对投融资体制改革问题的思考

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1、对投融资体制改革问题的思考（一）作者：李恩强［摘要］撤并投融资管理机关，把基建、技改和房地产等项目报批集中在一个部门，可作为投融资体制改革的一个重要方面。政府投融资改革需要与银行改革、财政改革、证券监管改革以及外资管理、国债发行偿还机制等方面改革结合起来，才会取得实质性进展。我国每年发行的三四千亿元国债,其债息利率还是太低，应多发利息高些、并能与物价指数挂钩的指数化长期债，这种债券发行收入将能起到持续刺激投资、扩大国债发行空间、投资部门对项目性质选择余地大等好处。同时，允许大中城市政府发行市政债券来加快城区改造和城市现代化步伐，多开辟家庭积蓄的投

2、资收益渠道，计划与财政部门要共同来担负市政债券建设投资本息偿还的责任。我国投融资改革的核心应是继续收缩政府直接投资和项目审批的范围，大踏步放开民间投资实业的领域限制。面对中国经济快速市化和国际化，政府及其经济机关也应重新评估中长期规划、产业政策和投融资引导政策的实际效果和未来定位。一、撤并投融资管理机关，把基建、技改和房地产等项目报批集中在一个部门，可作为投融资体制改革的一个重要方面目前我国建设性财政资金的配置权以及项目的审批调控权分散在多个部门手里，导致职能交叉、机构重叠、报批环节过多和手续过于繁琐，各主管机关间相互扯皮和职责不清，办事效率低犀

3、这种多头管理、财政性建设资金分配过分分散、各部门间相互争本位利益的政府投资体制和现行投融资政策，导致每个投资主管部门都不能很好地发挥其应有的宏观调控职能，也明显地影响和抑制了全社会有效投资需求的增长。这些就是我国现行投资体制和项目融资政策存在的问题和面临的重要障碍因素。今后投资体制的改革应该考虑调整和重新设置产业规划部门及其投融资主管机构。精干、高效的投融资调节和控制机构对促进有效的政府直接投资以及其他各类社会投资的持续增长，是很重要的。当前我国财政建设性资金主要分散在计划、财政、经贸委、城建等部门手里。各级计划部门负责基本建设项目投资审批，经贸

4、委系统负责企业设备改造项目的审批和资金拨付，而财政部门又有一块资金用来给国有企业技改贴息以及其他一些建设性资金拨付和审批，建设部门也有城市建设维护基金以及经济适用房项目的审批，同时开发银行及商业银行也有义务配合政府投资计划提供基础产业和设施以及近几年国债资金项目配套贷款，还有环雹土管、供电、供水、消防等部门也在一些环节掌管着项目开工批准权，没有他们同意，工程照样不能及时地顺利开工建设。这么多的政府机关掌管着建设性或生产性项目投资审批权，要提高投资效率、促进有效的投资需求，是存在诸多障碍因素的。目前我国这种十马驾车式的投融资管理机构设置是不大科学的

5、。投资调控权过于分散在各个部门，而且一个项目的审批在纵向层次上也太多，不利于提高政府投资报批效率，也造成机构和环节过多，各级投资调控部门人浮于事、互相牵扯。虽然现在举国都在强调发展市经济，但现实的上层建筑又在一些方面、某些环节阻碍了经济活力的增强和生产力基础的扩展。我国经济管理机关的最大问题是从部委级各机构到乡镇机关内部，总是职能不清、交叉重叠，企业和个人投资者需要解决一个事情，落到政府机关就要强调多头协调，总是费时费力。其实，无论是东方国家，还是西方国家，无论是工业发达国，还是新兴工业化国家或非洲拉美落后国家，管理和调控国内建设生产投资的政府机

6、构一般只有一个或至多两个，那就是“经济部J或加上“财政部J如德国设立联邦经济部，法国设经济、财政和预算部，法国的这个财经部管辖范围就相当于我国国家计委、国家经贸委.财政部和税务总局这四个部级机关的职能，韩国设经济财政企划院，前苏联解体后的俄罗斯也把国家计委改组为经济部，我国台湾地区的经济宏观调控及其厂商投资主管机关也叫做所谓的“经济部”，下设“投资审议委员会”具体负责境内外投资项目的审议核准事项，一个口子对外。美国不设综合经济部门，全国性大型公共工程项目的审批和资金拨付以及军火采购资金，直接由财政部、行政预算管理局及国防部等负责。另外，由于美国市

7、机制运行由来已久，作为央行的联邦储备委员会的职能和地位比别的国家更显重要，基准利率的升降对全社会投资、消费、出口的导向作用非显著，无论是私人投资还是公共建设投资，都能灵敏地感受到利率调整影响着自身的利益和得失。二、政府投融资改革需要与银行改革、财政改革、证券监管改革以及外资管理、国债发行偿还机制等方面改革结合起来，才会取得实质性进展改革投融资体制不单是计委一个部门的事情，还涉及到相关部门体制的配套改革，在其他资金调控和配置部门的改革尚未到位的情况犀计委改革投融资体制难以取得很大进展，改革推进的难度也比较大。在当前走向市经济的重要时期，任何一个方面

8、、一个部门的改革都必须与其他部门整体规划、并行推进，各个经济管理部门之间相互密切地联系着,只有齐头并进，才能出现经济改革的实质性效果。虽