下游一体化经营的现代企业经营模式，实现公司长期可持续发展战略。回顾上半年里，广东省经济运行呈回落趋势，电力需求增长放缓,公司系统内燃机电厂累计完成发电量11.19亿千瓦时，同比减少34.22%,完成全年计划的47.43%o在2011整年度中，面对广东省9E燃机电价体制改革尚未完成，发电成本与上网电价仍然严重倒挂，省、市电价补贴严重滞后，国家节能环保政策日益严格，公司面临再度亏损的严峻局面，新一届董

3、事会提出“确保公司全年不亏损”和“确保公司资金链安全”目标，要求公司全面组织落实。在公司股东的大力支持下，通过全体员工的共同努力为了保障公司的生存与发展。在2011年时，公司实现营业收入241581・77万元，比上年增加50.83%；发生营业外收入151679.09万元，实现利润总额为2225.58万元，比上年增加12090.15万元；归属于母公司净利润为1752.91万元，比上年增加13216.78万元，主要原因为发电量和采购天然气退税收入增加以及取得江西新昌公司和能源环保公司股权转让收益。其中每股收益0.03元，比上年增加0.02元。顺利实现2011年度扭亏为盈的经

4、营目标，保障公司的生存与发展。2011年度归属于上市公司股东的净利润为1752906.37元。报告期内，由于发电的政府补贴款回收严重滞后，导致年末应收款大幅增加；另外公司年末存货中待开发土地达11亿元，占存货比例88.15%,该土地占用了公司部分流动资金，因报告期内该土地暂未开发，未产生相应的现金流，致使公司资金状况仍然紧张。报告期内，财务费用比上年度增加，主要原因是本年利息支出增加所致；而投资收益比上年度增加，主要原因是对本年转让江西新昌公司与能源环保公司股权所致；营业外收入比上年度增加，主要原因是本年燃料补贴收入与天然气进口增值税返还款增加所致。短期借款比年初增加，

5、主要原因是银行借款增加所致。公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%,流动比率和速动比率仍处较低水平，公司整体短期偿债能力仍然较低。为了确保公司的资金链安全，保障正常的生产经营，将有限的资金投入到生产经营上，公司决定2011年不进行现金分红。同时，为进一步捉高短期偿债能力和提升公司的整体盈利能力，结合公司经营现状和发展需要，将公司截至2011年底未分配利润合计454070630.72元结转下一年度，用于补充公司日常经营所需的流动资金。2011年度，公司不计提盈余公积金，不进行利润分配，也无资本公积金转增股本预案。在报告期内，筹资活动

6、产生的现金净流量30,634.12万元,主要原因是归还银行借款以及财务融资成本增加。公司未募集资金，也没有报告期之前募集资金延续到本报告期使用的情况。不论是投资人、债权人还是企业管理者都非常重视企业的短期偿债能力，反映着一个企业的发展状况和资金流动，在2011年中深南电的流动比率为0.86，该比列显示企业的短期偿债能力还是比较弱的，速动比率0.50,反映出企业的偿债能力并不理想，需采取措施加以扭转。在2011年里资产负债率达到了65.38%,数据显示出深电年初、年末的资产负债率高，其屮净资产收益率为1.00,应收账款周转率为15次，存货周转率6次。这些指标衡量了深电一定

7、吋期内运用权益资木获利的能力，反映投入和产出的关系，反映出企业采购、储存、生产等环节管理工作状况的好坏。报告期内，公司累计完成发电量37.32亿千瓦吋，同比增加39.62%,完成年度计划指标的105.72%O其中，南山热电厂完成发电量20.94亿千瓦吋，同口径较上年增长17.05%,上网电量20.41亿千瓦时，占深圳地调火电电量的48.16%,深南电东莞公司完成发电量8.20亿千瓦时，同比减少1.44%。主耍原因为发电量和采购天然气退税收入增加以及取得江西新昌公司和能源环保公司股权转让收益。每股收益0.03元，比上年增加0.22元。公司核