論企業財務危機的防范與化解

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1、論企業財務危機的防范與化解摘要：企業財務危機的出現多是由於企業缺乏管理經驗和危機意識、經營不善、資本結構不合理、資產的流動性差等內在因素以及經濟環境、國傢政策等外部因素的變化造成的。針對形成財務危機的原因，企業應該樹立正確的風險觀念，提高危機意識;加強營運資產管理，確保資產的流動性；優化企業資本結構；時刻註意外部環境和國傢政策的變化；建立財務危機預警系統，加強對財務危機的預測與監控。當危機真正來臨時，也要從企業內部和外部兩方面進行有效的化解，把損失降到最低關鍵詞：財務危機；資本結構；流動性F275文獻標志碼：

2、A文章編號：1673-291X(2007)10-0103-02財務危機是由財務風險引起的。當企業財務活動過程中的某一方面或某個環節出現問題時，都可能使財務風險轉變為財務危機，進而有可能使危機轉變為損失，導致企業盈利能力和償債能力下降，從而影響企業的發展甚至導致企業破產。所以，我們應該對財務危機産生的原因進行深入研究，進而防范財務危機，而當危機真正來臨時，也要進行有效的化解，把損失降到最低一、財務危機的成因(一)企業內部原因1.企業缺乏管理經驗和危機意識隨著我國改革開放的深化和全球經濟一體化趨勢的加強，我國企業

3、面臨更多的國際企業的競爭。目前，我國已有許多企業建立瞭現代企業制度，而且有瞭一定的管理經驗，但是，我國大多數中小企業的管理經驗還比較缺乏，這就造成瞭這些企業的內部管理混亂，而當這種混亂的狀態所帶來的弊詬積累到一定程度時，就會爆發出來，從而使企業陷入危機之中。同時，由於企業的危機意識比較淡薄，在經營中往往隻重視企業的盈利和發展，而忽視瞭企業所面臨的危機，不能夠很好地預見未來危機發生的可能性並對其進行預防。而當危機真正到來時，又缺乏有效的應對措施，最終給企業造成嚴重的後果，甚至使企業面臨破産2.企業經營不善，盈利

4、能力差企業的經營風險可導致財務危機。在某些情況下，由於企業的經營管理不善而導致企業經營失敗，如產品銷售嚴重停滯、重大投資失誤或巨額財產損失等，其直接的財務後果常常表現為不同程度的財務危機。企業的經營不善所導致的盈利能力差也將導致企業息稅前利潤率長期低於企業負債的平均利息率，進而導致企業的獲利能力長期低於企業的償債能力，其直接結果將引起企業價值的貶值，最終産生財務危機甚至使企業面臨破産的危險3•企業資本結構不合理資本結構不合理是引起財務危機的一個重要原因，眾所周知，負債經營可以使企業獲得財務杠桿利益，提高所有者

5、權益的獲利能力。但是，當企業獲得高收益的同時，也面臨著很高的財務風險。資產負債率過高的企業，利息負擔較重，而且在償還本金時更需要大量的現金流量，因此，一旦有不利因素產生時，潛在的財務風險就會轉化為現實的財務危機4.資產的流動性差資産的流動性差是引發公司財務危機的直接原因。企業在日常運轉過程中，由於管理不善和調度不當，很多企業會出現應收賬款多且不能及時收回、存貨積壓占用過多、存貨質量差、周轉能力不強等問題。這些問題導致瞭企業的資產流動性差。如果債務一旦到期，企業沒有足夠的可變現資産用來償債，財務危機隨之産生（二

6、）企業外部原因1.經濟環境的變化經濟環境的變化是形成企業財務危機的客觀原因。當企業處於經濟蕭條時期時，企業產品的價格可能會下降，而且市場需求減少，同業間競爭加劇，如果企業不能夠降低產品成本，則企業的盈利能力將會下降甚至出現虧損，這時，那些競爭力比較差的企業可能會面臨破産的危險2.國傢政策的變化國傢政策的變化也可能引發企業的財務危機。國傢政策中的利率和匯率政策、產業政策等對企業的影響比較大。例如，利率和匯率的微小變動可能給企業造成巨大的損失，而使企業陷入到財務危機之中一般情況下，導致企業陷入財務危機的外部環境因

7、素對企業來說大多是不可控因素，也是企業無法回避的。內部因素大多是可控因素。雖然如此，外因通常通過內因才可以起作用。因此，企業應該對危機進行有效的防范和化解二、財務危機的防范和化解（一）企業財務危機的防范1•樹立正確的風險觀念，提高危機意識風險與收益相匹配是市場經濟的一項基本規律，因此，企業在追求高回報的同時應該意識到企業自身也在面臨著高風險。尤其是我國加入世貿組織以後，我國企業的競爭對手變得更加強大，而且企業跨國財務活動也日益增加，與國際資本市場的聯系更加緊密，財務風險范圍和防范難度增大，發生財務危機的幾率也

8、增大。因此，企業應該樹立正確的風險觀念，提高危機意識，隻有這樣，企業才能夠從根本上防范財務危機，確保企業健康發展2.加強營運資產管理，確保資產的流動性保持資産流動性是企業的生命，也是企業能夠償還債務本金和利息的保證。因此，企業在日常管理中應該加強對營運資產的管理，保持資產的流動性。應該加強對應收賬款的動態管理，制定合理的信用政策；要保持適當的現金儲備，使之既滿足企業生產經營的需要，降低財務風險，又不